Classificazione delle scorte in sovrappeso

Gli analisti finanziari esprimono le loro opinioni sulla performance futura di un titolo. Possono assegnare valutazioni di rendimento di sottopeso, sovrappeso o rendimento di mercato a un titolo. Se gli analisti attribuiscono a un titolo un rating di sovrappeso, si aspettano che il titolo superi il suo settore nel mercato. Gli analisti possono dare a un titolo una raccomandazione in sovrappeso a causa di un flusso costante di notizie positive, buoni guadagni e una guida in aumento.

Punti chiave

• Un rating di sovrappeso su un titolo di solito significa che merita una ponderazione più alta rispetto all’attuale ponderazione del benchmark per quel titolo.
• Un rating sovrappeso su un titolo significa che un analista azionario ritiene che il prezzo delle azioni della società dovrebbe avere prestazioni migliori in futuro.
• Tuttavia, il rating di un analista deve essere contestualizzato con l’orizzonte temporale e la tolleranza al rischio dell’investitore.

Comprensione delle valutazioni delle azioni

Gli analisti di borsa sono impiegati da società di investimento per cui sono incaricati di valutare la performance finanziaria di una società. Come risultato dell’analisi, l’ analista degli investimenti formula una raccomandazione per il titolo o il titolo, che in genere è una raccomandazione di acquisto, vendita o mantenimento. Tuttavia, le valutazioni fornite dagli analisti di borsa sono più coinvolte di una semplice valutazione di acquisto o vendita.

Di seguito sono riportati i tre rating più comuni forniti dagli analisti di borsa:

Sovrappeso

In genere, un rating di sovrappeso su un titolo significa che un analista azionario ritiene che il prezzo delle azioni della società dovrebbe avere un rendimento migliore in futuro. Tuttavia, è importante che gli investitori comprendano il benchmark a cui l’analista azionario sta confrontando la performance del titolo quando emette il rating.

Un rating di sovrappeso potrebbe essere emesso sulla base di un indice di riferimento, come l’ S & P 500, che è un indice contenente 500 delle più grandi società quotate in borsa negli Stati Uniti. In altre parole, un rating di sovrappeso su un titolo significa che il titolo merita un ponderazione più elevata rispetto alla ponderazione attuale del benchmark per quel titolo.

Ad esempio, supponiamo che Apple Inc. abbia una ponderazione nell’S & P 500 del 5%, il che significa che Apple comprende il 5% del valore totale dell’indice. Un rating sovrappeso su Apple indicherebbe che l’analista azionario ritiene che Apple dovrebbe avere una ponderazione maggiore o maggiore dell’attuale ponderazione del 5% nell’S & P.

Sottopeso

Un titolo con un rating sottopeso significa che un analista azionario ritiene che il prezzo delle azioni della società non funzionerà come l’indice di riferimento utilizzato per il confronto. In altre parole, un rating azionario sottopeso significa che genererà un rendimento inferiore alla media rispetto al benchmark. Di conseguenza, il titolo merita una ponderazione inferiore rispetto all’attuale ponderazione del benchmark per quel titolo.

Uguale peso

Un titolo con una valutazione di pari peso significa che un analista azionario ritiene che il prezzo delle azioni della società si esibirà in linea o in modo simile rispetto all’indice di riferimento utilizzato per il confronto.

Sovrappeso e obiettivi di prezzo

Sebbene un rating di sovrappeso tecnicamente significhi che il titolo dovrebbe avere una ponderazione più elevata nel benchmark sottostante, di solito è interpretato dagli operatori di mercato che la società sta andando bene e il suo prezzo delle azioni dovrebbe aumentare.

In altre parole, gli investitori vedono un rating di sovrappeso come un indicatore del fatto che il prezzo delle azioni dovrebbe avere un rendimento migliore rispetto alla performance dell’indice generale utilizzato come base per il confronto.

