Valore d’impresa e valore del patrimonio netto: qual è la differenza?
Valore d’impresa e valore del capitale proprio: una panoramica
Il valore d’impresa e il valore del patrimonio netto sono due modi comuni in cui un’azienda può essere valutata in una fusione o acquisizione. Entrambi possono essere utilizzati nella valutazione o nella vendita di un’azienda, ma ognuno offre una visione leggermente diversa. Mentre il valore aziendale fornisce un calcolo accurato del valore attuale complessivo di un’azienda, simile a un bilancio, il valore del patrimonio netto offre un’istantanea del valore attuale e potenziale futuro.
Nella maggior parte dei casi, un investitore in borsa, o qualcuno che è interessato ad acquistare una partecipazione di controllo in una società, farà affidamento su un valore aziendale per stimare il valore in modo facile e veloce. Il valore dell’equity, d’altra parte, è comunemente usato dai proprietari e dagli attuali azionisti per contribuire a plasmare le decisioni future.
Punti chiave
- Il valore d’impresa e il valore del patrimonio netto possono essere entrambi utilizzati nella valutazione o nella vendita di un’azienda, ma ciascuno offre una visione leggermente diversa.
- Le aziende calcolano il valore dell’impresa sommando la capitalizzazione di mercato, o capitalizzazione di mercato, più tutti i debiti dell’azienda.
- Il calcolo del valore del patrimonio netto aggiunge valore aziendale alle attività ridondanti e quindi sottrae il debito al netto della liquidità disponibile .
Valore dell’impresa
Il valore d’impresa costituisce più di una semplice equità eccezionale. In teoria, rivela quanto vale un’impresa, il che è utile per confrontare aziende con diverse strutture di capitale poiché la struttura del capitale non influisce sul valore di un’impresa.
Nell’acquisizione di una società, un acquirente dovrebbe assumersi il debito della società acquisita, insieme alla liquidità della società. L’acquisizione del debito aumenta il costo per acquistare l’azienda, ma l’acquisizione del denaro riduce il costo di acquisizione dell’azienda.
Le aziende calcolano il valore dell’impresa sommando la capitalizzazione di mercato, o capitalizzazione di mercato, più tutti i debiti dell’azienda. I debiti possono includere interessi dovuti agli azionisti, azioni privilegiate e altre cose simili dovute alla società. Sottrai la liquidità o gli equivalenti di liquidità attualmente detenuti dall’azienda e otterrai il valore aziendale. Pensa al valore aziendale come al bilancio di un’azienda, che tiene conto di tutte le azioni, i debiti e i contanti correnti.
Valore dell’equità
Il valore del patrimonio netto costituisce il valore delle azioni della società e dei prestiti che gli azionisti hanno messo a disposizione dell’azienda. Il calcolo del valore del patrimonio netto aggiunge valore aziendale alle attività ridondanti ( attività non operative) e quindi sottrae il debito al netto della liquidità disponibile. Il valore del patrimonio netto totale può quindi essere ulteriormente suddiviso nel valore dei prestiti degli azionisti e delle azioni (sia comuni che privilegiate) in circolazione.
Il valore del capitale e la capitalizzazione di mercato sono spesso considerati simili e persino usati in modo intercambiabile, ma c’è una differenza fondamentale: la capitalizzazione di mercato considera solo il valore delle azioni ordinarie della società.
Le azioni privilegiate e i prestiti degli azionisti sono considerati debito. Al contrario, il valore del patrimonio netto include questi strumenti nel suo calcolo. Il valore del capitale utilizza lo stesso calcolo del valore aziendale ma aggiunge il valore delle opzioni su azioni, dei titoli convertibili e di altre potenziali attività o passività per la società. Poiché considera fattori che potrebbero non avere un impatto attualmente sulla società, ma che possono in qualsiasi momento, il valore del patrimonio netto offre un’indicazione del potenziale valore futuro e del potenziale di crescita. Il valore del patrimonio netto può fluttuare in un dato giorno a causa del normale rialzo e ribasso del mercato azionario.