Qual è la differenza tra la struttura a termine e una curva dei rendimenti?

Non c’è differenza tra la struttura dei termini e una curva dei rendimenti; la curva dei rendimenti è semplicemente un altro nome per descrivere la struttura a termine dei tassi di interesse.

Qual è la struttura per termini dei tassi di interesse?

La struttura per termine dei tassi di interesse è un grafico che traccia i rendimenti di obbligazioni simili sull’asse Y con le scadenze, o tempo, sull’asse X.

Il motivo per cui la struttura per scadenza dei tassi di interesse e la curva dei rendimenti sono la stessa perché il grafico della struttura per scadenza dei tassi di interesse rappresenta letteralmente i diversi rendimenti offerti da obbligazioni di diverse scadenze. La struttura per termine dei tassi di interesse può assumere una delle tre forme della curva dei rendimenti: normale, invertita o piatta.

Una curva dei rendimenti normale significa che all’aumentare della scadenza delle obbligazioni nel tempo, aumentano anche i rendimenti, creando una forma convessa.

Una curva dei rendimenti invertita significa che i rendimenti a breve termine sono superiori a quelli a lungo termine e la curva si inclina verso il basso in modo concavo. Ciò significa che i rendimenti e le scadenze sono invertiti negativamente.

Una curva dei rendimenti piatta significa che c’è poca o nessuna variazione tra rendimenti e scadenze e tutte le scadenze hanno rendimenti simili. Questo rende la curva dei rendimenti parallela all’asse X.

Perché la struttura per termini dei tassi di interesse è importante?

In generale, la struttura per termine dei tassi di interesse è una buona misura delle aspettative di crescita economica futura. Se c’è una curva normale altamente positiva, è un segnale che gli investitori ritengono che la futura crescita economica sarà forte e l’inflazione elevata. Se c’è una curva invertita altamente negativa, è un segnale che gli investitori ritengono che la futura crescita economica sarà lenta e l’inflazione bassa. Una curva dei rendimenti piatta significa che gli investitori non sono sicuri del futuro.