In che modo differiscono il margine iniziale e il margine di mantenimento?
Comprendere le differenze tra un margine iniziale e un margine di mantenimento è un concetto chiave per chiunque decida di fare trading a margine. Il trading a margine non è comunemente fatto nel trading di azioni tranne che da investitori professionali e trader istituzionali. Tuttavia, il trading a margine è una pratica standard nei mercati dei futures e nel trading forex (FX). La capacità di fare trading con un margine relativamente basso, con una leva elevata, è parte di ciò che attrae molti speculatori nel trading di futures e forex.
Punti chiave
- Il trading a margine è comune per i commercianti di futures e forex e si riferisce alla pratica di pagare solo una parte del prezzo di un investimento, chiamato margine.
- Nel trading di futures, i requisiti di margine possono essere compresi tra il 3% e il 12% del valore del contratto negoziato.
- Il margine iniziale è l’importo che un trader deve depositare presso il proprio broker per avviare una posizione di trading.
- Il margine di mantenimento è la quantità di denaro che un trader deve avere in deposito sul proprio conto per continuare a mantenere la propria posizione, che in genere è compresa tra il 50% e il 75% del margine iniziale.
- Nel trading di futures, se i fondi nel conto del margine scendono al di sotto del livello del margine di mantenimento, il trader riceverà una richiesta di margine che richiede l’aggiunta immediata di più fondi per riportare il conto al livello del margine iniziale.
Negoziazione a margine
Quando i trader di titoli acquistano a margine, pagano solo una parte del prezzo delle azioni, chiamato margine. Prendono in prestito il saldo del prezzo delle azioni da un agente di cambio. Le azioni che il trader ha acquistato servono quindi come garanzia per il prestito. Un investitore che acquista azioni a margine deve creare un conto a margine con il proprio broker, che gli consenta di prendere in prestito fondi dal proprio broker senza pagare l’intero valore per ogni operazione.
Il trading di azioni a margine è più comune nella vendita allo scoperto. Secondo il regolamento T del Federal Reserve Board, il requisito di margine iniziale consente ai trader di prendere in prestito fino al 50% del prezzo di acquisto dei titoli azionari acquistati a margine. L’importo effettivo dipenderà dai requisiti del broker e alcuni broker potrebbero richiedere al trader avere più del 50% in deposito.
Nel trading di futures e forex, i requisiti di margine sono molto inferiori, dall’1% al 5% del valore del contratto negoziato. I margini sui contratti futures sono in genere dal 3% al 12% per contratto. Il margine pubblicato da un trader rappresenta un deposito in buona fede che il trader deve tenere a portata di mano con il broker. Ciò offre al trader un elevato livello di leva finanziaria per amplificare notevolmente l’effetto delle variazioni di prezzo in termini di importo in dollari di guadagno o perdita nel conto del trader.
Se il mercato si muove a favore del trader, questa leva consente al trader di realizzare profitti significativi anche su piccole variazioni di prezzo. Tuttavia, se il mercato si muove contro la posizione del trader, un moderato spostamento del prezzo amplificato dalla leva utilizzata può portare a perdite maggiori del deposito di margine del trader.
Quando si negozia a margine, un investitore dovrebbe anche considerare gli interessi o altre commissioni addebitate dal proprio broker al fine di calcolare il costo reale della transazione e il potenziale di profitto o perdita.
Requisiti di margine iniziale
Il requisito di margine iniziale è l’importo che un trader deve depositare per avviare una posizione di trading. Per i contratti futures, la stanza di compensazione stabilisce l’importo del margine iniziale. I broker, tuttavia, possono richiedere ai trader di depositare fondi aggiuntivi oltre il requisito di margine iniziale per creare e mantenere il conto.
Una volta stabilita una posizione di trading sui futures, un trader deve mantenere un certo equilibrio stabilito dal broker, in genere dal 50% al 75% del margine iniziale, per continuare a mantenere la posizione.
Margine di mantenimento
Nel trading di futures, se il conto scende al di sotto del livello di margine di mantenimento specificato, il broker invia al trader una richiesta di margine. Questo informa il trader che deve depositare immediatamente fondi sufficienti per riportare il conto al livello di margine iniziale. Se il trader non lo fa prontamente, il broker chiuderà la posizione di mercato del trader.
Esempio di margine iniziale e margine di mantenimento
Se il requisito di margine iniziale per la negoziazione di un contratto future sull’oro è di $ 1.000 e il requisito di margine di mantenimento è di $ 750, se il saldo nel conto del trader scende a $ 725, il trader deve depositare ulteriori $ 275 per riportare il conto al livello di margine iniziale.
Un’altra alternativa è che il trader venda altri investimenti nel portafoglio per raccogliere i fondi necessari per riportare il conto al livello di margine iniziale. Se il trader non risponde alla richiesta di margine in modo tempestivo o non ha i soldi per riportare il conto al margine iniziale, il broker può quindi liquidare la posizione. Alcuni broker possono liquidare automaticamente una posizione una volta che scende al di sotto del livello del margine di mantenimento.