Quale fondo comune ha fatto soldi nel 2008? Forester Value ha fatto

Gli investitori azionari non avevano molto di cui rallegrarsi nel 2008. Mentre il sistema bancario globale vacillava sull’orlo del collasso, i mercati azionari entrarono in caduta libera, distruggendo trilioni di dollari nel giro di pochi mesi. Secondo Morningstar, Inc., il principale fornitore di ricerche di investimenti indipendenti in Nord America, solo un fondo comune di investimento ha realizzato un profitto nel 2008.1

Punti chiave

• Il 2008 è stato l’inizio della Grande Recessione, che ha segnato un anno negativo nel mercato e nell’economia.
• Molti fondi comuni di investimento azionario e i loro investitori hanno visto più di un terzo della loro ricchezza sulla carta evaporare man mano che il sentimento del mercato andava a gonfie vele.
• Guardando indietro, tuttavia, non tutti i fondi azionari hanno perso così tanto. Qui consideriamo il fondo Forester Value che in quell’anno ha effettivamente restituito un piccolo profitto.

Valore forestale

Forester Value è stato gestito da Tom Forester, un gestore di fondi comunidi Chicago che è stato in grado di realizzare un profitto dello 0,4% per gli investitori nel 2008. Questo può sembrare un piccolo margine, ma rispetto all’indice S&P 500, che è precipitato del 38,5% nel 2008, il successo di Forester è stato sorprendente. Forester Value non è un nome familiare nel settore della gestione di fondi, con attività molto più piccole delle sue controparti. Tuttavia, nel 2008, un rendimento di appena lo 0,4% ha reso Forester la stella più brillante del settore. Secondo i dati Morningstar, il fondo comune di investimento medio ha perso il 30% nell’anno.

Le differenze tra Forester Value e tutti gli altri fondi comuni di investimento erano nella strategia di investimento conservativa di Tom Forester diretta verso azioni che pagano dividendi e le eccessive disponibilità liquide del fondo. Queste caratteristiche hanno reso il fondo di Forester più agile dei fondi comuni di investimento monolitici che hanno subito perdite significative durante la crisi, permettendogli di detenere meno titoli in calo e lasciandolo abbastanza agile da acquistare quando alcuni titoli sono scesi a livelli desiderabili. I fondi comuni di investimento tipici detengono circa il 5% di contanti, anche se molti cercano di mantenere quel numero inferiore. La liquidità sottoperforma le azioni durante i mercati in rialzo, ma quando i mercati scendono, preserva il valore e può essere impiegata rapidamente per sfruttare le opportunità di acquisto.

A volte, Forester deteneva il 30% del fondo in contanti, in attesa che le azioni cadessero in territorio “affare”. In un’intervista con il Wall Street Journal, Forester ha osservato la reciproca fondo di settore sottoperformato nella gestione del rischio negli anni precedenti alla crisi e a titolo definitivo non è riuscito a gestire e valutare quando contava di più.

Fattori di successo

Ulteriori fattori alla base del successo di Forester includono una struttura di leadership più piccola che era meno responsabile per gli standard di prestazione focalizzati a breve termine che accompagnavano le revisioni trimestrali. Forester possiede il proprio fondo e ha mantenuto una metodologia di investimento costantemente conservativa durante la crescita del mercato del 2005-2006. In questo caso, essere un gestore di fondi attivo conservatore ha servito bene Forester di fronte alla volatilità del mercato che si è manifestata nel 2007-2008.

Etichettato come un “investitore attento alla sicurezza” in un’intervista con il New York Times, Forester ha sostenuto che i gestori di fondi con mentalità simile dovrebbero orientare i loro portafogli azionari verso azioni che pagano dividendi, che proteggono modestamente dal calo del prezzo delle azioni, generando potenzialmente maggiori pagamenti tempo. La crescita degli utili per i giocatori investiti in dividendi tende anche a offrire una maggiore stabilità rispetto ad altri titoli.

Forester ha investito in società a prova di recessione durante la crisi, come Wal-Mart Stores, Inc. e McDonald’s Corporation, ma all’indomani ha deciso di acquistare a un prezzo basso. Immediatamente dopo la recessione, Forester è riuscita a trarre vantaggio dalla svendita delle materie prime, che ha visto il petrolio e il gas naturale crollare di oltre il 50% in un arco di sei mesi. Inoltre, Forester ha preso di mira le aziende specializzate nella vendita al dettaglio e nella tecnologia.