Rapporto debito / capitale comune per le società petrolifere e del gas
rapporti debito / capitale proprio (D / E). Tieni presente che non tutte le compagnie petrolifere sono coinvolte nelle stesse operazioni. La posizione di un’azienda lungo la catena di fornitura influenza il suo rapporto D / E.
Il rapporto debito / capitale
Il rapporto D / E di una società viene calcolato dividendo il patrimonio netto totale del proprietario per le passività totali. Le società quotate in borsa hanno queste informazioni disponibili nel loro bilancio.
Il rapporto D / E riflette il grado di leva finanziaria di un’azienda. In altre parole, mostra quanto del finanziamento dell’azienda deriva dal debito rispetto al capitale proprio. In generale, rapporti più alti sono peggiori di rapporti più bassi, sebbene questi rapporti più alti possano essere più tollerabili per le grandi aziende o alcuni settori.
Tendenze nell’industria petrolifera e del gas
Molte compagnie petrolifere hanno ridotto i loro rapporti D / E durante la metà degli anni 2000 sulla scia dei prezzi del petrolio in continua crescita. Margini di profitto più elevati hanno consentito alle aziende di estinguere il debito e di fare meno affidamento sul debito per il finanziamento futuro.
A partire dal 2008-2009, i prezzi del petrolio sono scesi drasticamente. C’erano tre ragioni principali:
- Il fracking ha permesso alle aziende di raggiungere nuove riserve di petrolio in modo economico
- La produzione di petrolio e gas di scisto è esplosa, in particolare in Nord America
- Una recessione globale ha esercitato pressioni al ribasso sui prezzi delle materie prime
I margini di profitto e il flusso di cassa sono diminuiti per molti produttori di petrolio e gas. Molti si sono rivolti al finanziamento del debito come un tampone; l’idea era di continuare a far fluire la produzione attraverso il debito a basso interesse fino a quando i prezzi non si fossero ripresi.
Di conseguenza, questo ha spinto verso l’alto i rapporti D / E in tutto il settore. Prima della crisi finanziaria del 2008, i rapporti D / E comuni tra le compagnie petrolifere e del gas erano scesi nell’intervallo da 0,2 a 0,6. A partire dal 2018, l’intervallo si raggruppa tra 0,5 e 0,9 con i prezzi del petrolio greggio scambiati in un intervallo compreso tra $ 50 e 70 al barile.