Cosa indica il Forward P / E di una società?
Il rapporto prezzo / utili ( rapporto P / E) confronta il prezzo delle azioni di una società con l’utile che genera per azione. La formula utilizzata per calcolare questo rapporto divide semplicemente il valore di mercato per azione per l’ utile per azione (EPS). Il tipico calcolo del rapporto P / E utilizza l’EPS di un’azienda degli ultimi quattro trimestri.
Una variazione di questo calcolo è nota come P / E a termine. Gli investitori o gli analisti possono utilizzare gli utili previsti per azione, ovvero gli utili previsti per azione nei prossimi 12 mesi. Questa variazione è anche nota come P / E iniziale o previsto. La differenza significativa è che il P / E forward si basa sulla speculazione degli analisti sui guadagni futuri o forward di una società piuttosto che sui dati storici.
Punti chiave
- Una variazione del rapporto prezzo / utili (rapporto P / E) è il rapporto P / E a termine, che si basa su una previsione dei guadagni futuri di un’azienda.
- Gli utili utilizzati nel rapporto P / E a termine sono stime dei guadagni futuri, mentre il rapporto P / E standard utilizza gli utili effettivi per azione dei quattro trimestri precedenti della società.
- Il rapporto P / E forward può rappresentare l’ottimismo del mercato per la crescita prospettica di un’azienda.
- I limiti dell’utilizzo del P / E a termine per l’analisi degli investimenti includono una società che stima in modo impreciso i guadagni attesi e il rischio del modello causato da errori di programmazione o dati.
- Per un quadro migliore del potenziale di investimento di un’azienda, è meglio combinare il P / E forward con altri rapporti come il P / E trailing.
La differenza tra rapporto P / E e P / E forward
La teoria alla base del rapporto P / E di un titolo è che fornisce una stima dell’importo che un investitore è disposto a pagare per ogni dollaro generato in utili. Il rapporto P / E tiene conto anche delle aspettative di crescita dell’azienda nel mercato. Sebbene vi siano varie forze che spostano il prezzo di un’azione, il prezzo in ultima analisi riflette il valore di un’azienda secondo gli investitori. Il rapporto P / E aiuta gli investitori a valutare l’attrattiva di un’azienda come investimento indicando se la società è attualmente sottovalutata o sopravvalutata.
Il rapporto P / E forward dovrebbe essere considerato più in termini di ottimismo del mercato per la crescita prospettica di un’azienda. Una società con un rapporto P / E a termine più elevato rispetto alla media del settore o del mercato indica un’aspettativa che la società potrebbe registrare una crescita significativa. Se le azioni di una società non riescono a soddisfare il valore del rapporto elevato con un aumento degli utili per azione, il prezzo delle azioni diminuirà.
In definitiva, il rapporto P / E è una metrica che consente agli investitori di determinare il valore di un’azione, più del prezzo di mercato da solo. Il rapporto P / E e il rapporto P / E a termine sono particolarmente utili quando si confrontano società simili all’interno dello stesso settore.
Calcolo del P / E a termine di una società
I guadagni previsti utilizzati nel calcolo di un P / E a termine sono di solito i guadagni previsti per i prossimi 12 mesi o per l’intero anno fiscale successivo. Molte aziende forniranno indicazioni sugli utili durante la presentazione dei loro rapporti sugli utili trimestrali o annuali.
Le indicazioni sugli utili sono semplicemente i commenti della direzione su ciò che si aspettano che la società farà in futuro, concentrandosi sulle stime degli utili per il prossimo trimestre o anno. Gli analisti possono utilizzare questi numeri forniti dalla direzione di un’azienda o combinarli con le proprie ricerche per sviluppare le proprie previsioni sugli utili.
Per calcolare il P / E a termine di una società, dividere il prezzo corrente delle azioni per l’utile futuro stimato per azione. Molti investitori utilizzano un foglio di calcolo Excel per calcolare il P / E a termine di una società e per confrontare i rapporti P / E a termine di più società all’interno dello stesso settore
Limitazioni dell’utilizzo di Forward P / E
Sebbene il P / E a termine possa fornire a un investitore informazioni utili quando analizza un’azienda come potenziale investimento, presenta anche diversi limiti. Una limitazione è che la stima dei guadagni attesi di un’azienda potrebbe essere errata. Se i guadagni effettivi sono significativamente più alti o più bassi, i risultati P / E a termine saranno imprecisi.
C’è la possibilità che la direzione dell’azienda possa sottostimare i guadagni futuri per battere le stime di consenso. Inoltre, potrebbero periodicamente dover adeguare le stime degli utili in risposta a nuovi dati o alle mutevoli condizioni di mercato. Ciò potrebbe quindi rendere obsoleto un calcolo P / E in avanti, richiedendo un nuovo calcolo per una migliore rappresentazione del valore di un’azienda. Gli analisti possono elaborare le proprie stime P / E future, che potrebbero essere calcolate in modo errato o soggette a rischio di modello a causa di errori di programmazione o dati.
Piuttosto che fare affidamento su una sola metrica per supportare la tua analisi di investimento, è prudente considerare diversi fattori. Molti investitori esaminano sia le stime P / E forward che quelle finali insieme a una revisione dei rendiconti finanziari di una società prima di prendere una decisione di investimento.