Gestione passiva e gestione attiva del portafoglio: qual è la differenza?
Gestione passiva e gestione attiva del portafoglio: una panoramica
Gli investitori hanno due principali strategie di investimento che possono essere utilizzate per generare un ritorno sui propri conti di investimento: la gestione attiva del portafoglio e la gestione passiva del portafoglio.
- La gestione attiva del portafoglio si concentra sulla sovraperformance del mercato rispetto a un benchmark specifico come lo Standard & Poor’s 500 Index.
- La gestione passiva del portafoglio imita le partecipazioni di investimento di un particolare indice al fine di ottenere risultati simili.
Come implicano i nomi, la gestione attiva del portafoglio di solito comporta operazioni più frequenti rispetto alla gestione passiva.
Un investitore può utilizzare un gestore di portafoglio per eseguire una delle due strategie o può adottare uno dei due metodi come investitore indipendente.
Punti chiave
- La gestione attiva richiede frequenti acquisti e vendite nel tentativo di sovraperformare un benchmark o un indice specifico.
- La gestione passiva replica un benchmark o un indice specifico per abbinarne le prestazioni.
- I portafogli a gestione attiva mirano a ottenere rendimenti superiori ma assumono rischi maggiori e comportano commissioni maggiori.
Gestione attiva del portafoglio
L’investitore che segue una strategia di gestione attiva del portafoglio acquista e vende azioni nel tentativo di sovraperformare un indice specifico, come l’indice Standard & Poor’s 500 o l’indice Russell 1000.
Un fondo di investimento gestito attivamente ha un singolo gestore di portafoglio, co-gestori o un team di gestori che prendono tutte le decisioni di investimento per il fondo. Il successo del fondo dipende da ricerche approfondite, previsioni di mercato e competenze del team di gestione.
I gestori di portafoglio impegnati nell’investimento attivo seguono le tendenze del mercato, i cambiamenti nell’economia, i cambiamenti nel panorama politico e qualsiasi altro fattore che possa influenzare società specifiche. Questi dati vengono utilizzati per temporizzare l’acquisto o la vendita di beni.
I sostenitori della gestione attiva affermano che questi processi si tradurranno in rendimenti più elevati di quelli che si possono ottenere semplicemente imitando le azioni elencate su un indice.
Poiché l’obiettivo di un gestore di portafoglio in un fondo gestito attivamente è battere il mercato, questa strategia richiede l’assunzione di un rischio di mercato maggiore di quello richiesto per la gestione passiva del portafoglio.
La gestione passiva del portafoglio è nota anche come gestione di fondi indicizzati.
Gestione passiva del portafoglio
La gestione passiva del portafoglio viene anche definita gestione di fondi indicizzati.
Il portafoglio è progettato per mettere in parallelo i rendimenti di un particolare indice di mercato o benchmark il più fedelmente possibile. Ad esempio, ogni azione elencata in un indice viene ponderata. Cioè, rappresenta una percentuale dell’indice che è commisurata alla sua dimensione e influenza nel mondo reale. Il creatore di un portafoglio di indici utilizzerà gli stessi pesi.
Lo scopo della gestione passiva del portafoglio è generare un rendimento uguale all’indice scelto.
Una strategia passiva non ha un team di gestione che prende decisioni di investimento e può essere strutturata come un fondo negoziato in borsa (ETF), un fondo comune o un fondo comune di investimento.
I fondi indicizzati sono etichettati come gestiti passivamente piuttosto che non gestiti perché ognuno ha un gestore di portafoglio incaricato di replicare l’indice.
Poiché questa strategia di investimento non è proattiva, le commissioni di gestione valutate su portafogli o fondi passivi sono spesso di gran lunga inferiori rispetto alle strategie di gestione attiva.
I fondi comuni di investimento indicizzati sono facili da capire e offrono un approccio relativamente sicuro per investire in ampi segmenti del mercato.