È possibile avere un flusso di cassa positivo e un reddito netto negativo?

Che cosa sono il flusso di cassa positivo e il reddito netto negativo?

Il flusso di cassa  è l’importo netto di disponibilità liquide e mezzi equivalenti oggetto di transazioni in entrata e in uscita da una società in un determinato periodo. Se un’azienda ha un flusso di cassa positivo, le disponibilità liquide dell’azienda aumentano. Il reddito netto  è il profitto che un’azienda ha ottenuto, o il reddito rimanente, dopo che tutte le spese sono state detratte. L’utile netto è comunemente indicato come la linea di fondo poiché si trova nella parte inferiore del conto economico. Sì, ci sono momenti in cui un’azienda può avere un flusso di cassa positivo pur riportando un reddito netto negativo. Ma prima, dovremo esplorare come si relazionano il flusso di cassa e il reddito netto.

Considerazioni chiave:

• È possibile che un’azienda abbia un flusso di cassa positivo pur riportando un reddito netto negativo.
• Se l’utile netto è positivo, l’azienda è liquida.
• Se un’azienda ha un flusso di cassa positivo, significa che le risorse liquide dell’azienda stanno aumentando.
• Una società può registrare una perdita netta per un periodo, ma ricevere denaro sufficiente da prestiti o altri flussi di cassa in entrata per compensare la perdita e creare un flusso di cassa positivo.

Capire il reddito netto e il flusso di cassa

L’utile netto viene calcolato sottraendo i costi di attività, comprese le spese, le tasse, l’ ammortamento e gli interessi sul debito dalle entrate totali. Se l’utile netto è positivo, la società è liquida e ha una maggiore probabilità di estinguere i propri debiti, pagare dividendi agli azionisti e pagare le proprie spese operative.

Il flusso di cassa è riportato nel  Il flusso di cassa  è l’importo netto di disponibilità liquide e mezzi equivalenti oggetto di transazioni in entrata e in uscita da una società in un determinato periodo. Se un’azienda ha un flusso di cassa positivo, significa che le risorse liquide dell’azienda stanno aumentando.

Esempio del mondo reale di flusso di cassa positivo e reddito netto negativo

Di seguito è riportato il rendiconto finanziario per JC Penney Inc. 5 Maggio 2018.

L’utile netto è riportato dal conto economico ed è il punto di partenza per il calcolo del flusso di cassa. Dall’importo del reddito netto, le transazioni in contanti per il periodo vengono aggiunte o sottratte.

• JC Penney ha registrato un utile (o una perdita) netto negativo per il periodo di 78 milioni di dollari, evidenziato in rosso.
• Tuttavia, in fondo alla dichiarazione, evidenziata in verde, la società ha registrato una posizione di cassa positiva di 181 milioni di dollari.

Come può essere?

• Possiamo vedere, evidenziato in blu, che JC Penney ha ricevuto un afflusso di contanti da prestiti di una linea di credito insieme a contanti aggiuntivi da nuovi debiti a lungo termine.
• In altre parole, la società ha comunque registrato una perdita per il periodo, ma ha ricevuto denaro sufficiente dai prestiti per compensare la perdita e creare un flusso di cassa positivo.

Ricorda che il rendiconto del flusso di cassa mostra solo la posizione di cassa di un’azienda. Non è una misura della redditività. Una società può ancora registrare una perdita nelle sue operazioni quotidiane, ma ha disponibilità liquide o flussi di cassa in entrata a causa di varie circostanze.

Ammortamento

L’ammortamento  è un metodo contabile che alloca il costo di un cespite lungo la sua vita utile. L’ammortamento tiene conto delle diminuzioni del valore del bene e ne ripartisce il costo negli anni della vita utile del bene. L’ammortamento aiuta le aziende a evitare di prendere un’enorme detrazione nell’anno in cui l’asset viene acquistato, consentendo alle aziende di guadagnare entrate dall’asset.

L’utile netto viene calcolato deducendo le spese di un’azienda e l’ammortamento è una di queste spese. Tuttavia, poiché l’ammortamento è una misura contabile, non è un esborso di denaro. Di conseguenza, le spese di ammortamento vengono aggiunte nuovamente nel rendiconto del flusso di cassa quando si calcola il flusso di cassa di una società.

Se una società ha una  perdita netta per il periodo e ha un importo elevato di ammortamento aggiunto nel rendiconto del flusso di cassa, la società potrebbe registrare un flusso di cassa positivo, registrando contemporaneamente una perdita per il periodo.

Vendita di un bene

Se una società vende un’attività o una parte della società per raccogliere capitali, i proventi della vendita sarebbero un’aggiunta alla liquidità per il periodo. Di conseguenza, un’azienda potrebbe subire una perdita netta registrando un flusso di cassa positivo dalla vendita dell’attività se il valore dell’attività superasse la perdita del periodo.

Spese maturate

Le spese maturate si verificano quando un’azienda registra una spesa per l’acquisto di un bene ma non deve pagarla fino al periodo successivo. Le spese sono registrate nel momento in cui sono sostenute, non quando vengono pagate. Ad esempio, un’azienda potrebbe registrare una spesa sostanziale nel quarto trimestre ma non avere un esborso in contanti fino all’anno successivo in cui viene pagata la fattura. Di conseguenza, la società potrebbe registrare una perdita netta nel quarto trimestre mantenendo una posizione di cassa positiva.

Quando si analizza il bilancio di una società, è importante esaminare tutti gli aspetti della posizione finanziaria della società, inclusi l’utile netto e il flusso di cassa. Solo attraverso un’analisi completa di tutti i rendiconti finanziari gli investitori possono prendere una decisione informata.