Che cos’è un indice di copertura dei cattivi interessi?
Il rapporto di copertura degli interessi è uno dei numerosi rapporti di debito utilizzati dagli analisti di mercato. La formula consente agli investitori o agli analisti di determinare in che misura gli interessi su tutto il debito insoluto possono essere pagati da una società. Il rapporto viene calcolato dividendo l’ utile prima degli interessi e delle tasse (EBIT) per gli interessi sui costi del debito (il costo del finanziamento preso in prestito) durante un dato periodo di tempo, di solito annualmente.
L’equazione è la seguente:
Il rapporto di copertura a basso interesse potrebbe significare problemi finanziari
Un rapporto di copertura degli interessi inesigibili è un qualsiasi numero inferiore a 1, poiché ciò si traduce in guadagni correnti della società insufficienti per il servizio del debito in essere. Le possibilità che un’azienda possa continuare a far fronte alle proprie spese per interessi sono dubbie anche con un tasso di copertura degli interessi inferiore a 1,5, soprattutto se l’azienda è vulnerabile a cali di reddito stagionali o ciclici.
Sebbene un’azienda con difficoltà a far fronte al proprio debito possa riuscire a rimanere finanziariamente a galla per un periodo di tempo significativo, è fondamentale che analisti e investitori siano al passo con la capacità dell’azienda di estinguere gli obblighi di interesse. Un basso tasso di copertura degli interessi è una chiara bandiera rossa per gli investitori, in quanto può essere un segnale di avvertimento precoce di un fallimento imminente.
I buoni rapporti di copertura degli interessi variano
Il numero che costituisce un rapporto di copertura degli interessi buono, o almeno minimamente accettabile, varia a seconda del tipo di attività in cui è impegnata l’azienda, nonché della storia individuale dell’azienda di ricavi mese per mese o anno per anno. Per un’azienda che ha dimostrato di essere in grado di mantenere i ricavi a un livello abbastanza consistente, un rapporto di copertura degli interessi di 2 o superiore può essere minimamente accettabile per analisti o investitori. Per le società con ricavi storicamente più volatili, il tasso di copertura degli interessi potrebbe non essere considerato buono a meno che non sia ben superiore a 3.
(Per la lettura correlata, vedere ” Qual è la differenza tra rapporto di copertura degli interessi e DSCR? “)