Qual è la regola del capitale di rischio di mercato del Federal Reserve Board?

La regola del capitale di rischio di mercato  (MRR) del Federal Reserve Board stabilisce i requisiti patrimoniali per le organizzazioni bancarie con attività di trading sostanziali. La regola MRR richiede alle banche di adeguare i propri requisiti patrimoniali in base ai rischi di mercato delle loro posizioni di negoziazione. La regola si applica alle banche di tutto il mondo con un’attività di negoziazione totale superiore al 10% delle attività totali o alle banche con attività superiori a 1 miliardo di dollari. Revisioni sostanziali dell’MRR sono state emanate dal Federal Reserve Board nel gennaio 2015. Queste modifiche hanno allineato l’MRR ai requisiti del quadro patrimoniale di Basilea III.

Punti chiave

• I requisiti patrimoniali basati sul rischio sono regole regolamentari che stabiliscono il capitale regolamentare minimo per le istituzioni finanziarie come le banche.
• L’obiettivo è mantenere le banche stabili, anche durante le crisi finanziarie e prevenire le corse agli sportelli.
• Negli Stati Uniti molte banche sono soggette al regolamento H e anche le banche internazionali devono sottoscrivere gli accordi di Basilea III.

Basilea III

Basilea III è un insieme di regolamenti bancari internazionali progettati per aiutare la stabilità del sistema bancario internazionale. Lo scopo principale di Basilea 3 è impedire alle banche di assumere rischi eccessivi che potrebbero avere un impatto sull’economia internazionale. Basilea III è stato emanato sulla scia della crisi finanziaria del 2008.

Basilea III richiede alle banche di detenere più capitale rispetto alle loro attività, il che a sua volta riduce i loro bilanci e limita la quantità di leva finanziaria che le banche possono utilizzare. La normativa aumenta i livelli minimi di patrimonio netto dal 2% dell’attivo al 4,5% con un buffer aggiuntivo del 2,5%, per un buffer totale del 7%.

Regolamento federale H

Il regolamento H dei regolamenti federali enuncia le specifiche dell’MRR. Questo regolamento stabilisce limiti su alcuni tipi di investimenti e requisiti su varie classi di prestiti. Presenta inoltre un nuovo metodo per il calcolo delle attività ponderate per il rischio in conformità con l’MRR. Questo nuovo approccio aumenta la sensibilità al rischio dei requisiti patrimoniali.

Il regolamento H richiede anche l’uso di misure del merito di credito diverse dai rating del rischio di credito comunemente usati. Gli standard di credito rivisti si applicano al debito sovrano, agli enti del settore pubblico, agli istituti di deposito e all’esposizione verso la cartolarizzazione e cercano di creare una solida struttura del rischio per questi tipi di esposizioni. Le banche che hanno fatto affidamento su rating di credito imprecisi per i derivati ​​per misurare il rischio sono stati un fattore importante nella crisi finanziaria del 2008. (Per la lettura correlata, vedere ” The 2007-08 Crisis in Review.”)

Il regolamento H fornisce inoltre un trattamento del capitale più favorevole per gli swap di credito e altre negoziazioni di derivati ​​compensate tramite strumenti di esecuzione degli swap centralizzati. Questo incentivo incoraggia le banche a utilizzare la compensazione centralizzata rispetto al tradizionale trading over-the-counter. La compensazione centralizzata può ridurre la possibilità di rischio di controparte, aumentando nel contempo la trasparenza complessiva del mercato di negoziazione degli swap.

Contratti di swap e controparti

I meccanismi di esecuzione dello swap spostano il trading di derivati ​​dai tradizionali mercati over-the-counter a uno scambio centralizzato. Nella compensazione centralizzata, la borsa è essenzialmente la controparte di un’operazione di scambio. Se una controparte di un contratto di swap fallisce, l’exchange interviene per garantire l’accordo senza inadempienze. Ciò limita le ripercussioni economiche di un fallimento della controparte. L’American International Group (AIG) è stata insolvente come controparte per molti accordi di swap, un’altra delle principali cause della crisi finanziaria del 2008. AIG aveva bisogno di un massiccio piano di salvataggio del governo per evitare di cadere. Ciò ha evidenziato la necessità di creare una compensazione centralizzata per le operazioni di swap.

Anche Dodd-Frank ha avuto un impatto sull’MRR. L’emendamento Collins di Dodd-Frank ha stabilito requisiti minimi di capitale e leva finanziaria basati sul rischio per gli istituti di deposito assicurati a livello federale, le loro holding e le istituzioni finanziarie non bancarie controllate dalla Federal Reserve. Analogamente al regolamento H, Dodd-Frank ha anche richiesto la rimozione di qualsiasi riferimento a rating di credito esterni e la loro sostituzione con standard di affidabilità creditizia appropriati.

(Per la lettura correlata, vedere ” Qual è il rapporto di adeguatezza patrimoniale minimo che deve essere raggiunto secondo Basilea III? “)