Cosa succede se non riesco a pagare una richiesta di margine?

Un conto a margine consente agli investitori di prendere in prestito fondi dal proprio broker per aumentare il potere di acquisto nel proprio conto, utilizzando la leva finanziaria. Ciò significa che con un margine del 50%, puoi acquistare azioni per un valore di $ 1.000 con solo $ 500 in contanti sul conto, gli altri $ 500 vengono prestati dal tuo broker.

Punti chiave

• Un conto a margine consente agli investitori di prendere in prestito fondi dal proprio broker per sfruttare posizioni più grandi con la liquidità che hanno a disposizione, aumentando il loro potere d’acquisto.
• Una richiesta di margine si verifica quando il valore del conto scende al di sotto di una certa soglia, costringendo l’investitore ad aggiungere più denaro per soddisfare i termini del prestito dal broker o dalle autorità di regolamentazione.
• Se viene emessa una richiesta di margine e l’investitore non è in grado di portare il proprio investimento ai requisiti minimi, il broker ha il diritto di vendere le posizioni e addebitare anche eventuali commissioni, commissioni e interessi al titolare del conto.

Margine minimo

Il margine minimo è l’importo dei fondi che devono essere depositati presso un broker da un cliente con conto a margine. Con un conto a margine, puoi prendere in prestito denaro dal tuo broker per acquistare azioni o altri strumenti di trading. Una volta che un conto a margine è stato approvato e finanziato, puoi prendere in prestito fino a una certa percentuale del prezzo di acquisto della transazione. A causa della leva finanziaria offerta dal trading con fondi presi in prestito, puoi inserire posizioni più grandi di quelle che normalmente potresti fare con i contanti; pertanto, il trading a margine può amplificare sia le vincite che le perdite. Tuttavia, proprio come con qualsiasi prestito, devi rimborsare il denaro prestato dalla tua società di intermediazione.

I requisiti di margine minimo sono generalmente stabiliti dalle borse che offrono varie azioni e contratti. I requisiti cambiano in risposta a fattori quali la mutevole volatilità, eventi geopolitici e cambiamenti nella domanda e nell’offerta. Il margine iniziale è il denaro che devi pagare con il tuo denaro (cioè, non l’importo preso in prestito) per entrare in una posizione. Il margine di mantenimento è il valore minimo che deve essere mantenuto in un conto a margine. Il margine di mantenimento è solitamente fissato ad un minimo del 25% del valore dei titoli detenuti.

Si noti che i regolamenti federali, noti come Reg. T, richiede che per gli acquisti di margine iniziale, un massimo del 50% del valore dei titoli detenuti debba essere garantito da contanti sul conto.

Richieste di margine

Si verifica una richiesta di margine se il tuo account scende al di sotto dell’importo del margine di mantenimento. Una richiesta di margine è una richiesta da parte della tua agenzia di intermediazione di aggiungere denaro al tuo conto o posizioni di chiusura per riportare il tuo conto al livello richiesto. Ad esempio, supponiamo che i $ 1.000 di azioni acquistate sopra perdano 3/4 del loro valore, quindi ora vale solo $ 250. Il denaro nel tuo account è sceso a 3/4 del suo importo originale, quindi è passato da $ 500 a $ 125. Ma devi ancora $ 500 al tuo broker! Dovrai aggiungere denaro al tuo account per coprirlo poiché le tue azioni non valgono quasi abbastanza a questo punto per compensare l’importo del prestito.

Una richiesta di margine viene quindi attivata quando il capitale proprio dell’investitore, come percentuale del valore di mercato totale dei titoli, scende al di sotto di una determinata percentuale richiesta, che viene chiamata margine di mantenimento. La  Borsa di New York  (NYSE) e la FINRA, ad esempio, richiedono agli investitori di mantenere almeno il 25% del valore totale dei loro titoli come margine. Molte società di intermediazione possono richiedere requisiti di manutenzione ancora più elevati, dal 30% al 40%.

Il modo migliore per evitare richieste di margini è utilizzare ordini di stop protettivi per limitare le perdite da qualsiasi posizione azionaria, nonché mantenere liquidità e titoli adeguati sul conto.

Mancato rispetto di una richiesta di margine

La richiesta di margine richiede di aggiungere nuovi fondi al tuo conto di margine. Se non soddisfi la richiesta di margine, la tua società di intermediazione può chiudere qualsiasi posizione aperta per riportare il conto al valore minimo. Questo è noto come vendita forzata o liquidazione. La tua società di intermediazione può farlo senza la tua approvazione e può scegliere quali posizioni liquidare. Inoltre, la tua società di intermediazione può addebitarti una commissione per le transazioni e qualsiasi interesse dovuto sul denaro che ti è stato prestato in primo luogo. Sei responsabile di eventuali perdite subite durante questo processo e la tua società di intermediazione può liquidare azioni o contratti sufficienti per superare il requisito di margine iniziale.

Le liquidazioni forzate si verificano generalmente dopo che il broker ha emesso avvisi in merito allo stato di margine inferiore di un conto. Se il titolare del conto sceglie di non soddisfare i requisiti di margine, il broker ha il diritto di vendere le posizioni correnti.

I due esempi seguenti servono come illustrazioni della vendita forzata all’interno di un conto a margine:

1. Se il Broker XYZ modifica il suo requisito di margine minimo da $ 1.000 a $ 2.000, il conto a margine di Mary con un valore delle azioni di $ 1.500 ora scende al di sotto del nuovo requisito. Il broker XYZ emetterebbe una richiesta di margine a Mary per depositare fondi aggiuntivi o vendere alcune delle sue posizioni aperte per portare il valore del suo conto fino all’importo richiesto. Se Mary non risponde alla richiesta di margine, il Broker XYZ ha il diritto di vendere $ 500 dei suoi investimenti attuali.
2. Il valore netto del conto a margine di Mary è di $ 1.500, che è superiore al requisito minimo del suo broker di $ 1.000. Se i suoi titoli si comportano male e il suo valore netto scende a $ 800, il suo broker emetterà una richiesta di margine. Se Mary non risponde alla richiesta di margine portando il suo conto insolvente a una buona reputazione, il broker costringerebbe a vendere le sue azioni per ridurre il   rischio di leva finanziaria.