Cosa fanno le banche centrali

Cos’è una banca centrale?

La banca centrale è stata descritta come il ” prestatore di ultima istanza “, il che significa che è responsabile di fornire fondi all’economia della sua nazione quando le banche commerciali non sono in grado di coprire una carenza di approvvigionamento. In altre parole, la banca centrale impedisce al sistema bancario del paese di fallire.

Tuttavia, l’obiettivo principale delle banche centrali è fornire alle valute dei loro paesi stabilità dei prezzi controllando l’inflazione. Una banca centrale funge anche da autorità di regolamentazione della politica monetaria di un paese ed è l’unico fornitore e stampante di banconote e monete in circolazione.

Il tempo ha dimostrato che la banca centrale può funzionare al meglio in queste capacità rimanendo indipendente dalla politica fiscale del governo e quindi non influenzata dalle preoccupazioni politiche di alcun regime. Una banca centrale dovrebbe anche essere completamente spogliata di qualsiasi interesse bancario commerciale.

Punti chiave

• Le banche centrali attuano la politica monetaria di una nazione e controllano la sua offerta di moneta, spesso incaricata di mantenere un’inflazione bassa e una crescita del PIL costante.
• Su base macro, le banche centrali influenzano i tassi di interesse e partecipano alle operazioni di mercato aperto per controllare il costo dei prestiti e dei prestiti in tutta l’economia.
• Le banche centrali operano anche su scala microscopica, stabilendo il coefficiente di riserva delle banche commerciali e agendo come prestatore di ultima istanza quando necessario.

L’ascesa della banca centrale

Storicamente, il ruolo della banca centrale è cresciuto, alcuni potrebbero sostenere, dall’istituzione della Banca d’Inghilterra nel 1694. Tuttavia, è generalmente concordato sul fatto che il concetto di banca centrale moderna non è apparso fino al 20 ° secolo, in risposta ai problemi nei sistemi bancari commerciali.

Tra il 1870 e il 1914, quando le valute mondiali erano ancorate al gold standard (GS), mantenere la stabilità dei prezzi era molto più facile perché la quantità di oro disponibile era limitata. Di conseguenza, l’espansione monetaria non poteva avvenire semplicemente da una decisione politica di stampare più moneta, quindi l’ inflazione era più facile da controllare. La banca centrale a quel tempo era la principale responsabile del mantenimento della convertibilità dell’oro in valuta; emetteva banconote basate sulle riserve d’oro di un paese.

Allo scoppio della prima guerra mondiale, la GS fu abbandonata e divenne evidente che, in tempi di crisi, i governi che si trovavano ad affrontare deficit di bilancio (perché fare la guerra costa denaro) e che avevano bisogno di maggiori risorse avrebbero ordinato la stampa di più denaro. Quando i governi lo hanno fatto, hanno incontrato l’inflazione.

Dopo la guerra, molti governi hanno deciso di tornare alla GS per cercare di stabilizzare le loro economie. Con ciò è cresciuta la consapevolezza dell’importanza dell’indipendenza della banca centrale da qualsiasi partito o amministrazione politica.

Durante i tempi inquietanti della Grande Depressione e all’indomani della Seconda Guerra Mondiale, i governi mondiali favorirono prevalentemente il ritorno a una banca centrale dipendente dal processo decisionale politico. Questo punto di vista è emerso principalmente dalla necessità di stabilire il controllo sulle economie distrutte dalla guerra; inoltre, le nuove nazioni indipendenti hanno scelto di mantenere il controllo su tutti gli aspetti dei loro paesi, una reazione contro il colonialismo.

L’ascesa delle economie gestite nel blocco orientale è stata anche responsabile della maggiore interferenza del governo nella macroeconomia. Alla fine, tuttavia, l’indipendenza della banca centrale dal governo è tornata di moda nelle economie occidentali e ha prevalso come modo ottimale per raggiungere un regime economico liberale e stabile.

Come la Banca Centrale influenza un’economia

Si può dire che una banca centrale abbia due tipi principali di funzioni: (1) macroeconomica quando regola l’inflazione e la stabilità dei prezzi e (2) microeconomica quando funge da prestatore di ultima istanza.

Influenze macroeconomiche

Essendo responsabile della stabilità dei prezzi, la banca centrale deve regolare il livello di inflazione controllando l’offerta di moneta mediante la politica monetaria. La banca centrale esegue transazioni di mercato aperto (OMO) che iniettano liquidità nel mercato o assorbono fondi extra, influenzando direttamente il livello di inflazione.

