Piano 12B-1
Cos’è un piano 12B-1?
Un piano 12B-1 è un piano strutturato da società di fondi comuni di investimento per la distribuzione di fondi tramite intermediari. I piani 12B-1 forniscono una mappatura per le partnership tra distributori e intermediari che aiutano a garantire la vendita di un fondo. I programmi delle commissioni di vendita e le spese di distribuzione 12B-1 sono i componenti principali che guidano un piano 12B-1.
Comprensione del piano 12B-1
I piani 12B-1 facilitano le partnership tra distributori e intermediari che offrono quote di fondi comuni di investimento. I piani 12B-1 si concentrano principalmente su fondi comuni di investimento aperti, che hanno più strutture di classe per le spese di vendita e di distribuzione. Le società di fondi comuni di investimento considerano due tipi di addebiti 12B-1 nei loro piani 12B-1, commissioni di vendita e spese 12B-1.
Commissioni di vendita
I programmi delle commissioni di vendita sono strutturati per fornire un compenso agli intermediari per le transazioni di fondi comuni di investimento. Queste partnership possono aiutare ad aumentare la domanda di fondi essendo commercializzate da un broker-dealer a servizio completo che facilita la transazione per una commissione di caricamento delle vendite. Queste commissioni sono pagate al broker e non sono associate alle spese operative annuali del fondo.
I carichi di vendita sono strutturati per variare a seconda delle classi di azioni. Le classi di azioni possono includere spese di vendita front-end, back-end e level-load. Queste spese di vendita sono associate a singole classi di azioni retail che tipicamente includonoazioni di Classe A, B e C.
12B-1 Spese
Anche le spese 12B-1 pagate dal fondo comune di investimento a distributori e intermediari sono una parte fondamentale di un piano 12B-1. Per commercializzare e distribuire quote di fondi comuni di investimento aperti, le società di fondi comuni di investimento collaborano con i distributori per ottenere i loro fondi quotati con intermediari di sconto e piattaforme di consulenza finanziaria. I distributori aiutano le società di fondi a collaborare con i broker a servizio completo che effettuano transazioni con i loro fondi secondo il programma di carico delle vendite concordato.
Le società di fondi comuni di investimento pagheranno commissioni 12B-1 da un fondo comune per compensare i distributori. In alcuni casi, i fondi possono anche essere strutturati con un carico di basso livello che viene pagato annualmente ai consulenti finanziari durante il periodo di detenzione di un investitore.
La legislazione del settore finanziario in genere limita le commissioni 12B-1 all’1% del valore corrente dell’investimento su base annua, ma le commissioni generalmente rientrano tra lo 0,25% e l’1%. Nella maggior parte dei casi, le società di fondi avranno commissioni di 12B-1 più elevate sulle classi di azioni che pagano una commissione di vendita inferiore e commissioni di 12B-1 più basse sulle classi di azioni con commissioni di vendita più elevate. Ciò aiuta a bilanciare il compenso pagato agli intermediari intermediari, prevedendo anche il pagamento ai partner di distribuzione.
Divulgazione
Le società di fondi comuni di investimento sono tenute a fornire informazioni complete sui loro programmi di carico di vendita e sulle spese annuali del fondo 12B-1 nel prospetto del fondo. Il prospetto è un aspetto della documentazione richiesta per la registrazione del fondo comune di investimento ed è anche il documento chiave di offerta che fornisce informazioni sul fondo per gli investitori.4 I piani 12B-1 e qualsiasi modifica alla loro strutturazione delle spese devono essere approvati dal consiglio di amministrazione del fondo e modificati nel suo prospetto depositato presso la Securities and Exchange Commission.