Dov’era il Dow Jones quando Obama è entrato in carica?
Quando l’ex presidente Barack Obama è entrato in carica il 20 gennaio 2009, il Dow Jones Industrial Average (DJIA) ha continuato il suocrollo della crisi del credito ed è sceso a 7.949,09, la performance inaugurale più bassa (misurata dal calo percentuale) per il Dow dalla sua creazione in 1896. L’ S & P 500 e il Nasdaq hanno ottenuto risultati simili il giorno dell’inaugurazione, scendendo rispettivamente del 5,3% e del 5,8%.23 I rapporti sugli utili del quarto trimestre avrebbero registrato un calo di oltre il 20% rispetto allo stesso trimestre dell’anno precedente.
Le azioni bancarie erano state colpite prima dell’entrata in carica di Obama e le vendite sono continuate il giorno in cui aveva prestato giuramento, con ilsettore bancario in generale in calo del 30%. Bank of America Corporation (BAC) è scesa del 29% e Citigroup Inc. (C) è scesa del 20%.4
Mentre il regresso economico può essere sembrato indicare che il pubblico americano era meno che fiducioso nel loro presidente appena eletto, il calo è stato, invece, ampiamente attribuito a una continua mancanza di fiducia nell’economia in fallimento lasciata dalla precedente amministrazione. Il mercato ha toccato il fondo nel marzo 2009 ed è entrato in uno dei mercati rialzisti più lunghidella storia.
Obama è stato inaugurato per la seconda volta domenica 20 gennaio 2013, domenica, quindi il mercato è stato chiuso.È stato chiuso anche lunedì 21 gennaio per il Martin Luther King Jr. Day. Tuttavia, martedì 22 gennaio, il DJIA ha aperto a 13.649,70 ed è salito dello 0,46% entro la fine della sessione. Se la correlazione significasse sempre il nesso di causalità, i trader potrebbero concludere che i partecipanti al mercato erano più fiduciosi in Obama la seconda volta.
Un confronto presidenziale
Gli investitori dovrebbero stare molto attenti a trarre conclusioni dalla performance del giorno delle elezioni o dell’inaugurazione perché non ci sono dati sufficienti. Ad esempio, ad eccezione di Franklin Roosevelt, il numero massimo di giorni di insediamento per qualsiasi presidente è due, il che è troppo piccolo per l’analisi statistica. Ogni inaugurazione è inoltre accompagnata da circostanze economiche uniche che rendono ancora più difficile trarre conclusioni. Sembra più probabile che i presidenti entranti non meritino né credito né biasimo per ciò che accade il giorno in cui prestano giuramento.
Mentre la prima insediamento dell’ex presidente Obama è stata una brutta giornata per il mercato, il primo anno di amministrazione presidenziale o anche il primo mandato potrebbe essere un metro di misura migliore per la performance economica. Da questo punto di vista, la performance del primo anno dell’ex presidente Trump è stata la migliore dai tempi di Carter, mentre il primo mandato dell’ex presidente Clinton ha sperimentato la migliore performance di DJIA.
Sotto l’ex presidente George W. Bush, il mercato azionario è sceso di oltre l’8% nel suo primo anno in carica e ha perso il 3,7% alla fine del suo primo mandato. Tuttavia, il fallimento delle dotcom che ha contribuito a infliggere quel danno aveva poco a che fare con l’agenda economica del presidente. Quello che si può dire con certezza è che i minimi storici durante l’amministrazione di George W. Bush e gli inizi traballanti dei primi mesi in carica di Obama sono stati correlati con crisi economiche diffuse e un’economia in continuo mutamento.
Nonostante i suoi inizi economici nefasti, l’amministrazione Obama è stata correlata a un’impressionante ripresa del mercato azionario. Alla fine del secondo mandato di Obama, il 20 gennaio 2017, il DJIA si era più che ripreso dal suo minimo di gennaio 2009.