Whipsaw

Cos’è Whipsaw?

Whipsaw descrive il movimento di una sicurezza quando, in un momento particolare, il prezzo del titolo si muove in una direzione ma poi rapidamente perni a muoversi nella direzione opposta. Esistono due tipi di modelli di seghe a nastro. Il primo comporta un movimento al rialzo del prezzo di un’azione, seguito da un drastico movimento al ribasso che fa scendere il prezzo dell’azione rispetto alla sua posizione originale. Il secondo tipo si verifica quando il prezzo di un titolo scende di valore per un breve periodo e poi improvvisamente aumenta fino a un guadagno positivo rispetto alla posizione originale del titolo.

Punti chiave

• Whipsaw descrive il movimento delle azioni in un mercato volatile quando il prezzo di un titolo cambia improvvisamente direzione.
• Non esiste una regola fissa su come gestire i movimenti del whipsaw in un mercato volatile in quanto si tratta di un movimento inaspettato.
• Whipsaw nel trading di titoli spesso si traduce in perdite di trading.
• I day trader si aspettano movimenti a sorpresa e spesso assumono posizioni a lungo termine, acquistano e mantengono posizioni per superare le fluttuazioni di prezzo ed evitare perdite.

Capire Whipsaw

L’origine del termine sega a frusta deriva dall’azione di spinta e trazione dei boscaioli durante il taglio del legno con una sega con lo stesso nome. Un trader è considerato “sorpreso” quando il prezzo di un titolo in cui hanno appena investito si sposta bruscamente nella direzione opposta e inaspettata.

I modelli di whipsaw si verificano in particolare in un mercato volatile in cui le fluttuazioni dei prezzi sono imprevedibili. I day trader o altri investitori a breve termine sono abituati a essere sorpresi. Coloro che hanno un approccio di investimento a lungo termine, buy and hold, possono spesso superare la volatilità del mercato ed emergere con guadagni positivi.

Ad esempio, quando un investitore va long su un’azione, l’aspettativa è che il prezzo aumenterà di valore nel tempo. Tuttavia, ci sono molte occasioni in cui un investitore acquista azioni di una società al culmine di un rally di mercato. L’investitore acquista un’azione al suo picco presumendo che continuerà a registrare guadagni significativi. Quasi immediatamente dopo l’acquisto delle azioni, la società rilascia un rapporto trimestrale che scuote la fiducia degli investitori e fa diminuire il valore delle azioni di oltre il 10%, senza mai recuperare. L’investitore detiene il titolo in perdita, senza alcuna possibilità di vendere il titolo, effettivamente sbalordito.

Al contrario, alcuni investitori, in particolare quelli che vendono allo scoperto, possono affrontare un colpo di frusta in fondo a un mercato. Ad esempio, un investitore può anticipare una recessione dell’economia e acquistare opzioni put sullo S&P 500. L’investitore guadagna se il mercato continua a diminuire. Tuttavia, quasi immediatamente dopo l’acquisto delle opzioni put, il mercato si riprende inaspettatamente e le opzioni dell’investitore diventano rapidamente “out of the money” o prive di valore. In questo caso, il whipsaw si verifica durante una fase di recupero e l’investitore perde l’investimento.

I mercati finanziari cambiano repentinamente. Molti analisti cercano modelli che spieghino i modelli nei mercati in modo che un investitore possa selezionare le giuste classi di attività. Uno studio di Sonam Srivastava e Ritabrata Bhattacharyya, intitolatoEvaluating the Building Blocks of a Dynamically Adaptive Systematic Trading Strategy, spiega che imodelliazionarivariano a causa di cambiamenti fondamentali nelle variabili macroeconomiche, nelle politiche o nelle normative.

Gli autori affermano che un trader deve adattare il proprio stile di trading per sfruttare le diverse fasi dei mercati azionari. Suggeriscono inoltre che gli investitori selezionino classi di attività in diversi regimi di mercato per garantire un profilo di rendimento adeguato al rischio stabile. Tuttavia, diversi esperti offriranno consigli diversi.

Un whipsaw fa riferimento a qualsiasi movimento di prezzo che è nella direzione opposta alla scommessa prevista da un trader, spesso con conseguente perdita o, se è in grado, di superare le fluttuazioni di prezzo per mantenere l’investimento e persino realizzare un profitto.

Esempio del mondo reale

Il 6 dicembre 2018, la CNBC ha riferito che le azioni sono state viste come una notizia del deterioramento delle relazioni commerciali tra gli Stati Uniti e la Cina e la possibilità di un rallentamento economico ha raggiunto gli investitori. La consulenza di esperti variava.

Per resistere alla volatilità, un esperto ha raccomandato agli investitori di scegliere una strategia a lungo termine che faccia leva sui loro punti di forza e di seguire tale strategia indipendentemente dai movimenti del whipsaw. In termini di investimento, un altro esperto ha raccomandato di investire in settori più stabili come la sanità ed evitare settori più volatili come quello immobiliare. La maggior parte degli esperti si aspettava una volatilità significativa a breve termine e uno ha raccomandato di assumere una posizione difensiva. Tuttavia, ha anche affermato che un portafoglio a lungo termine basato sul titolo avrebbe vinto.