Cosa succede quando un broker di borsa fallisce?

Le società di brokeraggio online hanno aperto il mondo degli investimenti a chiunque disponga di una somma di denaro relativamente piccola, un computer e una connessione Internet. Queste aziende forniscono ai loro clienti conti e acquistano e vendono  prodotti di investimento  come azioni, fondi comuni di investimento, obbligazioni, ETF, futures e certificati di deposito (CD) per conto dei loro clienti. Gli investitori attivi che desiderano accrescere il proprio denaro possono disporre di gran parte delle proprie attività liquide totali  sotto forma di liquidità e titoli in tale conto. Mentre un conto corrente bancario è assicurato, cosa succede alla liquidità e investimenti che sono legati con un agente di cambio che va  busto?

Sebbene la storia non contenga troppi esempi di società di intermediazione che implodono, accade. Questo articolo spiega le protezioni di base per gli investitori e cosa aspettarsi se un broker fallisce.

A volte le società di intermediazione falliscono per scorrettezza o non per colpa loro, ma spesso i beni dei clienti sono al sicuro.

Punti chiave

• Se una mediazione fallisce, un’altra società finanziaria può accettare di acquistare le attività dell’azienda e i conti saranno trasferiti al nuovo depositario con poca interruzione.
• Il governo fornisce anche un’assicurazione, nota come copertura SIPC, fino a $ 500.000 di titoli o $ 250.000 di contanti detenuti presso una società di intermediazione.
• La SIPC tenterà di recuperare il valore del conto detenuto al momento del fallimento e non compenserà le perdite dovute al calo dei prezzi dei singoli titoli.
• Per ricevere la copertura SIPC, i titolari di account che hanno assistito a un errore di intermediazione devono presentare un reclamo valido.

Una rete di sicurezza

È in atto un sistema di salvaguardia multilivello per proteggere i beni degli investitori. La protezione è sotto forma di regole a cui le società di intermediazione devono conformarsi. Le regole aiutano a ridurre al minimo la probabilità di un collasso totale dell’intermediazione e aiutano a proteggere i clienti in caso di fallimento dell’intermediazione. La regola 15c3-1, “Net Capital Rule” della Securities and Exchange Commission ( SEC ) degli Stati Uniti, rende obbligatorio per gli intermediari mantenere un importo minimo di capitale prescritto in forma liquida. La regola 15c3-3, “Regola di protezione del cliente”, richiede alle società di intermediazione di tenere i beni dei clienti (sia contanti che titoli) in un conto separato dai beni dell’impresa per evitare qualsiasi confusione. Inoltre, il Securities Securities Exchange Act del 1934 siano membri della Securities Investor Protection Corporation ( SIPC ), un gruppo di appartenenza senza scopo di lucro che funge anche da assicurazione per i clienti del settore.

Gli Swinging Sixties

I mercati azionari statunitensi erano in uno stato caotico verso la fine degli anni ’60 a causa della “crisi di scartoffie”. Dopo un aumento inaspettato del volume degli scambi, le società di intermediazione non erano attrezzate per gestire l’attività di negoziazione perché il personale era insufficiente a tutti i livelli, dalle operazioni alla gestione. Incapace di tenere il passo con la corretta tenuta dei registri, le operazioni del broker divennero piene di transazioni errate ed errori di registrazione. Si è verificato un guasto nel meccanismo di elaborazione e il risultato è stato un caos diffuso. A quel tempo, non vi era alcun obbligo per le aziende di separare i fondi e i titoli dei clienti dalle attività dell’azienda. Quando un’azienda falliva, non poteva restituire i fondi oi titoli dei clienti poiché i registri erano imprecisi.

Inoltre, l’impresa potrebbe aver speso i fondi dei clienti per estinguere i debiti. Nel caos che ne seguì, alcune aziende furono acquisite, altre si fusero per sopravvivere e molte cessarono l’attività. Gli investitori stavano perdendo fiducia nei mercati mobiliari perché le società non stavano onorando i loro obblighi nei confronti dei loro clienti.

