Come si calcola il rapporto debito / capitale proprio?

Il rapporto debt to equity mostra le proporzioni tra capitale proprio e debito che una società sta utilizzando per finanziare le proprie attività e segnala la misura in cui il patrimonio netto degli azionisti può adempiere agli obblighi nei confronti dei creditori, in caso di declino dell’attività.

Un basso rapporto debito / capitale proprio indica un importo inferiore di finanziamento tramite debito tramite istituti di credito, rispetto al finanziamento tramite capitale proprio tramite azionisti. Un rapporto più alto indica che l’azienda sta ottenendo maggiori finanziamenti prendendo in prestito denaro, il che espone l’azienda a un rischio potenziale se i livelli di debito sono troppo alti. In poche parole: più le operazioni di un’azienda si basano sul denaro preso in prestito, maggiore è il rischio di bancarotta, se l’azienda attraversa momenti difficili. Questo perché i pagamenti minimi sui prestiti devono ancora essere pagati, anche se un’azienda non ha beneficiato abbastanza per adempiere ai propri obblighi. Per un’azienda altamente indebitata, un calo prolungato degli utili potrebbe portare a difficoltà finanziarie o fallimento.

Punti chiave

• Il rapporto debito / capitale proprio mostra la proporzione di capitale proprio e debito che una società sta utilizzando per finanziare le proprie attività e segnala la misura in cui il patrimonio netto può adempiere agli obblighi nei confronti dei creditori, in caso di calo dell’attività.
• Più le operazioni di una società sono finanziate da denaro preso in prestito, maggiore è il rischio di bancarotta, se l’azienda attraversa momenti difficili.
• Anche il debito può essere utile per facilitare la sana espansione di un’azienda.

Come calcolare il rapporto debito / capitale:

Per calcolare il rapporto debito / capitale proprio, dividere le passività totali di una società per l’importo totale del patrimonio netto come mostrato di seguito.

Esempio di rapporto debito / capitale

Apple Inc. (AAPL)

Di seguito possiamo vedere che per l’anno fiscale conclusosi del 2017, Apple aveva passività totali di $ 241 miliardi (arrotondate) e un patrimonio netto totale di $ 134 miliardi, secondo la loro dichiarazione di 10.000.

Utilizzando la formula sopra, il rapporto debito / capitale proprio per AAPL può essere calcolato come:

Debt-to-equity=$241,000,000$134,000,000=1.80\ begin {align} \ text {Debt-to-equity} = \ frac {\ $ 241.000.000} {\ $ 134.000.000} = 1,80 \\ \ end {allineato}Debito contro capitale proprio=$134,000,000

Il risultato significa che Apple aveva $ 1,80 di debito per ogni dollaro di capitale. Ma da solo, il rapporto non offre agli investitori un quadro completo.È importante confrontare il rapporto con altre società simili. Ad esempio, per la fine del 2017, General Motors aveva un rapporto debito / capitale proprio di 5,03, di gran lunga superiore a quello di Apple. Tuttavia, le due società sono attori in settori diversi. E date le spese in conto capitale necessarie per gestire stabilimenti di produzione in tutto il mondo, ha senso che GM abbia un rapporto più alto poiché è probabile che abbia più responsabilità. Confrontando i rapporti con l’azienda all’interno dei loro settori, si ottiene un quadro più chiaro di come stanno andando le aziende.

Debt-to-equity per l’anno fiscale che termina il 2017: 

• General Motors Company (GM) = 5,03
• Ford Motor Company(F) = 6,37
• Apple Inc.(AAPL) = 1,80 
• Netflix Inc.(NFLX) = 4,29
• Amazon.com, Inc.(AMZN)  = 3,73

Possiamo vedere sopra che il rapporto debito / capitale proprio di GM di 5,03, rispetto a 6,37 di Ford, non è così alto come lo era rispetto al rapporto debito / capitale proprio di 1,80 di Apple. Tuttavia, confrontando Apple con società tecnologiche come Netflix e Amazon, diventa evidente che Apple utilizza molto meno finanziamento del debito rispetto a quelle due società. Ovviamente, questo non vuol dire che il rapporto debito / capitale proprio per Amazon e Netflix sia troppo alto, tuttavia, quel numero potrebbe ispirare gli investitori a dare un’occhiata ai bilanci delle società, per determinare come stanno utilizzando il loro debito per guidare i guadagni.

Linea di fondo

Il rapporto debito / capitale proprio può aiutare gli investitori a identificare società altamente indebitate che possono comportare rischi, durante periodi difficili. Gli investitori possono confrontare il rapporto debito / capitale proprio di una società con le medie del settore e altre società simili per ottenere un’indicazione generale del rapporto di capitale proprio di una società. Ma non tutti gli elevati rapporti debito / capitale proprio segnalano pratiche commerciali inadeguate. In effetti, il debito può catalizzare l’espansione delle operazioni di una società e alla fine generare entrate aggiuntive sia per l’azienda che per i suoi azionisti.