Numero sussurro
Cos’è un Whisper Number?
Un numero sussurro si riferisce alle previsioni di guadagni per azione (EPS) presunte, non ufficiali e non pubblicate di trader professionisti e gestori di fondi a Wall Street. Il numero sussurro può anche essere applicato a qualsiasi notizia o rilascio di dati in qualsiasi mercato
Un numero sussurro può anche riferirsi ai guadagni o ai ricavi futuri attesi in base a un branco di singoli investitori. In questo senso, un numero sussurro potrebbe essere compilato da un sito web che interroga i suoi visitatori. In sostanza, il numero sussurro è il consenso non ufficiale di quali saranno i guadagni e le entrate per un’azienda al prossimo annuncio.
Punti chiave
- Il numero sussurro è l’aspettativa non ufficiale di ciò che sarà un comunicato stampa.
- Questo a volte differisce dalle previsioni degli analisti pubblicate ufficialmente.
- I prezzi di mercato spesso reagiscono in relazione al numero del sussurro, poiché il sussurro è ciò che i trader credono e hanno agito o su cui agiranno.
Capire il Whisper Number
Le previsioni sugli utili si basano sulle aspettative degli analisti. Gli analisti generalmente raggruppano le loro previsioni l’una intorno all’altra, in questo modo non vengono individuati se fanno una previsione che è molto fuori luogo. Sebbene le stime di consenso possano essere accurate, il numero del sussurro è ciò che pensano analisti, trader e gestori di fondi, ma l’analista non osa pubblicarlo nel caso in cui li individua e si rivelano sbagliati. Stare con il branco è intelligente in termini di mantenimento della propria carriera di analista. Allontanarsi dal branco e fare troppe chiamate errate potrebbe comportare il licenziamento.
I numeri sussurrati possono essere utili quando differiscono dalle previsioni di consenso degli analisti. Possono essere usati come strumento per aiutare a individuare (o evitare) una sorpresa (o delusione) di guadagni. Naturalmente, questo è rilevante solo se sono più accurati della stima di consenso. Fino all’annuncio effettivo nessuno sa se il numero del sussurro o la previsione del consenso sono più maturi.
I numeri sussurrati possono essere sbagliati. Se il numero del sussurro è molto più alto della stima del consenso, le persone possono acquistare un’azione prima del rilascio degli utili. Se i guadagni effettivi sono inferiori al numero del sussurro, le azioni potrebbero svendersi, anche se i guadagni superano il consenso (ma al di sotto del numero del sussurro). Se la società rilascia guadagni superiori al numero del sussurro, il titolo aumenterà probabilmente, indipendentemente da quale sia il consenso. In altre parole, i prezzi delle azioni in genere reagiscono ai guadagni relativi al numero del sussurro, poiché il numero del sussurro è ciò che i trader credono e su cui probabilmente stanno agendo.
Miti e domande sollevate sui numeri Whisper
I singoli investitori hanno accesso a una grande quantità di informazioni (e disinformazione) relative agli investitori della storia. Ai vecchi tempi, il numero del sussurro era la migliore informazione fornita dai broker ai loro clienti più ricchi. I broker sussurravano a questi clienti ciò che l’analista dell’azienda pensava o sapeva veramente, ma non pubblicavano pubblicamente.
L’aumento del controllo normativo sul settore dell’intermediazione ha reso molto più difficile ottenere un numero sussurro in questo senso tradizionale. Ad esempio, regolamenti come Sarbanes-Oxley prevedevano regole più rigide su come le aziende divulgano i dati finanziari. I dipendenti, i professionisti finanziari e gli intermediari devono affrontare sanzioni significative se forniscono dati sui guadagni privilegiati a un gruppo selezionato di persone.
È stato sollevato qualche dubbio sul fatto che i numeri del sussurro fossero effettivamente condivisi dai broker con la loro clientela con un patrimonio netto elevato. Alcuni broker hanno cercato di sfatare l’intero concetto come un mito.
I numeri Whisper, basati su opinioni e valutazioni individuali piuttosto che sull’input del broker, sono ora commercializzati da una varietà di siti web. I trader possono persino farsi un’idea del sussurro in base alle chiacchiere che sentono sui social media.
È possibile che un numero sussurro sia una previsione più accurata rispetto alle stime di consenso quando si tratta di prevedere i guadagni. Ciò non rende necessariamente i numeri sussurri più validi come opzione predittiva. Aiuta a spiegare perché a volte i prezzi delle azioni hanno reazioni strane, rispetto alle stime di consenso, a seguito dei rilasci degli utili.
Esempio di un numero sussurro
Supponiamo che Apple Inc. (AAPL) abbia una previsione di utili per il trimestre di $ 5 per azione.
I trader credono effettivamente che i guadagni saranno più alti, vicino a $ 6 per azione. Di conseguenza, il prezzo viene spinto più avanti degli utili, in modo efficace sui prezzi in i $ 6 EPS.
Se il titolo esce con $ 6 EPS, alcune persone potrebbero essere sorprese e il titolo potrebbe aumentare o diminuire marginalmente, ma per la maggior parte il prezzo riflette il numero di $ 6 che si inserisce nei guadagni.
Se i guadagni arrivano a $ 7, quasi tutti sono sorpresi e le azioni salgono più in alto. Se l’EPS arriva a $ 5, in linea con le previsioni di consenso ma al di sotto del numero sussurro, è probabile che il titolo si svenda.
Il numero del sussurro non è tuttavia l’unico fattore determinante sul prezzo delle azioni. Se l’EPS arriva prima del numero sussurro, ma i futures sugli indici azionari sono stati venduti quel giorno, anche il titolo potrebbe svendersi. È anche difficile stimare quante persone stanno usando il numero sussurro prima dei guadagni, il che rende difficile prevedere come reagiranno le persone quando il numero effettivo verrà rilasciato.