Se un analista ritiene che il prezzo di un titolo dovrebbe apprezzarsi, probabilmente indicherà l’intervallo di tempo e un obiettivo di prezzo previsto entro tale intervallo di tempo. Ad esempio, supponiamo che la società ABC sia nel settore delle biotecnologie, abbia un farmaco per il cancro ai polmoni e sia attualmente scambiata a $ 100 per azione. L’azienda rilascia dati positivi e riceve l’approvazione della FDA che porta a un aumento del prezzo delle azioni del 25%. Gli analisti possono esprimere la loro opinione sulla base di questa notizia e classificare il titolo come sovrappeso con un obiettivo di prezzo di $ 175 per i prossimi 12 mesi.

Critiche alle valutazioni in sovrappeso

Una critica ai rating in sovrappeso è che gli analisti azionari non forniscono indicazioni specifiche su quanta parte delle azioni dovrebbe essere acquistata dagli investitori. Un investitore potrebbe interpretare un rating di sovrappeso come un indicatore per acquistare 1.000 azioni del titolo, mentre un altro investitore potrebbe interpretare il rating in modo diverso e acquistare solo 10 azioni del titolo.

Inoltre, l’attuale dimensione della posizione del titolo che comprende il portafoglio di un investitore gioca un ruolo fondamentale nel determinare il numero di azioni aggiuntive da acquistare in base al nuovo rating. Se un titolo ha attualmente una posizione importante all’interno di un portafoglio e un investitore acquista più azioni in base al rating di sovrappeso, il portafoglio potrebbe non essere diversificato. In altre parole, il portafoglio potrebbe essere sbilanciato per cui una parte eccessiva del capitale di investimento dell’investitore è legata a una società. Se l’analista si rivela sbagliato e il prezzo delle azioni scende, l’investitore rischia di perdere più soldi perché c’è una sovraesposizione a un titolo.

Il rating di sovrappeso fornisce una piccola guida su come specificamente gli investitori dovrebbero procedere all’acquisto delle azioni in relazione al loro portafoglio di investimenti. Forse un portafoglio che è pesante con titoli tecnologici non dovrebbe acquistare un titolo tecnologico aggiuntivo sulla base di un rating di sovrappeso poiché il portafoglio potrebbe diventare sbilanciato.

considerazioni speciali

È importante considerare che un rating di sovrappeso da parte di alcuni analisti azionari potrebbe essere un trade a breve termine. Gli investitori dovrebbero indagare su come un analista conduce le proprie raccomandazioni, determinare cosa stanno utilizzando come benchmark e se sono investitori a lungo oa breve termine.

L’orizzonte temporale dell’investimento, inclusa l’età dell’investitore, determinerà probabilmente per quanto tempo un titolo potrebbe essere detenuto in un portafoglio. Ad esempio, un pensionato potrebbe detenere un’azione solo per pochi mesi o anni perché potrebbe essere necessario convertirla in contanti a un certo punto. Un millennial, d’altra parte, avrà una prospettiva o un orizzonte temporale molto più lungo per detenere quel titolo. Il rating dell’analista deve essere contestualizzato con l’orizzonte temporale dell’investitore, la tolleranza al rischio e se il denaro sarà necessario in futuro.

Esempio di valutazione in sovrappeso

Gli analisti possono attribuire a un titolo un rating di sovrappeso a causa degli utili positivi e dell’aumento delle indicazioni. Ad esempio, si supponga che la società DEF, una società tecnologica, pubblichi i risultati degli utili trimestrali e superi i guadagni per azione e le stime dei ricavi. Inoltre, la società aumenta del 25% l’utile per azione per l’intero anno e la guida ai ricavi.

Il prezzo delle azioni aumenta del 10%, dopo il rilascio degli utili, da $ 80 a $ 88 per azione. Inoltre, supponiamo che il settore abbia sottoperformato il mercato e che il settore diminuisca del 20% mentre il prezzo delle azioni della società DEF aumenta di un altro 25% nello stesso periodo.

Poiché il titolo si sta apprezzando mentre il settore si sta deprezzando, gli analisti attribuiscono al titolo un rating sovrappeso e sovraperformato con un obiettivo di prezzo di $ 150 perché si aspettano che i rendimenti superino il settore.