In che modo viene influenzato il valore nominale quando il prezzo di un’obbligazione scende?
Quando acquisti un’obbligazione, stai prestando denaro all’emittente. Poiché un’obbligazione è un prestito, l’interesse pagato all’obbligazionista è il pagamento per il prestito del denaro. L’interesse da pagare è indicato come percentuale dell’importo preso in prestito, noto come valore nominale dell’obbligazione.
Di conseguenza, un’obbligazione con un valore nominale di $ 1.000 e un tasso di interesse del 10 percento promette di pagare $ 100 all’anno di interessi fino alla scadenza dell’obbligazione, momento in cui il valore nominale originale ($ 1.000) viene restituito all’obbligazionista.
Punti chiave
- Sebbene un’obbligazione abbia un valore nominale fisso, il suo prezzo sul mercato secondario può essere superiore o inferiore al suo valore nominale.
- In generale, i prezzi delle obbligazioni aumentano al diminuire dei tassi di interesse. E i prezzi delle obbligazioni scendono all’aumentare dei tassi di interesse.
- È importante notare che il valore nominale di un’obbligazione (l’importo che riceverai alla scadenza) non cambierà mai indipendentemente dai prezzi nel mercato secondario.
Cosa succede quando i tassi di interesse aumentano (o diminuiscono)
Sebbene un’obbligazione abbia un valore nominale fisso, i prezzi ai quali viene acquistata e venduta sul mercato finanziario possono essere superiori, inferiori o uguali alla pari. Ad esempio, se il tasso di interesse di mercato è del 10 percento, un’obbligazione che paga un interesse del 10 percento verrà venduta al valore nominale. Tuttavia, se il tasso di interesse di mercato sale all’11%, nessuno pagherà il valore nominale perché sono disponibili obbligazioni identiche che pagano un tasso dell’11%.
Ciò fa sì che il prezzo dell’obbligazione scenda fino a quando l’interesse pagabile più il guadagno guadagnato dalla differenza tra il valore nominale e il prezzo più basso pagato produce un rendimento dell’11%.
Per lo stesso motivo, quando il tasso di interesse di mercato scende, i prezzi delle obbligazioni aumentano. Questo scenario dimostra il principio di base tra i tassi di interesse e il prezzo delle obbligazioni: quando uno sale l’altro scende. Poiché i tassi di interesse di mercato diminuiscono e aumentano costantemente, così fanno i prezzi delle obbligazioni.
Il valore nominale cambia?
È importante notare che il valore nominale di un’obbligazione – l’importo che riceverai alla scadenza – non cambierà mai indipendentemente dal tasso di mercato o dal prezzo dell’obbligazione.
Se il tasso di interesse di mercato è superiore all’interesse pagabile su un’obbligazione, si dice che l’obbligazione viene venduta con uno sconto (inferiore al valore nominale). Se il tasso di interesse di mercato è inferiore all’interesse pagabile su un’obbligazione, si dice che si vende a un premio (sopra la pari).
E se il tasso di interesse di mercato è uguale all’interesse dovuto, l’obbligazione verrà venduta alla pari. Il valore nominale stesso, e quindi il valore di un’obbligazione pagabile alla scadenza, non cambierà mai, indipendentemente dal prezzo dell’obbligazione o dai tassi di interesse di mercato.