Come misurare il mercato azionario totale

Esiste una varietà di indici di mercatoche fungono da indicatori statistici delle attività del mercato. Molti investitori considerano il Dow Jones Industrial Average (DIJA) o il Nasdaq Composite Index come benchmark o rappresentanti del mercato azionario nel suo complesso. Sul lato negativo, questi indici sono composti rispettivamente da solo 30 e 100 azioni.1

Punti chiave

• Molti investitori considerano uno dei principali indici, come il Dow Jones Industrial Average (DJIA) o il Nasdaq 100 come indici di mercato generali.
• Tuttavia, rappresentazioni migliori potrebbero essere il Wilshire 5000 o il Russell 3000.
• Il Nasdaq 100 ha sovraperformato facilmente gli altri principali indici di mercato nell’ultimo decennio.

Indici ad ampia rappresentazione

Mentre DIJA e Nasdaq sono ben utilizzati e possono offrire un indicatore del mercato, alcuni indici offrono una rappresentazione più ampia perché includono più azioni. L’ indice Standard and Poor’s 500, che comprende 500 delle società più quotate negli Stati Uniti, è uno di questi indici.

Tuttavia, l’indice con una delle rappresentazioni più ampie del mercato totale è il Wilshire 5000 Total Market Index. Il diagramma seguente illustra sia il numero di titoli che il grado di rappresentazione di ciascun indice:

Wilshire 5000

Contrariamente a quanto suggerisce il nome, il Wilshire 5000 può includere molto di più (o meno) di 5.000 azioni. Nel 1998, l’indice conteneva un picco di 7.562 titoli azionari e il sito web di Wilshire afferma che lo scopo dell’indice è “misurare la performance di tutti i titoli azionari con sede negli Stati Uniti con dati sui prezzi prontamente disponibili”. Alla fine del 2014, l’indice conteneva 3.818 società. A partire da settembre 2020, l’indice conteneva solo 3.445 componenti.

Altri modi per misurare il mercato

Per gli investitori interessati all’andamento delle small cap, uno degli indici più seguiti è il Russell 2000. L’indice Russell 2000 replica Russell 3000. Il Russell 3000 comprende quasi il 98% dell’intero mercato azionario statunitense.

Russell 3000 contro Wilshire 5000

Il Russell 3000 mira a monitorare le 3.000 maggiori azioni statunitensi. Nel frattempo, il Wilshire 5000, mentre tutte le società hanno sede negli Stati Uniti, mira a monitorare l’intero mercato, indipendentemente dal numero di azioni, da qui la ragione per cui le sue partecipazioni fluttuano.

Quindi, se vuoi davvero misurare il “mercato totale, ti consigliamo di controllare il Wilshire 5000. Sebbene non includa tutte le società quotate in borsa, include molto di più rispetto agli altri indici a cui le persone spesso si riferiscono come “il mercato”.

Ma ciò che potrebbe essere interessante per gli investitori è che Russell 3000 e Wilshire 5000 hanno funzionato in modo simile nell’ultimo decennio. Il rendimento annualizzato del Russell 3000 negli ultimi 10 anni è del 13,84%, mentre il Wilshire 5000 è del 13,5%.5

Rendimenti dell’indice di mercato

Infine, diamo un’occhiata a come si sono comportati questi indici di mercato negli ultimi cinque e dieci anni. I ampiamente utilizzati DIJA e Nasdaq 100 sono indici di mercato ampio, ma tengono traccia di cose molto diverse. Per iniziare, il DIJA tiene traccia di società come Caterpillar (CAT), Cisco (CSCO), Coca-Cola (KO), società a capitalizzazione elevata che in molti casi pagano dividendi costanti.

Nel frattempo, il NASDAQ 100 è in gran parte basato sulla tecnologia, con partecipazioni come Netflix (NFLX) e Match Group (MTCH). Pertanto, non sorprende che nel lungo termine (10 anni in questo caso), il DIJA abbia sottoperformato altri indici, mentre il Nasdaq 100 abbia sovraperformato.

Il resto – cade da qualche parte nel mezzo – tuttavia, l’S & P 500 cade in fondo. Ecco uno sguardo alla ripartizione dei rendimenti a cinque e dieci anni per i principali indici di borsa sopra elencati.7895

L’altro aspetto interessante è che negli ultimi 10 anni, il Russell 2000 (che tiene traccia delle azioni a bassa capitalizzazione) si è comportato in linea con il DJIA. Nel breve termine c’è più di una dicotomia, ma ti aspetteresti che il rendimento del Russell 2000 si comporti più vicino al Nasdaq 100, dove un rischio maggiore (con titoli a bassa capitalizzazione e titoli tecnologici che hanno intrinsecamente più volatilità) dovrebbe equivalere a maggiore ritorno.