Quali tipi di derivati sono tipi di crediti potenziali?
Un credito potenziale è un altro termine per un pagamento che dipende dalla realizzazione di un evento futuro incerto. I tipi comuni di derivati su crediti contingenti includono opzioni e versioni modificate di swap, contratti a termine e contratti futures. Qualsiasi strumento derivato che non sia un credito potenziale è chiamato impegno a termine.
Vanilla swap, forward e future sono tutti considerati impegni forward. Questi sono relativamente rari, rendendo le opzioni la forma più comune di derivata su crediti contingenti.
Diritti e doveri
In una rivendicazione potenziale, una parte del contratto riceve il diritto, non l’obbligo, di acquistare o vendere un’attività sottostante da un’altra parte. Il prezzo di acquisto è fissato su un determinato periodo di tempo e alla fine scadrà.
Creando un diritto e non un’obbligazione, il credito potenziale agisce come una forma di assicurazione contro il rischio di controparte.
Opzioni
Il payoff per tutte le opzioni finanziarie è subordinato al fatto che l’asset o il titolo sottostante raggiunga un prezzo target o soddisfi altre condizioni. La transazione di reclamo contingente più comune è un’opzione negoziata su una borsa valori. In questi casi, la richiesta contingente è standardizzata per facilitare la velocità degli scambi.
Ad esempio, supponiamo che un’azione venga scambiata a $ 25. Due trader, John e Smith, accettano un contratto in base al quale John vende un credito contingente che stabilisce che pagherà Smith se, dopo un anno, le azioni saranno scambiate a $ 35 o più. Se il titolo viene scambiato a meno di $ 35, Smith non riceve nulla.
L’affermazione di Smith è ovviamente subordinata al prezzo di esercizio di $ 35 sull’opzione. Poiché il contratto finanziario viene concordato fino ad oggi (e non tra un anno), Smith deve pagare John per il diritto a tale richiesta.
In sostanza, Smith sta scommettendo che il prezzo sarà superiore a $ 35 in un anno e John sta scommettendo che il prezzo sarà inferiore a $ 35 in un anno.