Fondo All-Cap
Cos’è un fondo All-Cap?
Un fondo all-cap è un fondo azionario che investe in un ampio universo di titoli azionari senza mandati o vincoli di capitalizzazione.
Il termine “cap” è un’abbreviazione per la capitalizzazione di mercato. La comunità degli investitori misura le dimensioni di una società in base alla sua capitalizzazione di mercato, che viene calcolata moltiplicando il numero di azioni in circolazione di una società per il prezzo corrente delle azioni. Le aziende sono spesso caratterizzate come a piccola, media o grande capitalizzazione.
Punti chiave
- Un fondo all-cap è un investimento in pool che investe in un’ampia gamma di azioni indipendentemente dalle dimensioni dell’azienda.
- Le azioni sono caratterizzate dalla loro capitalizzazione di mercato, che va da nano-cap (valore di mercato inferiore a $ 50 milioni) a mega-cap (oltre $ 200 miliardi).
- I fondi all-cap possono essere gestiti attivamente o passivamente e possono avere diversi gradi di ampiezza del mercato.
Capire i fondi All-Cap
Un fondo all-cap non si concentra su uno stile di capitalizzazione specifico. Può invece investire su tutta la gamma di capitalizzazioni di mercato. Sebbene non vi sia un consenso universale sulle definizioni esatte delle varie capitalizzazioni di mercato, i seguenti parametri sono una buona approssimazione:
- Gigante o mega cap : oltre $ 200 miliardi
- Large cap : da $ 10 miliardi a $ 200 miliardi
- Mid cap : da $ 2 miliardi a $ 10 miliardi
- Small cap : da $ 300 milioni a $ 2 miliardi
- Micro-cap : da $ 50 milioni a $ 300 milioni
- Nano-cap : inferiore a $ 50 milioni
Nei fondi a capitalizzazione mirata, queste designazioni possono informare gli investitori di fondi comuni di investimento sull’obiettivo di investimento del fondo in termini di dimensioni dell’azienda. Pur non investendo in base alla capitalizzazione, i fondi all-cap possono avere altri stili di investimento mirati o possono essere fondi flessibili che si concentrano solo sull’apprezzamento del capitale. Gli obiettivi e le strategie di investimento possono variare ampiamente nei fondi all-cap.
Obiettivi del fondo All-Cap
I fondi a capitalizzazione possono spesso richiedere un monitoraggio e una due diligence maggiori da parte degli investitori a causa del vasto universo disponibile per gli investimenti. Spesso questi fondi includeranno solo all-cap nel nome del loro fondo, richiedendo agli investitori di scavare più a fondo per dettagli completi sullo stile di investimento. I fondi registrati devono fornire tutti i dettagli sul loro obiettivo e strategia di investimento in un prospetto allegato alla dichiarazione di registrazione del fondo.
I fondi All-Cap possono essere gestiti passivamente o attivamente. I fondi all-cap gestiti passivamente possono fornire agli investitori un’esposizione totale al mercato utilizzando indici come il Dow Jones US Total Stock Market Index e il Wilshire 5000 Index (TMWX).
I fondi all-cap gestiti attivamente spesso adottano un approccio più mirato per ottenere plusvalenze. Gli stili di investimento comuni per i fondi all-cap possono includere crescita, valore e reddito. Ciascuno utilizza l’analisi attiva per identificare i titoli con le migliori prestazioni e ottenere guadagni in conto capitale. L’ampio universo dei fondi all-cap lo rende interessante anche per stili di gestione alternativi come strategie long / short.
I gestori alternativi possono utilizzare la leva finanziaria e i derivati per cercare rendimenti di mercato elevati in tutti i cicli di mercato. Nel caso di fondi lunghi / corti, i gestori degli investimenti cercano di assumere posizioni lunghe su azioni che ritengono continueranno a sovraperformare, ampliando le opzioni di investimento per includere anche l’assunzione di posizioni corte su azioni che ritengono sottoperformeranno a breve e lungo termine. Alcuni fondi possono anche estendere i loro investimenti ammissibili ai mercati internazionali, il che può fornire una maggiore libertà e un universo più diversificato.
Esempio: Federated MDT All-Cap Fund
Nella categoria dei fondi all-cap, il Federated MDT All-Cap Fund (QKACX) ha ottenuto le migliori prestazioni. Al 26 ottobre 2020, il Fondo aveva restituito quasi il 9% agli investitori nel corso dell’anno. Il comparto ha un benchmark sull’indice Russell 3000, un indice azionario ponderato per la capitalizzazione di mercato gestito da FTSE Russell che fornisce esposizione all’intero mercato azionario statunitense. Investe utilizzando un processo quantitativo fondamentale che cerca di fornire un apprezzamento del capitale a lungo termine.