Interviene il Congresso

Il Congresso ha deciso di agire per proteggere gli investitori dalle società di intermediazione in fallimento e per rafforzare la fiducia degli investitori nei mercati mobiliari. Il Congresso ha approvato la legge sulla protezione Securities investitori che, a sua volta, ha creato la Securities Investor Protection Corporation (SIPC) – un’organizzazione del settore no-profit che fornisce l’assicurazione limitata per i clienti nei casi in cui le loro società di brokeraggio di default, insolvenza, o si imbatte in un finanziario crisi. La protezione SIPC è limitata a $ 500.000 per titoli e contanti o $ 250.000 solo per contanti. Prima dell’inizio della SIPC, gli investitori hanno faticato a recuperare i propri beni e sono stati costretti a spendere tempo e denaro in contenziosi.

Secondo la SIPC, “sebbene non SIPC protegga ogni investitore o transazione, non meno del 99% delle persone idonee recupera i propri investimenti con l’aiuto della SIPC. Dalla sua creazione da parte del Congresso nel 1970 fino a dicembre 2017, SIPC ha avanzato $ 2,8 miliardi per rendere possibile il recupero di $ 138,7 miliardi di attività per circa 773.000 investitori. [1] ”

Cosa copre la SIPC?

Quando una società di intermediazione, che è membro di SIPC, è finanziariamente in difficoltà, SIPC protegge i clienti dalla perdita di titoli e contanti. I titoli qui includono azioni, note, Statua 78 lll (14) del Securities Investor Protection Act. Tuttavia, i titoli non includono valute, warrant o merci o futures o contratti correlati. Nel caso del contante, i dollari USA o le valute diverse dal dollaro USA sono entrambi salvaguardati a condizione che l’intermediazione li possedesse in relazione alla vendita e all’acquisto di titoli. Un titolare di conto presso una società di intermediazione membro SIPC è protetto indipendentemente dal fatto che sia un cittadino statunitense o un cittadino non statunitense.

Gli investitori devono essere chiari sulla protezione fornita da SIPC. Può esserci un’idea sbagliata che la SIPC stia per i conti di intermediazione come la copertura assicurativa sui depositi federali ( FDIC ) sia per i conti bancari. Ma SIPC e FDIC differiscono. Mentre FDIC protegge la liquidità del cliente in un conto presso una banca assicurata, SIPC non salvaguarda il valore assoluto dei titoli detenuti dal cliente, ma solo il numero di azioni.

Ad esempio, se un investitore detiene 200 azioni di ABC Inc. originariamente acquistate tramite un agente di borsa fallito, SIPC si adopererà per sostituire o ripristinare lo stesso numero di azioni all’investitore. Tuttavia, se il prezzo delle azioni crolla durante il periodo in cui l’agente di borsa fallisce fino al momento in cui interviene la SIPC, la SIPC non rimborserà il denaro perso dall’investitore.

Cosa succede quando un agente di cambio fallisce?

Una volta avviato il processo di liquidazione, il tribunale nomina un trustee per il broker-dealer. L’ufficio dell’azienda è chiuso mentre il fiduciario e il personale esaminano tutti i documenti, i registri ei libri. Durante il processo, SIPC svolge un ruolo di supervisione. Nel caso in cui i registri della società di intermediazione fallita risultino accurati, è previsto il trasferimento dei conti dei clienti a un’altra società di intermediazione da parte di SIPC e del trustee. I clienti vengono informati del trasferimento di account e che possono continuare con il nuovo broker assegnato o scegliere ulteriormente un broker di scelta. Il cliente deve presentare un reclamo al trustee dopo aver ricevuto la notifica iniziale del trasferimento del conto. Ricorda, SIPC non è responsabile della protezione dei clienti che non presentano un reclamo.

In alcuni casi, la SIPC può seguire una procedura di pagamento diretto. Si tratta di un processo extragiudiziale e di solito si verifica quando tutte le richieste di risarcimento dei clienti rientrano nei limiti di protezione SIPC (ovvero, non superano i $ 250.000 in totale). In tali casi, non vi è alcun procedimento giudiziario o nomina di un trustee.

La linea di fondo

Sebbene relativamente rare, le società di brokeraggio falliscono. Gli investitori dovrebbero selezionare un agente di borsa dopo la elenco completo dei membri SIPC ). Dopo aver iniziato a fare trading o ad acquistare prodotti di investimento, assicurati che i tuoi record siano in ordine. A seguito di migliori pratiche, che include sia mantenendo una copia cartacea o elettronica di partecipazioni, estratti conto  e le conferme commerciali farà la presentazione di una richiesta di risarcimento con la SIPC molto più facile.