Partecipanti approvati

Cosa sono i partecipanti approvati?

I partecipanti approvati sono in genere istituzioni a cui è consentito l’accesso diretto  all’ambiente di trading di una  borsa valori. Lo stato di partecipante approvato di solito offre risparmi sui costi di esecuzione delle negoziazioni e il diritto di installare terminali di trading con accesso diretto allo scambio. Questo permette l’istituzione di bypass terzi, che possono markup costo delle operazioni o ritardi causano per  esecuzione  poiché sta attraversando più parti prima di raggiungere lo scambio.

Punti chiave

• Un partecipante approvato è colui a cui è consentito accedere direttamente a uno scambio per il trading.
• Per essere un partecipante approvato, devono essere soddisfatte determinate qualifiche e soglie normative.
• Ogni borsa o giurisdizione avrà le proprie regole su chi può essere un partecipante approvato, insieme ai diritti e alle responsabilità loro concessi.

Comprensione dei partecipanti approvati

I partecipanti approvati devono soddisfare determinati requisiti di idoneità stabiliti dal rispettivo scambio. Ad esempio, per diventare un partecipante approvato alla Borsa di New York (NYSE), in questo caso denominato Equity Member, l’azienda deve essere un broker-dealer con sede negli Stati Uniti , che è governato da un’organizzazione di  autoregolamentazione  (SRO), e che ha una  società di compensazione. Una volta accettata l’iscrizione, l’azienda può connettersi direttamente alla borsa per i dati sui prezzi e il posizionamento degli ordini.

I moduli per le persone autorizzate devono essere compilati anche dai partecipanti autorizzati / membri dello scambio. Le persone autorizzate sono le persone che lavorano per il partecipante approvato e che lavoreranno direttamente con lo scambio.

Lo stato di partecipante approvato può variare in base allo scambio. La  Borsa di Montreal, in Canada, richiede che le aziende si formino in Canada, siano membri di un SRO, siano o diventino membri di una società di compensazione e i dipendenti del partecipante approvato che commerciano nello scambio devono prima seguire un corso di formazione. Le società straniere devono essere legalmente costituite nel loro paese di residenza, essere registrate presso un regolatore, avere un accordo di compensazione con una società di compensazione canadese e avere un agente residente nella provincia del Quebec, Canada.

I partecipanti approvati devono riferire all’organismo di regolamentazione e, per estensione, allo scambio, qualsiasi cambiamento nel loro nome, cambio di controllo o fusione o acquisizione che interessi l’ente.

Vantaggi per i partecipanti approvati

Poiché ogni scambio è diverso, i vantaggi ei costi associati varieranno.

Ad esempio, sul NYSE, i vantaggi includono l’esecuzione degli ordini a bassissima latenza, inclusa la possibilità di co-localizzare i server di trading accanto ai server di scambio. Accesso a tipi di ordini avanzati e dark pool. Sconti sulle negoziazioni per l’aggiunta di liquidità (al contrario dell’esecuzione su ordini già presenti) e un’ulteriore riduzione dei costi per il raggiungimento delle soglie di volume. I partecipanti approvati hanno anche accesso alle aste di apertura e chiusura.

I partecipanti approvati su tutte le borse godono di risparmi sui costi sulle negoziazioni come risultato dell’esclusione di terze parti e hanno accesso diretto allo scambio tramite connessioni installate.