Alpha Generator
Cos’è un Alpha Generator?
Un generatore di alfa è qualsiasi titolo che, se aggiunto a un portafoglio di attività esistente, genera rendimenti in eccesso o rendimenti superiori a un benchmark preselezionato senza rischi aggiuntivi. Un generatore di alfa può essere qualsiasi titolo, inclusi titoli di stato, azioni estere o prodotti derivati come opzioni su azioni e futures. Nuovi generatori di alfa possono anche verificarsi dall’espansione degli investimenti in una nuova categoria.
Punti chiave
- Un generatore di alfa è un tipo di titolo che, se aggiunto a un portafoglio, può generare rendimenti maggiori senza rischi aggiuntivi rispetto all’aggiunta di un benchmark prestabilito.
- Qualsiasi titolo può essere utilizzato come generatore di alfa, che si tratti di azioni, obbligazioni, azioni internazionali o prodotti derivati.
- Le azioni dei mercati internazionali ed emergenti sono un modo popolare per aggiungere un generatore di alfa a un portafoglio, così come le IPO o i fondi che tracciano l’IPOS.
Alpha Generator spiegato
I generatori di alfa possono creare rendimenti sostanzialmente più elevati per gli investitori. I generatori di alfa possono essere singole azioni, obbligazioni o prodotti derivati. Spesso i generatori alfa derivano dall’espansione dell’universo consentito di un investitore. Ad esempio, l’aggiunta di investimenti internazionali per ampliare il portafoglio di un investitore può comportare rendimenti più elevati sia dal reddito fisso che dagli investimenti azionari.
Poiché l’ alfa può essere una misura dei rendimenti che un portafoglio produce in eccesso rispetto al rendimento stimato dal modello di determinazione del prezzo delle attività di capitale, su base aggiustata per il rischio, teoricamente un investitore può aumentare in modo misurabile i rendimenti del portafoglio quando espande il proprio universo di investimento per includere nuovi tipi di generatori alfa. Tutto ciò può essere fatto attraverso la moderna teoria del portafoglio, che consente un’espansione mirata dell’universo investibile e può comportare uno spostamento verso l’alto della frontiera efficiente e della linea del mercato dei capitali quando vengono aggiunti i generatori di alfa. Con i nuovi generatori di alfa che influenzano la linea del mercato dei capitali, il portafoglio di un investitore può aspettarsi di vedere rendimenti più elevati attraverso allocazioni che ora integrano nuovi titoli che generano alfa nel mix di portafoglio con un rischio minimo.
Investimenti internazionali
Gli investimenti internazionali sono un modo per aggiungere un gruppo mirato di generatori di alfa a un portafoglio. Gli investimenti nei mercati emergenti, in particolare, sono un’area che può essere ampiamente considerata generatori di alfa. Sia il debito dei mercati emergenti che le azioni dei mercati emergenti offrono rendimenti più elevati rispetto ai benchmark medi a livello globale con qualche rischio aggiuntivo. Un investitore che espande il proprio intero portafoglio per includere investimenti nei mercati emergenti può alla fine spostare la propria linea di mercato dei capitali più in alto con l’integrazione del debito dei mercati emergenti nella parte più conservativa delle proprie allocazioni e delle azioni dei mercati emergenti nelle porzioni a più alto rischio del proprio portafoglio.
Altri investimenti alternativi
Altre aree del mercato possono sostanzialmente aggiungere alfa, in particolare attraverso investimenti più concentrati. Le offerte pubbliche iniziali (IPO) possono essere un significativo generatore di alfa. Questo gruppo di mercato offre un elevato potenziale di crescita da parte di aziende che hanno stabilito uno slancio significativo. Gli investitori possono scegliere di investire in singole azioni, fondi IPO o fondi indicizzati che replicano le IPO. Altri gruppi del mercato spesso identificati come generatori di alfa includono azioni FAANG, paesi BRIC e Asia Ex-Japan. Alcuni investitori potrebbero anche riscontrare una significativa generazione di alfa dall’uso di derivati.