Per aumentare la quantità di denaro in circolazione e diminuire il tasso di interesse (costo) per il prestito, la banca centrale può acquistare titoli di stato, cambiali o altre banconote emesse dal governo. Questo acquisto può, tuttavia, portare anche a un aumento dell’inflazione. Quando ha bisogno di assorbire denaro per ridurre l’inflazione, la banca centrale venderà titoli di stato sul mercato aperto, il che aumenta il tasso di interesse e scoraggia i prestiti.

Le operazioni di mercato aperto sono i mezzi chiave con cui una banca centrale controlla l’inflazione, l’offerta di moneta e i prezzi.

Influenze microeconomiche

L’istituzione di banche centrali come prestatori di ultima istanza ha reso necessaria la loro libertà dalle banche commerciali. Una banca commerciale offre fondi ai clienti in base all’ordine di arrivo.

Se la banca commerciale non ha abbastanza liquidità per soddisfare le richieste dei suoi clienti (le banche commerciali in genere non detengono riserve pari alle esigenze dell’intero mercato), la banca commerciale può rivolgersi alla banca centrale per prendere in prestito fondi aggiuntivi. Ciò fornisce al sistema stabilità in modo oggettivo; le banche centrali non possono favorire nessuna banca commerciale in particolare. Pertanto, molte banche centrali manterranno riserve di banche commerciali basate su un rapporto tra i depositi di ciascuna banca commerciale.

Pertanto, una banca centrale può richiedere a tutte le banche commerciali di mantenere, ad esempio, un rapporto riserva / deposito di 1:10. L’applicazione di una politica di riserve delle banche commerciali funziona come un altro mezzo per controllare l’offerta di moneta nel mercato. Non tutte le banche centrali, tuttavia, richiedono alle banche commerciali di depositare riserve.

Il Regno Unito, ad esempio, no, mentre gli Stati Uniti lo fanno tradizionalmente. Tuttavia, la banca centrale degli Stati Uniti ha ridotto i requisiti di riserva allo zero percento a partire dal 26 marzo 2020, in mezzo alla pandemia COVID-19.2

Il tasso al quale le banche commerciali e altri strumenti di prestito possono prendere in prestito fondi a breve termine dalla banca centrale è chiamato tasso di sconto (che è fissato dalla banca centrale e fornisce una base per i tassi di interesse).

È stato affermato che, affinché le transazioni di mercato aperto diventino più efficienti, il tasso di sconto dovrebbe impedire alle banche di indebitarsi perpetuamente, il che interromperebbe l’offerta di moneta del mercato e la politica monetaria della banca centrale. Prendendo in prestito troppo, la banca commerciale farà circolare più denaro nel sistema. L’uso del tasso di sconto può essere limitato rendendolo poco attraente se utilizzato ripetutamente.

Economie di transizione

Oggi le economie in via di sviluppo devono affrontare problemi come la transizione dalle economie di mercato gestite a quelle di libero mercato. La preoccupazione principale è spesso il controllo dell’inflazione. Ciò può portare alla creazione di una banca centrale indipendente, ma può richiedere del tempo, dato che molte nazioni in via di sviluppo vogliono mantenere il controllo sulle loro economie. Ma l’intervento del governo, diretto o indiretto attraverso la politica fiscale, può ostacolare lo sviluppo della banca centrale.

Sfortunatamente, molte nazioni in via di sviluppo devono affrontare disordini civili o guerre, che possono costringere un governo a deviare fondi dallo sviluppo dell’economia nel suo complesso. Tuttavia, un fattore che sembra essere confermato è che, per lo sviluppo di un’economia di mercato, è necessaria una valuta stabile (ottenuta tramite un tasso di cambio fisso o variabile ). Tuttavia, le banche centrali sia nelle economie industriali che in quelle emergenti sono dinamiche perché non esiste un modo garantito per gestire un’economia, indipendentemente dal suo stadio di sviluppo.

La linea di fondo

Le banche centrali sono responsabili della supervisione del sistema monetario di una nazione (o gruppo di nazioni), insieme a un’ampia gamma di altre responsabilità, dalla supervisione della politica monetaria all’implementazione di obiettivi specifici come la stabilità valutaria, la bassa inflazione e la piena occupazione. Il ruolo della banca centrale è cresciuto d’importanza nell’ultimo secolo. Per garantire la stabilità della valuta di un paese, la banca centrale dovrebbe essere il regolatore e l’autorità nei sistemi bancari e monetari.

Le banche centrali contemporanee sono di proprietà del governo, ma separate dal ministero o dal dipartimento delle finanze del loro paese. Sebbene la banca centrale sia spesso chiamata la “banca del governo” perché gestisce l’acquisto e la vendita di titoli di stato e altri strumenti, le decisioni politiche non dovrebbero influenzare le operazioni della banca centrale.

Naturalmente, la natura del rapporto tra la banca centrale e il regime al potere varia da paese a paese e continua ad evolversi nel tempo.