Cosa succede se i tassi di interesse aumentano troppo rapidamente?

Quando i tassi di interesse aumentano troppo rapidamente, può causare una reazione a catena che colpisce sia l’economia nazionale che l’economia globale. In alcuni casi può creare una recessione. Se ciò accade, il governo può fare marcia indietro sull’aumento, ma l’economia può impiegare del tempo per riprendersi dal calo.

Punti chiave

• Le banche centrali stabiliscono tassi di interesse target per un’economia, che diventa la base per tutti gli altri tassi di interesse su prestiti e debiti, dai prestiti per auto e mutui a derivati ​​complessi come i credit default swap.
• La teoria economica suggerisce che esiste un equilibrio tra tassi di interesse, disoccupazione e inflazione: se i tassi scendono troppo, l’economia può riprendersi ma surriscaldarsi portando a un aumento dei prezzi.
• Se i tassi aumentano troppo rapidamente, allo stesso modo, l’indebitamento diventa più costoso e l’economia può fermarsi.
• Il pensiero più recente dei banchieri centrali ha portato molti a credere che aumentare i tassi troppo rapidamente sia più un rischio che mantenerli bassi per periodi prolungati.

Capire i tassi di interesse

L’adeguamento dei tassi di interesse è un modo in cui una banca centrale può incoraggiare l’occupazione e mantenere stabili i prezzi in un’economia. I tassi di interesse hanno un impatto su tutto, dai prezzi dei mutui sulla casa alla capacità di un’azienda di espandersi attraverso il finanziamento. Se i tassi di interesse salgono troppo o vengono spinti più in alto di quanto le persone e le aziende possono facilmente permettersi, la spesa potrebbe fermarsi.

In questo senso, tassi di interesse più elevati potrebbero significare che una persona potrebbe non essere in grado di ottenere un prestito per acquistare una casa a condizioni favorevoli, o che un’azienda licenzierà i lavoratori invece di finanziare il libro paga durante una recessione.

Alla ricerca dell’equilibrio

L’aumento dei tassi di interesse può rallentare l’economia, portando con sé l’inflazione, mentre l’abbassamento dei tassi di interesse può incoraggiare la spesa. L’abbassamento dei tassi di interesse è una potente forma di stimolo economico, ma non può essere esagerato. L’obiettivo è mantenere l’inflazione intorno al 2% annuo per le spese per consumi personali, ma richiede un attento equilibrio.

L’ex presidente della Federal Reserve Janet Yellen (ora Segretario al Tesoro degli Stati Uniti sotto il presidente Biden) ha recentemente affermato che aumentare i tassi di interesse troppo rapidamente spesso comporta più rischi che lasciarli a livelli più bassi per troppo tempo.

Quando i tassi di interesse salgono

Quando la Federal Reserve statunitense alza il tasso dei fondi federali, aumenta anche il costo del prestito e questo aumento avvia una serie di effetti a cascata. In sostanza, le banche aumentano i tassi di interesse per i consumatori e le imprese e costa di più acquistare una casa o finanziare un’azienda. A sua volta, l’economia rallenta poiché le persone spendono meno. Tuttavia, ciò mantiene stabile anche il costo dei beni e riduce l’inflazione. Serve come segnale che anche la crescita economica negli Stati Uniti dovrebbe essere solida.

Il tempismo è tutto

Tutto si riduce al tempismo. L’economia deve essere sufficientemente robusta per gestire l’aumento del costo del prestito. Se la Fed aumenta i tassi di interesse troppo rapidamente, prima che l’economia sia pronta, l’effetto realizzato dell’aumento dei tassi di interesse può essere eccessivo e la misura potrebbe ritorcersi contro. L’economia diventerebbe tesa e cadrebbe in una recessione.

Inoltre, l’effetto dell’aumento dei tassi di interesse non sarebbe sentito solo negli Stati Uniti. Se i tassi di interesse aumentassero troppo rapidamente, il valore comparativo del dollaro potrebbe aumentare, influenzando i mercati mondiali e le società nazionali con attività in altri paesi.

Advisor Insight

Mel Mattison, MoneyComb, Inc., Durham, NC

Come con tutti i driver di attività finanziarie, un movimento molto rapido non è generalmente una buona cosa. I mercati sono interconnessi, quindi se un input cambia troppo rapidamente, disloca altre aree. Ad esempio, se i tassi di interesse aumentassero molto rapidamente, produrrebbe effetti negativi drammatici sui prezzi delle obbligazioni, sulle valute e ostacolerebbe efficacemente la crescita dell’economia reale. Le aziende sarebbero improvvisamente e inaspettatamente colpite da costi di finanziamento più elevati. Ciò danneggerebbe i guadagni, aumenterebbe il loro costo del capitale e smorzerebbe gli investimenti.

Allo stesso modo, gli investitori vedrebbero il loro patrimonio netto precipitare se investissero in obbligazioni. In teoria, questa situazione inizierebbe quindi ad autoregolarsi verso tassi di interesse più bassi. Allo stesso modo, anche il Federal Reserve System interverrebbe attraverso la politica monetaria per rallentare la crescita dei tassi.