Atto di Dio Bond

Cos’è un atto di Dio Bond?

Un atto di Dio è un titolo assicurativo emesso da una compagnia di assicurazioni per costituire una riserva contro eventi catastrofici imprevisti. Le obbligazioni Act of God possono aiutare gli assicuratori a raccogliere fondi poiché può essere difficile costruire riserve o denaro sufficienti per coprire i costi di disastri su larga scala. Tuttavia, le obbligazioni Act of God hanno implicazioni in cui gli investitori potrebbero perdere una parte o tutto il loro investimento originale se si verifica un grave disastro.

Punti chiave

• Un atto di Dio è uno strumento di debito che gli assicuratori emettono per costituire una riserva finanziaria per finanziare richieste di risarcimento da eventi catastrofici.
• I termini di rimborso per i legami di forza maggiore dipendono dal fatto che si verifichi o meno un evento catastrofico imprevisto.
• A causa dell’elevato rischio di insolvenza, gli emittenti offrono rendimenti più elevati rispetto a quelli che riceverebbero gli obbligazionisti per altri tipi di titoli di debito.

Come funziona un atto di Dio. Bond

Le compagnie di assicurazione offrono polizze ai propri clienti per  proteggersi  dal rischio di perdite finanziarie. Una polizza assicurativa potrebbe coprire le perdite che derivano da danni alla proprietà dell’assicurato o limitare la responsabilità dell’assicurato (derivante da citato in giudizio) per lesioni o danni causati a terzi o un’altra persona.

In cambio, gli assicurati pagano alla compagnia di assicurazioni una commissione o un premio, che di solito viene pagato mensilmente. Le compagnie di assicurazione investono quei premi e guadagnano reddito. Se un cliente ha presentato un reclamo assicurativo, il che significa che si è verificata una perdita finanziaria, l’assicuratore paga il cliente in base alla polizza. Se si verifica un evento importante, molti reclami potrebbero essere presentati in un breve periodo di tempo. Di conseguenza, gli assicuratori potrebbero emettere un’obbligazione di Dio per raccogliere fondi per rafforzare le loro riserve.

Un legame è un IOU  o di un titolo di debito che ha emesso per raccogliere fondi per vari scopi. Le società, i governi e le compagnie di assicurazione emettono obbligazioni quando hanno bisogno di accedere al capitale o al denaro. In genere, un investitore che acquista l’obbligazione paga alla società l’ importo principale in anticipo (cioè $ 1.000), che è chiamato il valore nominale dell’obbligazione. In cambio, la società paga all’investitore un tasso di interesse fisso per tutta la durata dell’obbligazione.

Alla scadenza o alla data di scadenza dell’obbligazione, l’investitore viene rimborsato dell’importo del capitale, o dell’importo originario, che era stato investito. Gli investitori in obbligazioni si assumono il rischio poiché la società potrebbe essere inadempiente o non rimborsare l’importo principale. In genere, maggiore è la possibilità di insolvenza, maggiore è il tasso di interesse pagato dall’obbligazione poiché gli investitori richiedono un rendimento migliore per le obbligazioni con il rischio di insolvenza aggiunto.

Quando le compagnie di assicurazione emettono obbligazioni in forza di Dio, subordinano i termini di rimborso al fatto che si verifichi o meno un evento catastrofico imprevisto durante la vita dell’obbligazione. In caso di disastro, gli obbligazionisti rinunciano in parte o interamente al loro rimborso previsto. Per invogliare ad assumere un rischio così imprevedibile e potenzialmente elevato, gli emittenti offrono in genere rendimenti più elevati rispetto a quelli che gli obbligazionisti riceverebbero per altri tipi di titoli di debito.

Vantaggi delle obbligazioni Act of God

Un’obbligazione per atto di Dio fornisce alle compagnie di assicurazione un meccanismo per scambiare una parte dei premi guadagnati con il finanziamento del debito subordinato a un disastro imprevisto. Gli eventi catastrofici si verificano in modo imprevedibile. Di conseguenza, può essere difficile per le compagnie di assicurazione costituire riserve per coprire disastri una tantum su larga scala.

Tali disastri comportano costi elevati per le compagnie di assicurazione, ma si verificano indipendentemente da altre variabili che rendono relativamente prevedibili altri tipi di costi per i sinistri assicurativi. Le obbligazioni dell’Atto di Dio offrono un’alternativa alla creazione di una riserva inutilmente alta per coprire potenziali pagamenti in caso di catastrofi che potrebbero non verificarsi nel prossimo futuro.

Pagare per le catastrofi

Un disastro naturale diffuso e su larga scala crea enormi problemi per gli assicuratori. Ad esempio, un grande uragano può generare inondazioni, danni strutturali e perdite di automobili, oltre alla perdita di vite umane, il che può far sì che il volume dei sinistri salti ben al di sopra di qualsiasi normale aspettativa attuariale. L’elevato volume di sinistri in un breve periodo di tempo potrebbe potenzialmente superare le riserve che le compagnie di assicurazione hanno a disposizione per pagare i sinistri.

Le obbligazioni dell’Atto di Dio servono come prestito contingente. Supponiamo che un investitore abbia interesse in uno strumento di debito ad alto rendimento e possa tollerare il rischio di un disastro naturale nei prossimi tre anni. Una delle principali compagnie assicurative emette un round di obbligazioni catastrofali a una cedola media significativamente superiore al rendimento del Tesoro a tre anni e l’investitore effettua un acquisto.

Durante la durata dell’obbligazione, l’assicuratore utilizzerà una parte dei pagamenti dei premi che raccoglie per effettuare i pagamenti delle cedole agli obbligazionisti. I pagamenti delle cedole generalmente includono sia gli interessi che una parte del capitale, a differenza di un’obbligazione normale che restituirebbe il capitale solo alla data di scadenza.

Se non si verificano catastrofi nei prossimi tre anni, entro la data di scadenza dell’obbligazione l’investitore avrà ricevuto tutto il capitale originario più gli interessi al rendimento della cedola designato. Se si verifica un disastro, tuttavia, l’investitore perderà una parte dei pagamenti rimanenti in base all’importo del finanziamento necessario all’assicuratore per coprire le perdite di sinistro. Data la struttura di tali obbligazioni e gli importi coinvolti, gli eventi catastrofici che incidono sul rimborso del capitale tendono ad essere relativamente rari, sebbene possano accadere e accadano.