Qual è stato il primo fondo comune di investimento?
Sebbene sia incerto, molti fanno risalire la creazione del primo fondo comune di investimento al commerciante olandese Adriaan Van Ketwich. Nel 1774. Van Ketwich introdusse il fondo sotto il nome di Eendragt Maakt Magt (“L’unità crea forza”).
Il nuovo fondo chiuso ha consentito ai potenziali investitori di acquistare azioni del fondo fino alla vendita di tutte le 2.000 unità disponibili. Una volta che il fondo era pieno, l’unico modo per accedere alle partecipazioni del fondo era acquistare quote da un azionista esistente. Il fondo di Van Ketwich includeva anche un rendiconto contabile annuale che gli azionisti potevano richiedere di visionare in qualsiasi momento.
Questo modello di fondo comune iniziò a guadagnare popolarità in Europa verso la fine del 1700 e attraverso il 1800, raggiungendo infine le coste dell’America nel 1890. Il primo fondo comune di investimento chiuso americano arrivò nel 1893 con la creazione del Boston Personal Property Trust. Poco dopo, l’Alexander Fund ha innovato consentendo agli investitori di prelevare denaro ogni volta che lo desideravano.
I primi fondi comuni di investimento americani
Il moderno fondo comune di investimento che conosciamo oggi è apparso per la prima volta a Boston nel 1924 con l’introduzione del Massachusetts Investors ‘Trust, il primo fondo comune di investimento acapitalizzazione aperta, che consente al fondo di emettere e rimborsare continuamente le proprie azioni. Dopo solo un anno di esistenza, la popolarità del fondo era evidente. Le partecipazioni del fondo sono cresciute da $ 50.000 a più di $ 390.000. Il fondo fu anche il primo del suo genere a diventare pubblico nel 1928.2 Il 1929 vide l’introduzione del Fondo Wellington (ora parte della famiglia di fondi Vanguard), che fu il primo fondo comune di investimento a includere azioni e obbligazioni, in contrapposizione allo stile di investimento diretto da banca d’affari negli affari e nel commercio. (Vedi anche: Breve storia del fondo comune di investimento.)
Il crollo del mercato azionario nel 1929 sembrava la fine per i fondi comuni di investimento, ma da quella debacle venne la creazione della Securities and Exchange Commission (SEC) e del Securities Exchange Act. Questi due eventi hanno contribuito a proteggere gli investitori.
Forse la regolamentazione più significativa, tuttavia, è stata l’ Investment Company Act del 1940, che ha contribuito a creare i moderni settori dei fondi comuni di investimento, degli hedge fund e dei fondi negoziati in borsa (ETF).
L’Investment Company Act del 1940 è stato creato attraverso un atto del Congresso per richiedere la registrazione delle società di investimento e regolamentare le offerte di prodotti emesse dalle società di investimento nel mercato pubblico. Questo atto legislativo definisce chiaramente le responsabilità e i requisiti delle società di investimento, nonché i requisiti per le offerte di prodotti di investimento negoziati pubblicamente, inclusi fondi comuni di investimento aperti, fondi comuni di investimento chiusi e fondi comuni di investimento. Si rivolge principalmente a prodotti di investimento al dettaglio quotati in borsa. (Per saperne di più: Legge sulle società di investimento del 1940 )
Il successivo sviluppo importante è stato il primo fondo indicizzato. Si trattava di un fondo Wells Fargo costituito nel 1971. Nel 1976, le prime quote di indice di fondi comuni di investimento furono offerte agli investitori al dettaglio. Una volta IRA è arrivato, l’accettazione pubblica dei fondi comuni è esplosa. Mettere i fondi comuni di investimento in un conto di pensionamento è ora considerata una pratica standard. Infine, i fondi negoziati in borsa è arrivato nel 1993. Questi sono come i fondi comuni, ma possono essere scambiati per tutta la giornata come le azioni.
La linea di fondo
Il primo vero fondo comune di investimento nel 1774 non era semplicemente una nuova idea di mettere in comune il denaro degli investitori per acquistare azioni; era l’inizio di un processo che avrebbe portato la persona media nel mercato azionario.