L’effetto delle scorte di greggio sull’economia del petrolio

Le scorte di petrolio forniscono informazioni sull’equilibrio tra domanda e offerta nel mercato petrolifero e, naturalmente, influenzano i prezzi del petrolio. Il rapporto tra domanda e offerta è uno dei concetti fondamentali dell’economia, e non è più chiaro che confrontare come il flusso e il flusso delle scorte di petrolio greggio influenzano il mercato delle materie prime.

Punti chiave

• Come la maggior parte delle materie prime, maggiore è l’offerta che esiste, minore è il suo prezzo sul mercato a parità di livello di domanda.
• L’offerta di petrolio in eccesso viene mantenuta nelle scorte, alcune delle quali sono tenute dai governi per tenerle come riserva.
• Quando questi importi aumentano, i prezzi tendono a diminuire e viceversa.

Inventari e prezzi del petrolio

I prezzi del petrolio greggio sono dinamici. Sebbene possa essere necessario del tempo affinché i prezzi di alcuni prodotti si equilibrino poiché il mercato reagisce ai cambiamenti della domanda e dell’offerta, nel caso del petrolio, gli adeguamenti dei prezzi possono essere istantanei. Quando le scorte di petrolio aumentano, i trader possono mettere in dubbio la domanda di petrolio al prezzo corrente e vendere immediatamente le loro posizioni, provocando un calo dei prezzi.

Quando le scorte di petrolio diminuiscono, i commercianti possono prenderlo come un segnale che la domanda è in aumento e possono riacquistare nel mercato del petrolio, facendo salire i prezzi.

Inventari VIA

La US Energy Information Administration (EIA) fornisce un aggiornamento settimanale sulle scorte nazionali. Il rapporto settimanale sull’inventario mostra come le scorte petrolifere statunitensi, diverse da quelle nella riserva petrolifera strategica, siano cambiate nella settimana precedente. Si tratta di un importante dato che guida il mercato. Prima del rapporto sulle scorte, gli analisti pubblicanoproiezioni sugli aggiustamenti delle scorte. Se la lettura dell’EIA differisce dalle stime degli analisti, i prezzi del petrolio possono reagire in modo drammatico. Il rapporto di inventario settimanale dell’EIA aggiorna anche i livelli di scorte totali che possono essere confrontati con le letture medie delle scorte degli anni precedenti.

Un altro componente cruciale dei dati di inventario dell’EIA è il numero di scorte di petrolio nel centro di consegna di Cushing, Oklahoma.2 Il petrolio viene consegnato dalle aree di produzione negli Stati Uniti, immagazzinato a Cushing, quindi trasportato aimercatifinali della raffinazione. I livelli delle scorte a Cushing riflettono il ritmo con cui la fornitura di petrolio degli Stati Uniti si sta spostando dalle aree di produzione interne ai mercati di raffinazione finali. Un accumulo di scorte indica che viene fornito più petrolio di quello che può essere trasportato via per la raffinazione. I prezzi del petrolio greggio West Texas Intermediate (WTI), il principale benchmark nordamericano, sono fissati a Cushing.

Effetto dell’offerta sull’economia

È improbabile che il mercato del petrolio rimanga in equilibrio. Il petrolio è una merce negoziata, non solo un bene acquistato per l’uso finale. Invece di raggiungere l’equilibrio, l’ offerta e la domanda di petrolio cambiano rapidamente all’unisono con i prezzi. Un aumento dell’offerta suggerisce che i venditori sono disposti a produrre più petrolio al prezzo corrente rispetto alla domanda degli acquirenti. In teoria, per incoraggiare la domanda, i fornitori dovrebbero ridurre il prezzo e vedere se più acquirenti arrivano sul mercato a un prezzo inferiore. Quando l’offerta diminuisce, significa che c’è un ampio interesse da parte degli acquirenti a quel prezzo. In questa situazione, potrebbe esserci spazio per i venditori per aumentare i prezzi.

La linea di fondo

Le scorte di petrolio forniscono un’osservazione cruciale su uno dei fondamenti del mercato complessivo: il livello di offerta. In poche parole, il livello di offerta influenza i prezzi. I prezzi del petrolio possono reagire immediatamente dopo il rapporto di inventario settimanale dell’EIA se differiscono notevolmente dalle aspettative degli analisti. Anche i livelli delle scorte totali sono cruciali perché gli aggiustamenti settimanali delle scorte vengono presi nel contesto del livello delle scorte complessivo. Se le scorte sono basse e c’è un’enorme estrazione settimanale dalle scorte, i prezzi potrebbero vedere un forte aumento. Se le scorte totali indicano un mercato ben fornito e le scorte settimanali continuano ad aumentare, i prezzi del petrolio potrebbero subire pressioni al ribasso.