Certificato di deposito zero coupon (CD)
Che cos’è un certificato di deposito zero coupon (CD)?
Un certificato di deposito (CD) zero coupon è un tipo di CD che non paga interessi durante la sua durata. Invece, i CD zero coupon forniscono un rendimento essendo venduti a meno del loro valore nominale. Ciò significa che un investitore riceverebbe più del proprio investimento iniziale una volta che il CD raggiunge la data di scadenza. Ciò fornisce all’investitore un ritorno sull’investimento (ROI), anche se non sono stati effettuati pagamenti di interessi prima della data di scadenza.
Al contrario, i CD tradizionali pagano periodicamente gli interessi per tutta la durata, di solito su base annuale. Sia i CD zero coupon che i CD regolari sono opzioni popolari tra gli investitori avversi al rischio perché offrono una protezione principale garantita. I CD zero coupon, tuttavia, possono essere particolarmente interessanti per gli investitori che non sono particolarmente interessati a generare flussi di cassa durante il periodo di investimento.
Punti chiave
- Un CD zero coupon è un tipo di CD che non paga interessi per tutta la sua durata.
- L’investitore viene invece compensato ricevendo un valore nominale alla scadenza che è superiore al prezzo di acquisto dello strumento.
- I CD zero coupon offrono generalmente rendimenti più elevati rispetto ai CD tradizionali, al fine di compensare l’investitore per la mancanza di reddito da interessi.
Come funzionano i CD zero coupon
Un CD zero coupon è un CD venduto con un forte sconto, che tuttavia paga l’intero valore nominale alla scadenza. Ad esempio, un CD zero coupon con un valore nominale di $ 100 potrebbe essere venduto per soli $ 90, il che significa che gli investitori riceveranno un profitto di $ 10 al raggiungimento della fine del termine. Il termine “zero coupon” deriva dal fatto che questi investimenti non prevedono pagamenti di interessi annuali, denominati anche ” cedole “.
I CD zero coupon sono considerati un investimento a basso rischio. A condizione che non ritirino i propri fondi prima della scadenza del termine, agli investitori viene garantito un rendimento specifico per un periodo di tempo predeterminato. E poiché i CD zero coupon sono spesso emessi dalle banche, ciò significa che sono supportati dalla Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) fintanto che la banca che emette il CD è assicurata dalla FDIC.
Il vantaggio principale dei CD zero coupon è che tendono a offrire rendimenti leggermente superiori rispetto ai CD tradizionali. Tuttavia, hanno anche i loro svantaggi. Ad esempio, anche se i CD zero coupon non pagano interessi ogni anno, gli interessi maturati guadagnati ogni anno sono considerati reddito imponibile anche se tali fondi non vengono effettivamente ricevuti fino alla fine del termine. Ciò significa che gli investitori devono pianificare in anticipo per garantire di avere fondi sufficienti per coprire queste tasse. A parte il loro trattamento, l’altro svantaggio potenzialmente significativo dei CD zero coupon è che possono essere strutturati come investimenti richiamabili. Ciò significa che possono essere richiamati dalla banca emittente prima della scadenza e quindi riemessi a un tasso di interesse inferiore corrente. E, naturalmente, i CD zero coupon non offrono pagamenti di interessi annuali, il che potrebbe essere scomodo per gli investitori orientati al flusso di cassa.
Esempio del mondo reale di un CD con coupon zero
Per illustrare, si consideri il caso di un CD zero coupon di 5 anni con un valore nominale di $ 5.000 venduto per $ 4.000. Per acquistare il CD, l’investitore deve solo pagare $ 4.000. Alla fine di 5 anni, riceveranno l’intero importo di $ 5.000. Nel frattempo, però, sullo strumento non verranno corrisposti interessi.
In questo caso, il profitto di $ 1.000 ricevuto sull’investimento equivale a un reddito maturato di $ 200 all’anno per 5 anni. Dal punto di vista dell’investitore, questo può essere visto come equivalente a un tasso di interesse annuo del 5%, con l’importante avvertenza che tali fondi non saranno effettivamente ricevuti fino alla fine dell’anno 5. Inoltre, poiché l’interesse maturato è considerato reddito imponibile, il l’investitore dovrà assicurarsi di disporre di fondi sufficienti per coprire tale spesa fiscale negli anni precedenti la data di scadenza.
Tenendo conto di tutto ciò, un investitore potrebbe considerarlo un investimento interessante nella misura in cui gli investimenti alternativi a reddito fisso hanno un rendimento inferiore al 5% e se l’investitore non ha bisogno di un flusso di cassa regolare durante il periodo di 5 anni.