Analisi finanziaria Walmart: 5 rapporti chiave

Le azioni di Walmart Inc. ( valore contabile della società. Storicamente, Walmart è stato visto come un investimento di valore; tuttavia, i suoi fondamentali potrebbero cambiare rendendolo meno attraente per gli investitori di valore conservatore.

Determinare l’idoneità di un titolo per i tuoi obiettivi finanziari richiede l’analisi di rapporti specifici dal bilancio della società e il confronto di tali rapporti finanziari con i benchmark e con altre società del settore. I rapporti finanziari fanno luce sulla direzione di un’azienda, sulla sua probabilità di rimanere solvibile e se le sue azioni sono sopravvalutate, sottovalutate o valutate nel modo giusto. Ecco cinque rapporti finanziari chiave a cui prestare attenzione quando si valuta Walmart.

Punti chiave

• Tipicamente considerato un titolo blue-chip, la performance finanziaria di Walmart Inc. (WMT) merita di essere paragonata a quella di concorrenti come Costco e Target.
• Rispetto ai suddetti concorrenti, Walmart ha un rapporto P / E e un rapporto P / B più forti.
• Tuttavia, quando si guarda al rendimento del capitale proprio, al rapporto debito / capitale proprio e al suo rapporto attuale, Walmart vacilla.

Rapporto prezzo-utili

Il rapporto prezzo / utili ( P / E ) è il rapporto finanziario principale che gli analisti fondamentali utilizzano per valutare le azioni di una società. Il rapporto confronta il prezzo delle azioni con l’utile per azione ( EPS ). Il rapporto P / E medio varia in base al settore, ma su tutta la linea è di circa 15.

A partire dal secondo trimestre del 2020, il rapporto P / E di Walmart è di circa 23,88, il che significa che le azioni WMT vengono scambiate sul mercato a circa 24 volte l’utile per azione. Il rapporto P / E per le azioni WMT è aumentato e prima del 2017 il rapporto P / E per le azioni Walmart tendeva a oscillare appena al di sotto di 14x o 15x. Tuttavia, questo rapporto prezzo / utili è significativamente inferiore al rapporto P / E del rivale Costco ( COST ) di 36,19. Tuttavia, l’altro grande concorrente dell’azienda, Target ( TGT ), ha un rapporto P / E di circa 18,77. Ciò suggerisce che Walmart è un gioco praticabile per gli investitori di valore, ma ultimamente ha subito alcune azioni sui prezzi rispetto ai suoi guadagni che potrebbero mettere a disagio alcuni investitori di valore. Per lo meno, il titolo non sembra essere grossolanamente sopravvalutato in base ai guadagni.

Rapporto prezzo / valore contabile

Il rapporto prezzo / valore contabile (P / B) confronta il valore di mercato dell’azienda, che determina ciò che gli azionisti pagano per possedere l’azienda, con il suo valore contabile, che determina ciò che l’azienda vale veramente da un punto di vista contabile.

Agli investitori di valore piace vedere un rapporto P / B inferiore a 3.0. Il rapporto AP / B inferiore a 1,0 suggerisce uno stock di affari estremi. Nel secondo trimestre del 2020, il rapporto P / B di Walmart era 5,16 (superiore al limite del valore per gli investitori), rispetto a 5,54 per Target e 8,24 per Costco. Ancora una volta, Walmart mostra le caratteristiche di un acquisto di valore ragionevolmente buono rispetto ai suoi concorrenti.

Ritorno sull’equità

Return on equity ( ROE ) esprime l’utile netto come percentuale del patrimonio netto. Il ROE di un’azienda è un ottimo indicatore dell’efficienza del suo team di gestione. Gli investitori esperti vogliono vedere che il management è in grado di sfruttare il patrimonio netto della società in forti guadagni. Quindi, un ROE più alto di solito è un ROE migliore.

I valori di ROE superiori al 10% sono considerati forti; un ROE superiore al 25% è considerato eccellente. Nel secondo trimestre del 2020, il ROE di Walmart era al 7,2% precario. I suoi concorrenti avevano numeri di ROE significativamente più elevati: il ROE di Costco si attestava al 22,9% alla fine di febbraio 2020 mentre il ROE di Target era del 9,9% alla fine di aprile 2020.

Rapporto debito / capitale

Anche un’azienda matura e redditizia si trova in una posizione finanziaria debole se non è in grado di gestire il proprio debito. Recessioni e flessioni del mercato mettono a nudo le aziende che sono state troppo avventate nella gestione del debito. Il rapporto debt / equity (D / E) esprime il debito totale di una società come percentuale del suo patrimonio netto. Idealmente, il debito di una società dovrebbe essere inferiore al suo patrimonio netto, il che significa che è preferibile un rapporto D / E inferiore al 100%.

Alla fine dell’ultimo anno fiscale, il rapporto D / E di Walmart era del 97,01%, indicando un elevato livello di debito. In confronto, il rapporto D / E di Target del 118,1% indica che il suo carico di debito ha superato il valore del suo capitale. Il rapporto D / E di Costco si attesta a un impressionante 47,5%.

Rapporto attuale

Il coefficiente corrente di una società misura la sua capacità di pagare i suoi debiti correnti, definiti come quelli dovuti entro un anno, ed è una misura della liquidità a breve termine di una società. Lo fa confrontando le passività correnti dell’azienda con le sue attività correnti, ovvero quelle che possono essere convertite in contanti entro un anno o meno.

La formula è attività correnti divise per passività correnti. È preferibile un valore di 1.0 o superiore. Molti investitori value considerano 1,5 un rapporto corrente ideale. L’attuale rapporto di Walmart è basso a 0,79. Nel frattempo, il rapporto attuale di Target è 0,89 e quello di Costco è 1,01.

Tutte e tre le società hanno rapporti correnti intorno a 1 e la differenza tra loro è insignificante. Mentre un rapporto corrente leggermente più alto sarebbe bello vedere da Walmart, gli altri rapporti finanziari offrono la certezza che il pagamento dei debiti non dovrebbe rappresentare un problema per l’azienda.

La linea di fondo

Walmart è stato tradizionalmente considerato un sostenitore dell’investimento di valore. Una società blue-chip che ha dominato lo spazio di vendita al dettaglio, i suoi fondamentali, basati sull’analisi del rapporto, indicano che la sua tendenza si è allontanata dalle metriche chiave ricercate da un investitore di valore. In effetti, Walmart ha trasgredito molte di queste soglie in termini di carico di debito, prezzo delle azioni rispetto agli utili e stato di liquidità. Ciò potrebbe essere dovuto in parte all’aumento della concorrenza dei rivenditori online come Amazon, nonché alla crescente pressione dei negozi di mattoni e malta come Target e Costco.