Creatore di Vedova

Cos’è un Widow Maker?

Nel mondo dei mercati, una vedova maker è un investimento che si traduce in perdite ingenti e potenzialmente devastanti. Può anche riferirsi a un’operazione che si traduce in una perdita praticamente per tutti coloro che la provano. Nell’uso colloquiale, un produttore di vedove si riferisce a qualsiasi cosa con il potenziale per uccidere qualcuno rapidamente. La frase è stata storicamente utilizzata nella silvicoltura e nella medicina.

Punti chiave

• Nei mercati finanziari, il termine vedova maker si riferisce a un’operazione che si traduce in una grande perdita, persino catastrofica.
• Il produttore di vedove può anche riferirsi a un’operazione in cui il mercato confonde ripetutamente il consenso del mercato e persino sfida i modelli storici, con conseguenti perdite per tutti coloro che provano il commercio.
• Il termine vedova maker è stato utilizzato anche in silvicoltura e medicina e denota la possibilità di morte improvvisa.

Capire Widow Makers

I commercianti applicano il termine vedova maker agli investimenti finanziari che causano perdite catastrofiche o sono abbastanza rischiosi da farlo. L’uso del termine in silvicoltura si riferisce agli arti sciolti alloggiati sopra la testa che rischiano di cadere improvvisamente e uccidere qualcuno. In medicina, il termine si riferisce a un’arteria ostruita che potrebbe causare la morte di un paziente per infarto.

Il rischio eccessivo gioca spesso un ruolo critico nelle operazioni dei produttori di vedove. Come regola generale, gli investimenti che probabilmente offriranno rendimenti elevati hanno anche il potenziale per perdite maggiori. Molti investitori prendono decisioni sui propri investimenti in base alla quantità di rischio che sono disposti ad assumersi per ottenere un certo livello di rendimento. Questo è noto come rapporto rischio / rendimento.

Alcuni commerci di vedove, tuttavia, hanno perfettamente senso da una prospettiva razionale, nel senso che non sembrano essere così rischiosi. Ma alla fine, il mercato confonde le aspettative di consenso e sfida persino i modelli storici.

Esempi di Widow Makers

Il nonno di Widow Makers

Lo shorting sui titoli di stato giapponesi (JGB) è forse il più noto scambio di vedove maker. I commercianti hanno ridotto i JGB negli ultimi due decenni mentre il debito del governo giapponese è cresciuto sempre più. Di solito, questo commercio avrebbe senso. Ma la banca centrale giapponese ha ripetutamente spinto i tassi di interesse a minimi senza precedenti, anche sotto lo zero, e questo ha spinto i prezzi del JGB a livelli record, facendo “vedove” di molti commercianti nel corso degli anni.

Il crollo dell’amaranto illustra i produttori di vedove di materie prime

Un altro famoso esempio di commercio di vedove maker si è verificato nei futures sul gas naturale, che i trader professionisti considerano da tempo produttori vedove a causa della loro volatilità dei prezzi. Nel 2006, l’hedge fund Amaranth Advisors ha effettuato un massiccio scambio con leva sui futures sul gas naturale, cercando di ripetere il suo successo su un commercio speculativo simile fatto un anno prima.

L’energy desk di Amaranth ha cercato ricompense superiori alla media intraprendendo un’operazione rischiosa in un mercato incline a variazioni di prezzo imprevedibili e rapide. L’aggiunta della leva finanziaria ha aumentato ulteriormente il rischio. Invece di godersi un replay del loro precedente scambio di denaro, Amaranth ha perso $ 6 miliardi mentre il fondo è uscito dal mercato del gas naturale. Questa massiccia perdita ha costretto l’hedge fund a liquidare le proprie attività.