Il segreto per trovare profitto nel trading di coppie

“Quants” è il nome di Wall Street per i ricercatori di mercato che utilizzano l’analisi quantitativa per sviluppare strategie di trading redditizie. In breve, un quant analizza i rapporti di prezzo e le relazioni matematiche tra società o veicoli commerciali per indovinare opportunità di trading redditizie. Durante gli anni ’80, un gruppo di quanti che lavoravano per Morgan Stanley raggiunse l’oro con una strategia chiamata scambio di coppie. Gli investitori istituzionali e i desk di proprietary trading presso le principali banche di investimento hanno utilizzato la tecnica da allora e molti hanno ottenuto un buon profitto con la strategia.

Raramente è nell’interesse dei banchieri di investimento e dei gestori di fondi comuni di investimento condividere strategie di trading redditizie con il pubblico, quindi il commercio di coppie è rimasto un segreto dei professionisti (e di pochi individui abili) fino all’avvento di Internet. Il trading online ha aperto il coperchio alle informazioni finanziarie in tempo reale e ha dato ai principianti l’accesso a tutti i tipi di strategie di investimento. Non ci è voluto molto perché le coppie scambiate per attrarre investitori individuali e piccoli trader che cercavano di coprire la loro esposizione al rischio ai movimenti del mercato più ampio.

Cos’è il trading di coppie?

Il trading di coppie ha il potenziale per ottenere profitti attraverso posizioni semplici e relativamente a basso rischio. Lo scambio di coppie è neutrale rispetto al mercato, il che significa che la direzione del mercato complessivo non influisce sulla sua vincita o perdita.

L’obiettivo è quello di abbinare due veicoli commerciali che sono altamente correlati, scambiando uno lungo e l’altro corto quando il rapporto di prezzo della coppia diverge “x” numero di deviazioni standard – “x” è ottimizzato utilizzando dati storici. Se la coppia torna alla sua tendenza media, viene realizzato un profitto su una o entrambe le posizioni.

Un esempio di azioni

I trader possono utilizzare dati fondamentali o tecnici per costruire uno stile di trading di coppie. Il nostro esempio qui è di natura tecnica, ma alcuni trader utilizzano un rapporto P / E o altri fattori fondamentali per misurare la correlazione e la divergenza.

Il primo passo nella progettazione di uno scambio di coppie è trovare due azioni altamente correlate. Di solito ciò significa che le aziende appartengono allo stesso settore o sottosettore, ma non sempre. Ad esempio, azioni che replicano l’indice come il QQQQ (Nasdaq 100) o lo SPY ( S&P 500 ) possono offrire eccellenti opportunità di trading di coppie. Due indici che generalmente vengono scambiati insieme sono l’S & P 500 e il Dow Jones Utilities Average. Questo semplice grafico dei prezzi dei due indici dimostra la loro correlazione:

Per il nostro esempio, esamineremo due attività altamente correlate: GM e Ford. Poiché entrambi sono produttori di automobili americani, le loro azioni tendono a muoversi insieme.

Di seguito è riportato un grafico settimanale del rapporto di prezzo tra Ford e GM (calcolato dividendo il prezzo delle azioni Ford per il prezzo delle azioni GM). Questo rapporto prezzo è talvolta chiamato “prestazione relativa” (da non confondere con l’ indice di forza relativa, qualcosa di completamente diverso). La linea bianca centrale rappresenta il rapporto prezzo medio negli ultimi due anni. Le linee gialle e rosse rappresentano rispettivamente una e due deviazioni standard dal rapporto medio.

Nel grafico sottostante, il potenziale di profitto può essere identificato quando il rapporto prezzo raggiunge la sua prima o seconda deviazione. Quando si verificano queste divergenze redditizie, è il momento di prendere una posizione lunga nel sottoperformante e una posizione corta nel sopravvalutato. Le entrate derivanti dalla vendita allo scoperto possono aiutare a coprire il costo della posizione lunga, rendendo le coppie di scambio poco costose da indossare. La dimensione della posizione della coppia dovrebbe corrispondere al valore in dollari piuttosto che al numero di azioni; in questo modo una mossa del 5% in una equivale a una mossa del 5% nell’altra. Come per tutti gli investimenti, c’è il rischio che le negoziazioni possano passare al rosso, quindi è importante determinare i punti di stop-loss ottimizzati prima di implementare la negoziazione delle coppie.

Un esempio di utilizzo di contratti future

La strategia di trading di coppie funziona non solo con le azioni, ma anche con valute, materie prime e persino opzioni. Nel mercato dei futures, i contratti “mini” – contratti di dimensioni inferiori che rappresentano una frazione del valore della posizione a grandezza naturale – consentono agli investitori più piccoli di negoziare in futures.

Uno scambio di coppie nel mercato dei futures potrebbe comportare un arbitraggio tra il contratto futures e la posizione in contanti di un dato indice. Quando il contratto futures supera la posizione di cassa, un trader potrebbe provare a trarre profitto accorciando il future e andando a long sul titolo che replica l’indice, aspettandosi che a un certo punto si uniscano. Spesso i movimenti tra un indice o una merce e il suo contratto futures sono così stretti che i profitti sono lasciati solo ai trader più veloci, spesso utilizzando i computer per eseguire automaticamente posizioni enormi in un batter d’occhio.

Un esempio di utilizzo delle opzioni

I trader di opzioni utilizzano call e put per coprire i rischi e sfruttare la volatilità (o la sua mancanza). Una chiamata è un impegno da parte di chi scrive a vendere azioni di un’azione a un determinato prezzo in futuro. Una put è un impegno da parte del writer ad acquistare azioni a un determinato prezzo in futuro. Uno scambio di coppie nel mercato delle opzioni potrebbe comportare la scrittura di una call per un titolo che sta sovraperformando la sua coppia (un altro titolo altamente correlato) e l’abbinamento della posizione scrivendo una put per la coppia (il titolo sottoperformante). Quando le due posizioni sottostanti tornano alla loro media, le opzioni diventano inutili consentendo al trader di intascare i proventi da una o entrambe le posizioni.

Prova di redditività

Nel giugno del 1998, la qui.

Coloro che sono interessati alla tecnica del trading di coppie possono trovare maggiori informazioni e istruzioni nel libro di Ganapathy Vidyamurthy Pairs Trading: Quantitative Methods and Analysis, che puoi trovare qui.

La linea di fondo

L’ampio mercato è pieno di alti e bassi che costringono i giocatori deboli e confondono anche i pronostici più intelligenti. Fortunatamente, utilizzando strategie neutrali come il commercio di coppie, investitori e trader possono trovare profitti in tutte le condizioni di mercato. La bellezza del commercio di coppie è la sua semplicità. Il rapporto long / short di due titoli correlati funge da zavorra per un portafoglio catturato nelle acque agitate del mercato complessivo. Buona fortuna con la tua caccia al profitto nel trading di coppie, ed ecco il tuo successo nei mercati.