VWINX: Panoramica del Vanguard Wellesley Income Fund

Il Vanguard Wellesley Income Fund (VWINX) è una holding dell’acquisizione di Vanguard della Wellington Management Company. Questo fondo comune mira a fornire una crescita del reddito a lungo termine e un livello elevato e sostenibile di reddito corrente, insieme a un moderato apprezzamento del capitale a lungo termine. Istituito nel 1970, il Wellesley Income Fund è diventato uno dei fondi bilanciati orientati al reddito di maggior successo per gli investitori conservatori.

Le azioni degli investitori del Wellesley Income Fund richiedono un investimento minimo di $ 3.000, con un rapporto di spesa dello 0,23% considerato piuttosto basso per la sua categoria. Esiste anche una versione istituzionale altrimenti identica del fondo, il Vanguard Wellesley Income Fund Admiral Shares (VWIAX), che richiede un minimo di $ 50.000 ma ha anche un rapporto di spesa inferiore dello 0,16%.

In questo articolo, forniamo una panoramica del fondo, insieme a diversi punti salienti del fondo per aiutarti a determinare se VWINX è un investimento appropriato da aggiungere al tuo portafoglio.

Punti chiave

• Il Vanguard Wellesley Income Fund (VWINX) è un fondo a reddito bilanciato conservatore con un portafoglio di azioni del 30-50% e il resto in obbligazioni di qualità d’investimento.
• Questo fondo comune di 64 miliardi di dollari è principalmente orientato agli investitori a medio e lungo termine che desiderano un reddito costante e che sono disposti ad accettare un livello di rischio modesto, ma anche solo un modesto apprezzamento del capitale.
• Il fondo esiste dal 1970 ed è un residuo di quando Vanguard ha acquistato Wellington Management nel 1975.
• VWINX è stata costantemente valutata molto da Morningstar e supera il suo benchmark.
• VWINX ha un rapporto di spesa dello 0,26% e un requisito di investimento minimo di $ 3.000.

Obiettivo di investimento

L’ rendimenti totali costanti costituiti da reddito corrente da obbligazioni, dividendi e modesto apprezzamento del capitale.

Sebbene il Wellesley Income Fund sia classificato come un fondo di reddito, utilizza un approccio più equilibrato per raggiungere il suo obiettivo di reddito. I fondi bilanciati in genere offrono un’allocazione del 60% alle azioni, ma VWINX è in qualche modo unico in quanto alloca solo un terzo alle azioni e circa due terzi alle obbligazioni. Data la sua focalizzazione sulle obbligazioni, questo fondo è più adatto a quegli investitori che cercano un reddito di portafoglio e solo modeste plusvalenze; per esempio, tra quelli prossimi alla pensione.

La minore ponderazione del fondo per le azioni si concentra su società che offrono rendimenti da dividendi superiori alla media o dividendi in aumento. Ciò tende a fornire una distribuzione del reddito trimestrale più elevata (che attualmente offre un rendimento finale di dodici mesi del 2,61%) rispetto ai fondi bilanciati non focalizzati sul reddito ed è destinato a detentori di medio-lungo termine.

Tra i suoi investimenti a reddito fisso, VWINX investe circa dal 60% al 65% delle sue attività in titoli a reddito fisso di qualità d’investimento con l’obiettivo di generare un livello ragionevole di reddito corrente. Queste partecipazioni includono obbligazioni societarie investment-grade, titoli del Tesoro USA e obbligazioni di agenzie governative, nonché titoli garantiti da ipoteca (MBS).

50 anni

Il Wellesley Income Fund gestisce il proprio portafoglio di investimenti da cinquant’anni.

Gestione del portafoglio

Il team di gestione del portafoglio è guidato da John C. Keogh e W. Michael Reckmeyer III, entrambi amministratori delegati senior e partner di Wellington Management. Keogh è il gestore del portafoglio a reddito fisso e Reckmeyer è il gestore del portafoglio azionario.

Keogh è entrato a far parte di Wellington Management nel 1983 dopo aver lavorato per diversi anni nella gestione del portafoglio presso la Connecticut National Bank. Reckmeyer, il cui obiettivo principale è la ricerca di società a grande capitalizzazione e orientate al valore con una forte storia di dividendi, è entrato a far parte di Wellington Management nel 1994 dopo otto anni come analista di ricerca per Kemper Financial Services. Ha conseguito sia il Master in Business Administration (MBA) che il BS in ingegneria meccanica presso l’Università del Wisconsin. Ha anche ottenuto la designazione di analista finanziario certificato (CFA).

Reckmeyer gestisce il fondo dal 2007, Keogh dal 2008. Loran Moran e Michael Stack si sono uniti a loro all’inizio del 2017. Anch’essi detengono posizioni presso Wellington Management e lavorano anche sugli altri fondi. Con effetto alla chiusura delle attività il 30 giugno 2021, Michael Stack andrà in pensione da Wellington Management Company LLP e non fungerà più da gestore di portafoglio per Vanguard Wellesley Income Fund.

Loren L. Moran e W. Michael Reckmeyer, che attualmente servono come gestori di portafoglio con il signor Stack, rimarranno come gestori di portafoglio del Fondo dopo il pensionamento del signor Stack. L’obiettivo, le strategie e le politiche di investimento del Fondo rimarranno invariati.

