Legame di accumulazione
Cos’è un’obbligazione ad accumulazione?
Un’obbligazione ad accumulazione è quella venduta con uno sconto, noto come sconto di emissione originale (OID). Un OID è uno sconto dal valore nominale al momento dell’emissione di un’obbligazione o di uno strumento di debito. In altre parole, l’obbligazionista, o il prestatore, sta semplicemente dando alla società emittente meno denaro di quanto abbia legalmente preso in prestito. In cambio, il prestatore rinuncerà al reddito da interessi poiché l’emittente dell’obbligazione non è tenuto a effettuare pagamenti di interessi, come avviene normalmente.
Un’obbligazione ad accumulazione è così chiamata perché il valore dell’obbligazione si accumula nel tempo. Sono anche conosciuti come obbligazioni a sconto zero coupon.
Punti chiave
- Un’obbligazione ad accumulazione è quella venduta con uno sconto, noto come sconto di emissione originale (OID).
- Uno sconto di emissione originale (OID) è uno sconto dal valore nominale al momento dell’emissione di un’obbligazione o di uno strumento di debito.
- Un’obbligazione ad accumulazione, nota anche come obbligazione a sconto zero coupon, è così chiamata perché il valore dell’obbligazione si accumula nel tempo.
- Gli interessi sulle obbligazioni ad accumulazione continuano ad accumularsi e devono essere segnalati come reddito da interessi nella dichiarazione dei redditi dell’obbligazionista ogni anno.
- Gli investitori in obbligazioni ad accumulazione dovrebbero essere consapevoli che le obbligazioni ad accumulazione corrono il rischio di subire forti cali di prezzo durante i periodi di aumento dei tassi di interesse.
Capire le obbligazioni ad accumulazione
Un’obbligazione ad accumulazione viene venduta a un valore nominale di emissione originale con uno sconto. Il valore nominale è il valore nominale di un’obbligazione e le obbligazioni ad accumulazione vengono sempre vendute al di sotto di questo valore nominale. Ad alcuni investitori piace utilizzare obbligazioni ad accumulazione nei loro piani finanziari, poiché conoscono l’importo esatto che riceveranno in un momento futuro quando l’obbligazione scadrà.
Le agenzie governative federali, locali o statali spesso emettono obbligazioni ad accumulazione.
Esempio di obbligazione ad accumulazione
Il gruppo di widget deve creare una nuova fabbrica di widget. Hanno anche bisogno di denaro extra per ristrutturare i loro uffici. La fabbrica costerà $ 710.000, mentre la ristrutturazione costerà $ 33.000.
I dirigenti di The Widget Group decidono di vendere un’obbligazione ad accumulazione per finanziare queste spese, promettendo di rimborsare i suoi finanziatori a $ 1 milione in 15 anni. Ma poiché si tratta di un’obbligazione ad accumulazione, il Widget Group non pagherà interessi sul prestito.
Invece, la società non riceverà l’intero milione di dollari in anticipo, ma uno sconto di 743.000 dollari, che è sufficiente per far fronte alle sue nuove spese. La differenza di $ 257.000, o ciò che il prestatore non doveva prestare, compensa la mancanza di reddito da interessi.
In questo esempio ipotetico, il tasso di interesse dell’obbligazione ammonterebbe a circa il 2%. L’ obbligazionista, tuttavia, non riconoscerebbe questo reddito tutto in una volta, né all’inizio né alla fine della scadenza dell’obbligazione. Questo perché l’IRS vede questo reddito accumulato nel tempo.
Implicazioni fiscali delle obbligazioni ad accumulazione
Anche se l’obbligazionista non riceve i pagamenti delle cedole, l’interesse sull’obbligazione si accumula e deve essere riportato ogni anno come reddito da interessi nella dichiarazione dei redditi dell’obbligazionista. Questo a volte viene definito reddito fantasma. Inoltre, l’ Internal Revenue Service considera uno sconto per emissione originale (OID) una forma di interesse.
Gli investitori in obbligazioni ad accumulazione dovrebbero essere consapevoli, tuttavia, che le obbligazioni ad accumulazione corrono il rischio di subire forti cali di prezzo durante i periodi di aumento dei tassi di interesse.