Qual è la misura migliore della salute finanziaria di un’azienda?
Quando si valuta un titolo, gli investitori sono sempre alla ricerca di quella misurazione chiave d’oro che può essere ottenuta guardando il bilancio di una società. Ma trovare un’azienda in grado di spuntare tutte le scatole semplicemente non è così facile.
Ci sono una serie di rapporti finanziari che possono essere rivisti per valutare la salute finanziaria complessiva di un’azienda e per giudicare la probabilità che l’azienda continui come un’attività redditizia. I numeri indipendenti come il debito totale o l’utile netto sono meno significativi dei rapporti finanziari che collegano e confrontano i vari numeri sullo stato patrimoniale o sul conto economico di una società. Un’altra considerazione importante è l’andamento generale degli indici finanziari, indipendentemente dal fatto che stiano migliorando nel tempo.
Per valutare con precisione la salute finanziaria e la sostenibilità a lungo termine di un’azienda, è necessario considerare diverse metriche finanziarie in tandem. Le quattro aree principali della salute finanziaria che dovrebbero essere esaminate sono la liquidità, la solvibilità, la redditività e l’efficienza operativa. Tuttavia, delle quattro, forse la misura migliore della salute di un’azienda è il livello della sua redditività.
Punti chiave
- Non esiste un modo perfetto per determinare la salute finanziaria di un’azienda, per non parlare della sostenibilità, nonostante i migliori sforzi degli investitori.
- Tuttavia, ci sono quattro aree critiche del benessere finanziario che possono essere esaminate attentamente per rilevare segni di forza o vulnerabilità.
- Liquidità, solvibilità, redditività ed efficienza operativa sono aree importanti da considerare e dovrebbero essere considerate tutte insieme.
Liquidità
La liquidità è un fattore chiave nella valutazione della salute finanziaria di base di un’azienda. La liquidità è la quantità di denaro e facilmente convertibili-to-cash beni di una società proprietaria di gestire le sue obbligazioni di debito a breve termine. Prima che un’azienda possa prosperare a lungo termine, deve prima essere in grado di sopravvivere a breve termine.
Le due metriche più comuni utilizzate per misurare la liquidità sono il rapporto corrente e il rapporto rapido.
Di questi due, il rapporto rapido, noto anche come prova del fuoco, è la misura conservativa. Questo perché esclude l’ inventario dalle attività ed esclude anche la parte corrente del debito a lungo termine dalle passività. Pertanto, fornisce un’indicazione più realistica o pratica della capacità di una società di gestire obbligazioni a breve termine con liquidità e attività a disposizione. Un rapporto rapido inferiore a 1,0 è spesso un segnale di avvertimento, poiché indica che le passività correnti superano le attività correnti.
Il margine di profitto della linea di fondo di un’azienda è il miglior indicatore singolo della sua salute finanziaria e redditività a lungo termine.
Solvibilità
Correlato alla liquidità è il concetto di solvibilità, ovvero la capacità di un’azienda di far fronte ai propri obblighi di debito su base continuativa, non solo a breve termine. I coefficienti di solvibilità calcolano il debito a lungo termine di una società in relazione alle sue attività o al suo patrimonio.
Il rapporto debito / capitale proprio (D / E) è generalmente un solido indicatore della sostenibilità a lungo termine di un’azienda perché fornisce una misurazione del debito rispetto al patrimonio netto ed è, quindi, anche una misura dell’interesse e della fiducia degli investitori una società. Un rapporto D / E più basso significa che più delle operazioni di una società sono finanziate dagli azionisti piuttosto che dai creditori. Questo è un vantaggio per un’azienda poiché gli azionisti non addebitano interessi sul finanziamento che forniscono.
I rapporti D / E variano ampiamente tra i settori. Tuttavia, indipendentemente dalla natura specifica di un’attività, una tendenza al ribasso nel tempo del rapporto D / E è un buon indicatore che un’azienda si trova su basi finanziarie sempre più solide.
Efficienza operativa
L’ efficienza operativa di un’azienda è la chiave del suo successo finanziario. Il margine operativo è uno dei migliori indicatori di efficienza. Questa metrica considera il margine di profitto operativo di base di un’azienda dopo aver dedotto i costi variabili di produzione e commercializzazione dei prodotti o servizi dell’azienda. Fondamentalmente, indica quanto bene la direzione dell’azienda è in grado di controllare i costi.
Una buona gestione è essenziale per la sostenibilità a lungo termine di un’azienda. Una buona gestione può superare una serie di problemi temporanei, mentre una cattiva gestione può portare al collasso anche delle attività più promettenti.
I rapporti finanziari possono essere utilizzati per valutare la salute generale di un’azienda; i numeri indipendenti sono meno utili di quelli che confrontano e contrappongono numeri specifici nel rendiconto finanziario di una società.
Redditività
Mentre la liquidità, la solvibilità di base e l’efficienza operativa sono tutti fattori importanti da considerare nella valutazione di un’azienda, la linea di fondo rimane la linea di fondo di un’azienda : la sua redditività netta. Le aziende possono sopravvivere per anni senza essere redditizie, operando sulla buona volontà di creditori e investitori. Ma per sopravvivere a lungo termine, un’azienda deve alla fine raggiungere e mantenere la redditività.
Una buona metrica per valutare la redditività è il margine netto, il rapporto tra utili netti e ricavi totali. È fondamentale considerare il rapporto del margine netto perché una semplice cifra di profitto in dollari è inadeguata per valutare la salute finanziaria dell’azienda. Una società potrebbe mostrare una cifra di profitto netto di diverse centinaia di milioni di dollari, ma se quella cifra in dollari rappresenta un margine netto di solo l’1% o meno, anche il minimo aumento dei costi operativi o della concorrenza sul mercato potrebbe far precipitare l’azienda in rosso.
Un margine netto più ampio, soprattutto rispetto ai colleghi del settore, significa un maggiore margine di sicurezza finanziaria e indica anche che un’azienda si trova in una posizione finanziaria migliore per impegnare capitale per la crescita e l’espansione.
La linea di fondo
Nessuna singola metrica può identificare la salute finanziaria e operativa complessiva di un’azienda.
La liquidità ti parlerà della capacità di un’impresa di superare periodi difficili a breve termine e la solvibilità ti dirà quanto prontamente può coprire debiti e obbligazioni a più lungo termine. Efficienza e redditività, nel frattempo, dicono qualcosa sulla sua capacità di convertire gli input in flussi di cassa e reddito netto.
Tutti questi fattori devono essere considerati per ottenere una visione completa e olistica della stabilità di un’azienda.