Portafoglio di investimenti

Il fondo da 64 miliardi di dollari utilizza un approccio equilibrato che enfatizza i titoli a reddito fisso con un massimo di due terzi investiti in obbligazioni societarie investment-grade e negli Stati Uniti. obbligazioni statali. L’altra parte è investita in azioni a grande capitalizzazione che pagano dividendi.

A partire da gennaio 2021, il portafoglio del fondo comprende circa il 38% di azioni, il 58% di obbligazioni e il 4% di liquidità. Detiene 66 azioni blue-chip e oltre 1.260 singole posizioni obbligazionarie con una durata mediadi 8,18 anni e un rendimento alla scadenza dell’1,68%.

VWINX 10 partecipazioni più grandi

Sebbene il fondo sia ponderato solo per circa un terzo rispetto alle azioni, le azioni dominano i pesi massimi del portafoglio. Questo perché mentre il fondo detiene più di milleduecento posizioni obbligazionarie, ha solo posizioni in dozzine di singole azioni. Ciascuno di questi titoli è una blue chip che paga dividendi, in una vasta gamma di settori industriali.

Performance degli investimenti

L’approccio equilibrato che genera reddito ha funzionato molto bene per gli investitori. Il fondo ha generato un rendimento medio annuo di quasi il 10% sin dal suo inizio. Più significativamente, il fondo dimostra costantemente la sua capacità di limitare il suo ribasso, sovraperformando il suo benchmark. Durante il crollo del mercato azionario del 2008, ad esempio, è diminuito solo del 10%, un valore inferiore alla sua categoria e molto inferiore ai fondi di sola borsa.

A partire da gennaio 2021, il fondo ha una di 3 anni ante imposte medio rendimento annualizzato del 6,95%, 8,37% per gli ultimi cinque anni, e il 7,72% in 10 anni-i risultati che hanno costantemente guadagnato un quattro o cinque stelle rating della società di ricerca sui fondi di investimento Morningstar Inc.

Pro e contro di VWINX

Come con molti fondi comuni di investimento Vanguard, uno dei principali vantaggi di VWINX sono le sue commissioni di gestione relativamente basse. Detto questo, esiste un requisito minimo di investimento che potrebbe dissuadere alcuni investitori al dettaglio. Il fondo ha un rating elevato e investe in titoli di alta qualità, ma è un fondo bilanciato incentrato sul reddito che pesa molto di più sulle obbligazioni rispetto alla maggior parte dei suoi concorrenti. Una cosa da notare è che VWINX ha un tasso di turnover annuale del 53%, il che significa che nonostante la sua bassa commissione di gestione, il fondo cambia circa la metà delle sue partecipazioni ogni anno. Ciò significa che vi è una maggiore probabilità che i detentori di fondi siano esposti a eventi imponibili che possono ridurre i rendimenti migliori.

VWINX Pro

• Commissioni di gestione basse
• Supera costantemente il suo benchmark
• Molto apprezzato da Morningstar

VWINX Cons

• Ha un requisito di investimento minimo
• Molto più conservatore della maggior parte dei fondi equilibrati
• Fatturato annuo relativamente alto (53%)

Domande frequenti su VWINX

VWINX è un buon investimento?

VWINX è un fondo comune di investimento di alta qualità che supera costantemente il suo benchmark. È un fondo prudente incentrato sul reddito, che lo rende più adatto per gli investitori a lungo termine che cercano un reddito regolare e solo modeste plusvalenze.

Vanguard Wellesley è un buon fondo?

Entrambi i marchi Vanguard e Wellesley Management hanno un ottimo track record e sono conosciuti e rispettati nel mondo della gestione degli investimenti. Il fondo stesso detiene attualmente quasi 64 miliardi di dollari di attività ed è attivo dal 1970. Morningstar valuta costantemente il fondo con il punteggio più alto di 5 stelle.

Il Vanguard Wellesley Fund è fiscalmente efficiente?

Perché è soprattutto un fondo di reddito, e perché contiene principalmente obbligazioni imponibili e titoli che pagano dividendi, con solo circa 1/3 delle partecipazioni pagare dividendi qualificati, è improbabile che possa essere incredibilmente fiscale efficiente. Con un tasso di turnover del 53%, inoltre, può creare più eventi tassabili ogni anno.

Qual è il miglior fondo di reddito Vanguard?

Il fondo con la migliore performance di qualsiasi categoria in un dato anno può cambiare e la performance passata non è mai una garanzia di rendimenti futuri. È quindi difficile dire in modo definitivo quale dei tanti fondi di reddito di alta qualità di Vanguard sia il migliore. Tuttavia, Investopedia raccomanda anche le Vanguard High-Yield Tax-Exempt Fund Investor Shares (VWAHX), le Vanguard High-Yield Corporate Fund Investor Shares (VWEHX) e le Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Investor Share (VWITX), basate sulle loro prestazioni e caratteristiche.

La linea di fondo

Il Wellesley Income Fund potrebbe essere considerato una partecipazione principale per investitori conservatori alla ricerca di un solido flusso di reddito con una certa rivalutazione del capitale. Il fondo offre un potenziale di rialzo con una volatilità limitata. Potrebbe anche essere una buona partecipazione satellite per investitori moderati o aggressivi che rinnovano la parte azionaria del proprio portafoglio e che desiderano dei tassi di interesse.