Sconto di mercato maturato

Che cos’è lo sconto di mercato maturato?

Lo sconto di mercato maturato è il guadagno nel valore di un’obbligazione a sconto che ci si aspetta dal mantenerla per qualsiasi durata fino alla sua scadenza. Poiché le obbligazioni a sconto sono vendute al di sotto del valore nominale, si prevede che aumenteranno gradualmente il prezzo di mercato fino a raggiungere la scadenza.

Punti chiave

• Un’obbligazione a sconto è un’obbligazione emessa o negoziata sul mercato a un prezzo inferiore al suo valore nominale o nominale.
• Lo sconto di mercato maturato è il guadagno atteso da guadagnare su un’obbligazione a sconto mantenendola fino alla scadenza, dopodiché dovrebbe aumentare al suo valore nominale.
• Le obbligazioni zero coupon sono sempre vendute con uno sconto e quindi hanno tra i maggiori sconti di mercato maturati.
• Ai fini fiscali, lo sconto di mercato maturato è generalmente considerato come reddito.

Comprensione dello sconto di mercato accumulato

Un’obbligazione può essere acquistata alla pari, a un premio o con uno sconto. Indipendentemente dal prezzo di acquisto dell’obbligazione, tuttavia, tutte le obbligazioni maturano fino al loro valore nominale. Il valore nominale è l’ammontare di denaro che un investitore in obbligazioni verrà rimborsato alla scadenza. Un’obbligazione acquistata con un premio ha un valore superiore alla pari. Man mano che l’obbligazione si avvicina alla scadenza, il valore dell’obbligazione diminuisce fino a raggiungere la pari alla data di scadenza. La diminuzione di valore nel tempo viene definita ammortamento del premio.

Un’obbligazione emessa con uno sconto ha un valore inferiore al valore nominale. Man mano che l’obbligazione si avvicina alla data di rimborso, aumenterà di valore fino a quando non converge con il valore nominale alla scadenza. Questo graduale aumento di valore nel tempo è indicato come sconto di mercato maturato.

Ad esempio, un’obbligazione di 3 anni con un valore nominale di $ 1.000 viene emessa a $ 935. Tra l’emissione e la scadenza, il valore dell’obbligazione aumenterà fino a raggiungere il suo valore nominale completo di $ 1.000, che è l’importo che verrà pagato all’obbligazionista alla scadenza. La differenza tra il prezzo scontato per il quale viene venduta l’obbligazione e il suo valore nominale alla scadenza ($ 1.000 – $ 935 = $ 65) è lo sconto di mercato maturato e rappresenta il ritorno sull’investimento per l’obbligazionista.

Lo sconto di mercato maturato è la porzione di qualsiasi aumento di prezzo causato dal costante aumento del valore delle obbligazioni. Questo aumento del prezzo è diverso da quello che si verifica nelle normali obbligazioni cedolari a seguito dell’abbassamento dei tassi di interesse. Lo sconto di mercato maturato può essere tassabile a livello federale, statale e / o locale. Un investitore che sceglie di maturare lo sconto di mercato nel periodo durante il quale possiede l’obbligazione includerebbe l’importo maturato ogni anno come reddito da interessi. La maturazione dello sconto di mercato a fini fiscali implica l’aumento della base di costo ogni anno dell’importo dello sconto di mercato incluso come reddito.

Considerazioni fiscali

Un investitore ha anche la possibilità di non accumulare sconti di mercato per il periodo in cui deteneva l’obbligazione. In questo caso, se l’obbligazione è detenuta fino alla scadenza, la differenza tra il prezzo di rimborso e la base di costo viene aggiunta al reddito dell’obbligazionista. Se l’obbligazione viene venduta prima della scadenza, qualsiasi guadagno derivante dall’accrescimento del valore dell’obbligazione viene trattato come reddito da interessi. In altre parole, il guadagno realizzato sulla cessione di un’obbligazione a sconto di mercato deve essere riconosciuto come reddito da interessi nella misura dello sconto di mercato maturato e qualsiasi guadagno residuo sarà capitale se l’obbligazione è un bene titolare.

Un contribuente può scegliere di determinare lo sconto di mercato maturato con un metodo di maturazione imponibile o un metodo di rendimento costante. Il metodo del rendimento costante è il metodo richiesto dall’Internal Revenue Service (IRS) per calcolare la base del costo rettificato dall’importo di acquisto all’importo di rimborso previsto. Questo distribuisce il guadagno sulla vita rimanente dell’obbligazione, invece di riconoscere il guadagno nell’anno di rimborso dell’obbligazione.