Formula per calcolare il valore attuale netto (NPV) in Excel
Il valore attuale netto (NPV) è una componente fondamentale del budget aziendale. È un modo completo per calcolare se un progetto proposto sarà finanziariamente sostenibile o meno. Il calcolo del NPV comprende molti argomenti finanziari in un’unica formula: flussi di cassa, valore temporale del denaro, tasso di sconto sulla durata del progetto (solitamente WACC ), valore terminale e valore di recupero.
Come utilizzare il valore attuale netto?
Per comprendere il VAN nelle forme più semplici, pensa a come funziona un progetto o un investimento in termini di afflusso e deflusso di denaro. Supponiamo che tu stia pensando di creare una fabbrica che necessita di un investimento iniziale di $ 100.000 durante il primo anno. Trattandosi di un investimento, si tratta di un flusso di cassa in uscita che può essere considerato come un valore netto negativo. È anche chiamato esborso iniziale. Ti aspetti che, dopo che la fabbrica è stata stabilita con successo nel primo anno con l’investimento iniziale, inizierà a generare la produzione (prodotti o servizi) dal secondo anno in poi. Ciò si tradurrà in flussi di cassa netti in entrata sotto forma di ricavi dalla vendita della produzione della fabbrica. Supponiamo che la fabbrica generi $ 100.000 durante il secondo anno, che aumentano di $ 50.000 ogni anno fino ai cinque anni successivi. I flussi di cassa effettivi e attesi del progetto sono i seguenti:
XXXX-A rappresenta i flussi di cassa effettivi, mentre XXXX-P rappresenta i flussi di cassa previsti negli anni menzionati. Un valore negativo indica un costo o un investimento, mentre un valore positivo rappresenta un afflusso, un ricavo o una ricevuta.
Come decidi se questo progetto è redditizio o no? Il problema in tali calcoli è che stai facendo investimenti durante il primo anno e realizzando i flussi di cassa nel corso di molti anni futuri. Per valutare tali iniziative che si estendono su più anni, NPV viene in soccorso per il processo decisionale finanziario, a condizione che gli investimenti, le stime e le proiezioni siano accurati ad un alto grado.
La metodologia NPV facilita il portare tutti i flussi di cassa (presenti e futuri) a un punto fisso nel tempo, al momento, da cui il nome ” valore attuale “. Funziona essenzialmente prendendo il valore attuale dei flussi di cassa futuri attesi e sottraendo l’investimento iniziale da esso per arrivare al “valore attuale netto”. Se questo valore è positivo, il progetto è redditizio e fattibile. Se questo valore è negativo, il progetto è in perdita e dovrebbe essere evitato.
In termini più semplici,
VAN = (Valore attuale dei flussi di cassa futuri attesi) – (Valore attuale della liquidità investita)
Il calcolo del valore futuro dal valore attuale implica la seguente formula,
Come semplice esempio, $ 100 investiti oggi (valore attuale) a un tasso del 5 percento (r) per 1 anno (t) aumenteranno a:
$100