Guadagni aziendali ed EPS: tutto ciò che gli investitori devono sapere
Non puoi fare molto in borsa senza capire i guadagni. Tutti, dai CEO agli analisti di ricerca, sono ossessionati da questo numero spesso citato. Ma cosa rappresentano esattamente i guadagni? Perché attirano così tanta attenzione? Risponderemo a queste e altre domande in questo manuale sui guadagni.
Punti chiave
- I guadagni di un’azienda sono il reddito netto, o i profitti, al netto delle imposte, in un dato trimestre o anno fiscale.
- I guadagni sono cruciali quando si valuta la redditività di una società e sono un fattore importante nella determinazione del prezzo delle azioni di una società.
- L’utile per azione (EPS) è il reddito netto (o guadagno) di una società diviso per il numero di azioni ordinarie in circolazione.
- L’EPS mostra quanto guadagna un’azienda per ogni azione, con un EPS più alto che indica che il titolo ha un valore più alto rispetto ad altri nel suo settore.
- Le società sono tenute a riportare i risultati trimestrali, ma l’EPS tende a ottenere la massima attenzione dagli investitori, in particolare quando l’EPS batte, corrisponde o manca di ciò che gli analisti di borsa avevano previsto.
Cosa sono i guadagni?
I guadagni di un’azienda sono, molto semplicemente, i suoi profitti. Prendi le entrate di un’azienda dalla vendita di qualcosa, sottrai tutti i costi per produrre quel prodotto e, voilà, hai dei guadagni! Naturalmente, i dettagli della contabilità diventano molto più complicati, ma i guadagni si riferiscono sempre a quanti soldi un’azienda fa meno i costi. I suoi numerosi sinonimi causano parte della confusione associata ai guadagni. I termini profitto, reddito netto, linea di fondo e guadagni si riferiscono tutti alla stessa cosa.
Indipendentemente dal fatto che tu lo chiami guadagni, reddito netto, profitti o risultato finale, stai sempre osservando la stessa metrica: ciò che un’azienda guadagna meno i costi.
Utile per azione
Per confrontare i guadagni di diverse società, investitori e analisti utilizzano spesso il rapporto guadagni per azione (EPS). Per calcolare l’EPS, prendi gli utili rimasti per gli azionisti e dividi per il numero di azioni in circolazione. Puoi pensare all’EPS come a un modo pro capite di descrivere i guadagni. Poiché ogni società ha un numero diverso di azioni di proprietà del pubblico, confrontare solo i dati sugli utili delle società non indica quanto denaro ciascuna società ha guadagnato per ciascuna delle sue azioni, quindi abbiamo bisogno di EPS per fare confronti validi.
Ad esempio, prendi due società: ABC Corp. e XYZ Corp. Entrambe hanno guadagni di $ 1 milione, ma ABC Corp ha 1 milione di azioni in circolazione mentre XYZ Corp. ha solo 100.000 azioni in circolazione. ABC Corp. ha un EPS di $ 1 per azione ($ 1 milione / 1 milione di azioni) mentre XYZ Corp. ha un EPS di $ 10 per azione ($ 1 milione / 100.000 azioni).
Stagione dei guadagni
La stagione dei guadagni è l’ equivalente di Wall Street di una pagella scolastica. Succede quattro volte all’anno; Le società quotate in borsa negli Stati Uniti sono tenute per legge a riportare i propri risultati finanziari su base trimestrale. La maggior parte delle aziende segue l’ anno solare per la rendicontazione, ma ha la possibilità di creare rapporti in base ai propri calendari fiscali.
Sebbene sia importante ricordare che gli investitori guardano a tutti i risultati finanziari, potresti aver intuito che i guadagni (o EPS) sono il numero più importante rilasciato durante la stagione degli utili, attirando la massima attenzione e copertura mediatica. Prima che vengano pubblicati i rapporti sugli utili, gli analisti di borsa pubblicano stime sugli utili (una stima del numero che pensano che gli utili colpiranno). Le società di ricerca compilano quindi queste previsioni nella ” stima degli utili di consenso “.
Quando un’azienda supera questa stima, si chiama sorpresa degli utili e le azioni di solito si muovono più in alto. Se un’azienda rilascia guadagni al di sotto di queste stime, si dice che deluderà e il prezzo in genere si sposta più in basso. Tutto ciò rende difficile indovinare come si muoverà un titolo durante la stagione degli utili: è tutta una questione di aspettative.
Perché preoccuparsi dei guadagni?
Gli investitori si preoccupano dei guadagni perché alla fine determinano i prezzi delle azioni. I forti guadagni generalmente si traducono in un rialzo del prezzo delle azioni (e viceversa). A volte una società con un prezzo delle azioni alle stelle potrebbe non guadagnare molti soldi, ma l’aumento del prezzo significa che gli investitori sperano che la società sarà redditizia in futuro. Naturalmente, non ci sono garanzie che la società soddisferà le attuali aspettative degli investitori.
La dotcom braccio e busto è un perfetto esempio di utili aziendali che arrivano in modo significativo a corto di numeri investitori immaginare. Quando è iniziato il boom, tutti erano entusiasti delle prospettive per qualsiasi azienda coinvolta in Internet e le quotazioni delle azioni sono salite alle stelle. Nel corso del tempo, è diventato chiaro che le dotcom non avrebbero guadagnato quasi tutti i soldi che molti avevano previsto. Semplicemente non era possibile per il mercato sostenere le valutazioni elevate di queste società senza alcun guadagno; di conseguenza, i prezzi delle azioni di queste società sono crollati.
Quando un’azienda guadagna, ha due opzioni. In primo luogo, può migliorare i suoi prodotti e svilupparne di nuovi. In secondo luogo, può trasferire il denaro agli azionisti sotto forma di dividendo o riacquisto di azioni. Nel primo caso, ti fidi del management per reinvestire i profitti nella speranza di realizzare maggiori profitti. Nel secondo caso, ricevi subito i tuoi soldi. In genere, le società più piccole tentano di creare valore per gli azionisti reinvestendo i profitti, mentre le società più mature pagano i dividendi. Nessuno dei due metodi è necessariamente migliore, ma entrambi si basano sulla stessa idea: a lungo termine, i guadagni forniscono un ritorno sugli investimenti degli azionisti.
La linea di fondo
I guadagni sono in definitiva una misura del denaro che un’azienda fa e sono spesso valutati in termini di guadagni per azione (EPS), l’indicatore più importante della salute finanziaria di un’azienda. I rapporti sugli utili vengono pubblicati quattro volte all’anno e sono seguiti molto da vicino da Wall Street. Alla fine, la crescita degli utili è una buona indicazione che un’azienda è sulla strada giusta per fornire un solido ritorno agli investitori.