Trading fuori orario

Cos’è il trading fuori orario?

Il trading fuori orario inizia alle 16:00 ora della costa orientale degli Stati Uniti dopo la chiusura delle principali borse valori statunitensi. La sessione di trading dopo l’orario di chiusura può durare fino alle 20:00, anche se il volume in genere si assottiglia molto prima della sessione. Il trading nelle ore successive alle ore viene condotto attraverso reti di comunicazione elettronica (ECN).

Punti chiave

• Il trading fuori orario inizia alle 16:00 e termina intorno alle 20:00
• Le azioni non sono così liquide durante il trading fuori orario.
• Lo spread tra l’offerta e la domanda potrebbe essere più ampio nelle negoziazioni fuori orario.

Capire il trading fuori orario

La scintilla

Il trading fuori orario è qualcosa che i trader o gli investitori possono utilizzare se le notizie si interrompono dopo la chiusura della borsa. In alcuni casi, la notizia, come un comunicato sugli utili, può indurre un investitore ad acquistare o vendere un’azione.

Volume

Il volume di un titolo può aumentare al rilascio iniziale delle notizie, ma la maggior parte delle volte si assottiglia man mano che la sessione procede. La quantità di volume generalmente rallenta in modo significativo entro le 18:00. Esiste un rischio sostanziale quando si scambiano azioni illiquide dopo l’orario di chiusura.

Prezzo

Non solo il volume a volte ha un premio nelle sessioni di trading fuori orario, ma anche il prezzo. Non è insolito che gli spread siano ampi nelle ore successive. Lo spread è la differenza tra i prezzi denaro e lettera. A causa del minor numero di scambi di azioni, lo spread potrebbe essere notevolmente più ampio rispetto alla normale sessione di negoziazione.

Partecipazione

Se liquidità e prezzi non fossero un motivo sufficiente per rendere rischioso il trading fuori orario, la mancanza di partecipanti lo rende ancora più rischioso. In alcuni casi, alcuni investitori o istituzioni possono scegliere semplicemente di non partecipare al trading fuori orario, indipendentemente dalle notizie o dall’evento.

Ciò significa che è del tutto possibile che un titolo scenda bruscamente nelle ore notturne solo per aumentare una volta che la normale sessione di negoziazione riprende il giorno successivo alle 9:30, nel caso in cui molti grandi investitori istituzionali avessero una visione diversa dell’azione dei prezzi durante la sessione di negoziazione fuori orario.

Poiché il volume è esiguo e gli spread sono ampi nel trading fuori orario, è molto più facile spingere i prezzi verso l’alto o verso il basso, richiedendo un minor numero di azioni per avere un impatto sostanziale. Poiché il trading fuori orario può avere un impatto significativo sul prezzo di un’azione, non è una cattiva idea mettere un ordine limite su qualsiasi azione che intendi acquistare o vendere al di fuori dei normali periodi di negoziazione.

Esempio del mondo reale di trading fuori orario

Irisultati degli utili diNvidia Corp. (NVDA ) a febbraio 2019 sono un eccellente esempio di come funziona il trading fuori orario e dei pericoli che ne derivano. Nvidia ha riportato i risultati trimestrali il 14 febbraio. Il titolo è stato accolto da un grande balzo di prezzo, salendo a quasi $ 169 da $ 154,50 nei 10 minuti successivi alla notizia.

Come mostra il grafico, il volume è rimasto stabile nei primi 10 minuti e poi è calato rapidamente dopo le 16:30. Durante i primi 5 minuti di negoziazione, sono state scambiate circa 700.000 azioni e il titolo è balzato di quasi il 6%. Tuttavia, il volume è notevolmente rallentato con appena 350.000 azioni scambiate tra le 4:25 e le 4:30. Alle 17:00, la quantità di volume degli scambi è scesa a sole 100.000 azioni, mentre le azioni erano ancora scambiate intorno a $ 165.

Tuttavia, la mattina successiva è stata una storia diversa, quando tutti i partecipanti al mercato hanno avuto la possibilità di valutare i risultati di Nvidia. Dalle 9:30 alle 9:35, quasi 2,3 milioni di azioni sono state negoziate, più di tre volte superiore al volume nei minuti iniziali delle after-hour del giorno precedente, e il prezzo è sceso da $ 164 a $ 161.

Il titolo ha continuato a essere scambiato al ribasso per tutto il resto della giornata, chiudendo a 157,20 $. Era solo di $ 3 in più rispetto alla chiusura del giorno precedente, dopo essere aumentato di quasi $ 15 nella sessione fuori orario. Quasi tutti i guadagni fuori orario erano evaporati.