Sistema di incollaggio automatizzato (ABS)
Cos’era il sistema di obbligazioni automatizzato?
L’Automated Bond System (ABS) è stata una delle prime piattaforme elettroniche di scambio di obbligazioni che la Borsa di New York (NYSE) ha utilizzato dal 1977 al 2007. Il sistema è stato utilizzato per registrare le offerte e le offerte per obbligazioni negoziate in modo inattivo fino a quando non sono state cancellate o eseguite sul scambio.
Comprensione del sistema di legame automatizzato (ABS)
L’Automated Bond System (ABS) era una delle prime piattaforme computerizzate che registrava offerte per titoli di debito societari, di agenzia, del Tesoro e municipali negoziati inattivamente sulla Borsa di New York. Il sistema elettronico ha facilitato il commercio di tali obbligazioni, in particolare obbligazioni societarie.
Le obbligazioni inattive sono titoli di debito con volumi di scambio relativamente bassi. Tali obbligazioni potrebbero non essere vendute per giorni o addirittura settimane alla volta. Poiché il loro volume di scambi è così basso, sono spesso illiquidi e hanno prezzi volatili. Questo perché quando le obbligazioni inattive vengono acquistate o vendute in quantità significative, il loro prezzo ne viene solitamente influenzato. I titoli inattivi sono talvolta chiamati anche titoli di gabinetto, perché una volta erano tenuti in un gabinetto sul piano di negoziazione e rimossi solo quando erano necessari.
Poiché i prezzi denaro e lettera delle obbligazioni negoziate in modo non attivo non cambiano costantemente a causa delle condizioni di domanda e offerta, gli investitori in cerca di una quotazione potrebbero avere difficoltà a ottenere una risposta trasparente. Grazie al monitoraggio elettronico di tutte le obbligazioni inattive, il NYSE è stato in grado di mantenere un buon inventario dei prezzi delle obbligazioni, nel caso in cui un investitore fosse interessato ad acquistarle.
L’ABS ha consentito la negoziazione di 1.000 titoli di debito. La quota di iscrizione annuale per l’ABS costa $ 15.000. Il NYSE ha anche raccolto le commissioni di utilizzo sulle transazioni obbligazionarie, che vanno da 5 centesimi a 30 centesimi, a seconda del volume degli scambi.
Storia del sistema di obbligazioni automatiche
Il sistema di obbligazioni automatiche è entrato in vigore nel 1977. Al suo lancio, il NYSE ha osservato che “la negoziazione di obbligazioni societarie è stata tradizionalmente un’operazione noiosa, dispendiosa in termini di tempo e principalmente corrispondenze su obbligazioni, prezzi, quantità. ” L’ABS era uno dei primi sistemi di trading automatizzato che semplificava questo complesso processo. A un certo punto è stato il più grande mercato obbligazionario di qualsiasi borsa statunitense. Nel 1992, ha raggiunto un volume di 12,7 miliardi di dollari. Negli anni successivi, tuttavia, il volume ha iniziato a diminuire, raggiungendo circa 1 miliardo di dollari all’anno negli ultimi anni del sistema.
Nell’aprile 2007, il NYSE ha lanciato una nuova piattaforma online per la negoziazione di titoli di debito societari statunitensi, denominata NYSE Bond. Il nuovo sistema ha reso più facile per i piccoli investitori partecipare allo scambio di obbligazioni. Al suo lancio, NYSE Bond non aveva alcuna commissione di sottoscrizione annuale e addebitava una commissione di transazione di 10 centesimi per $ 1.000 di valore nominale scambiato.