È possibile vendere allo scoperto un’obbligazione?

Perché obbligazioni, come qualsiasi altro la sicurezza, le fluttuazioni del mercato esperienza, i commercianti possono essere desiderosi di profitto da una scommessa che il prezzo di un’obbligazione si abbassa. Puoi vendere un’obbligazione allo scoperto, ma può essere più complicato che vendere allo scoperto le azioni.

Punti chiave

• È possibile vendere obbligazioni allo scoperto prendendole in prestito e vendendole sul mercato, sperando di riacquistarle a un prezzo inferiore.
• Ma ci sono alcune questioni come effettuare il pagamento degli interessi richiesti che rende lo shorting delle obbligazioni più complicato dello shorting delle azioni.
• Altri modi per scommettere contro il mercato obbligazionario sono gli ETF inversi.

Vendita allo scoperto

La vendita allo scoperto è un modo per trarre profitto da un titolo in calo (come un’azione o un’obbligazione) vendendolo senza possederlo. Gli investitori che si aspettano un mercato ribassista entrano spesso in una posizione corta vendendo un titolo preso in prestito al prezzo di mercato corrente nella speranza di riacquistarlo a un prezzo inferiore (momento in cui lui o lei lo restituirebbero al proprietario originale).

I venditori allo scoperto sul mercato azionario sono solitamente interessati alle loro aspettative sui guadagni futuri di una società (il fattore principale che determina il prezzo delle azioni), mentre i venditori allo scoperto di obbligazioni sono più interessati ai rendimenti futuri delle obbligazioni, il fattore determinante dei prezzi delle obbligazioni. Anticipare i prezzi delle obbligazioni richiede un’attenzione particolare alle fluttuazioni dei tassi di interesse. In sostanza, quando i tassi di interesse salgono, i prezzi delle obbligazioni tendono a diminuire (e viceversa). Pertanto, una persona che prevede aumenti dei tassi di interesse potrebbe cercare di fare una vendita allo scoperto. (Per saperne di più sui fattori che influenzano i prezzi delle obbligazioni, leggi il tutorial Nozioni di base sulle obbligazioni.)

La vendita allo scoperto può essere un’ottima strategia per fare soldi in un mercato lento o in declino. Tuttavia, fai attenzione prima di passare alla vendita allo scoperto di obbligazioni o qualsiasi altro titolo, se è per questo.

Ecco cosa hanno da dire gli esperti:

Advisor Insight

Rick Konrad, CFP®, CFA The Roosevelt Investment Group, Inc., New York, NY

Certamente è possibile vendere allo scoperto un’obbligazione, come si venderebbe allo scoperto un titolo azionario. Poiché stai vendendo un’obbligazione che non possiedi, deve essere presa in prestito. Ciò richiede un conto di margine e, ovviamente, un po ‘di capitale come garanzia contro i proventi delle vendite. Ci sono anche interessi passivi per il prestito. Proprio come un investitore che mette in corto un titolo deve pagare al prestatore i dividendi, un venditore allo scoperto di un’obbligazione deve pagare al prestatore le cedole (interessi) dovute sull’obbligazione.

Prendi in considerazione l’utilizzo di un ETF obbligazionario inverso, progettato per eseguire l’opposto del suo indice sottostante. Questi veicoli consentono di abbreviare le obbligazioni in base alla scadenza o alla qualità del credito. Ma i loro rapporti di spesa tendono ad essere più alti delle loro controparti “lunghe”, poiché richiedono uno sforzo e un monitoraggio maggiori da parte dello sponsor dell’ETF.