Implicazioni fiscali della cessione di una società pubblica

In finanza, la cessione è definita come una riduzione delle attività di una società a seguito della chiusura di attività o della vendita di unità aziendali, filiali, divisioni o attività ad altre società o individui. Una società venditrice riceve in genere un corrispettivo per attività come contanti, titoli o altre attività.

Le dismissioni assumono la forma di spin-off, scorporazioni di azioni, vendita di azioni sussidiarie e vendite di asset sussidiari. Le scissioni e le scissioni di azioni di solito non sono eventi imponibili per la società che ha ceduto e per i suoi azionisti. Le plusvalenze sulle vendite di azioni sussidiarie e sulle vendite di attività sussidiarie sono generalmente tassabili per la società in dismissione. Se una società madre distribuisce i proventi della vendita ai propri azionisti sotto forma di dividendi, tali proventi sono tassabili per gli azionisti.

Quando una società si impegna in una cessione, cede alcune attività o sussidiarie al fine di tagliare i costi o raccogliere capitali.

Punti chiave

• A seconda di come è strutturata la cessione, ci saranno diverse implicazioni fiscali per la società madre.
• Le scissioni e le scissioni, ad esempio, possono essere effettuate senza responsabilità fiscale fintanto che gli azionisti esistenti mantengono una partecipazione di controllo nella nuova società.
• Nel frattempo, le vendite di asset e le acquisizioni di società controllate spesso innescheranno un evento imponibile soggetto a plusvalenze.

Spinoff

Gli spinoff coinvolgono una società madre che distribuisce azioni della sua controllata agli azionisti su base proporzionale.1 Gli spinoff comportano uno scambio senza contanti e sono esentasse per la società madre e per i suoi azionisti se sono soddisfatti determinati requisiti relativi al controllo della controllata e alla tempistica delle scissioni. Per essere esentasse, le scissioni devono comportare la distribuzione di un pacchetto di azioni di controllo agli investitori, interessi continuativi e requisiti di controllo e la controllata non deve essere stata acquisita dalla società madre nei cinque anni precedenti in un’operazione imponibile. Un esempio di spinoff esentasse è AOL, scorporato da Time Warner nel 2009.

Ritagli di azioni

Un equity carve-out, a volte chiamato offerta pubblica iniziale parziale (IPO), coinvolge una società madre che vende una percentuale del capitale di una controllata sul mercato azionario. Di solito, le società madri vendono poco meno del 50% delle azioni ordinarie totali e mantengono il controllo sulla controllata. Le operazioni di carve-out sono esentasse per la società madre e i suoi azionisti. Un esempio di scorporo di azioni di successo è la vendita di ThermoLase da parte di Thermo Electron Corporation.

Vendita di azioni controllate

Una vendita di azioni di una controllata coinvolge una società madre che vende azioni secondarie della controllata al pubblico sul mercato azionario. La società madre deve rilevare un reddito imponibile pari alla differenza tra i proventi di cassa e la base del costo fiscalenelle azioni della controllata. Se la società madre non distribuisce i proventi della vendita ai propri azionisti sotto forma di un dividendo regolare, la vendita di azioni della controllata è esentasse per gli azionisti della società madre. In caso contrario, gli investitori devono pagare le tasse sui proventi ricevuti dalla società in dismissione.

Vendita di beni sussidiari

Una società madre può vendere una parte dei beni della controllata, come attrezzature, beni immobili o brevetti, registrati nel bilancio della controllata. Tali vendite di attività innescano quasi sempre guadagni imponibili per la società madre. Se la società madre non distribuisce ai propri azionisti i proventi della vendita di attività, non ci sono implicazioni fiscali per gli investitori. Tuttavia, se la società distribuisce un dividendo, gli azionisti della società che ha ceduto devono pagare le tasse su tali proventi.