Capitale dell’avvoltoio
Che cos’è un capitalista avvoltoio?
Un capitalista avvoltoio è un investitore che cerca di estrarre valore da società in declino. L’obiettivo è intervenire quando il sentiment è basso – e la società negozia a un prezzo minimo – e intraprendere qualsiasi azione necessaria per progettare una rapida inversione di tendenza e venderla per un profitto.
Punti chiave
- Un capitalista avvoltoio è un investitore che acquista società in difficoltà i cui prezzi sono stati gravemente depressi sul mercato.
- Viene intrapresa un’azione aggressiva per rilanciare l’azienda e aumentare i profitti, di solito attraverso pesanti esercizi di riduzione dei costi come i licenziamenti del lavoro.
- Se non riescono in questo obiettivo, i capitalisti avvoltoi troveranno altri modi per riempirsi le tasche, come impegnarsi nello spogliamento dei beni per fare soldi.
Capire i capitalisti dell’avvoltoio
Un avvoltoio capitalista è un tipo di venture capitalist (VC) che cerca opportunità per fare soldi acquistando aziende povere o in difficoltà. Proprio come l’uccello da cui prendono il nome, i capitalisti avvoltoi sono di natura predatoria. Aspetteranno di vedere l’opportunità giusta e si precipiteranno all’ultimo minuto, acquistando puntate al prezzo più basso possibile.
La maggior parte dei capitalisti avvoltoi acquisterà società a un prezzo molto basso per massimizzare il potenziale di rendimenti più elevati e ridurre al minimo il rischio di andarsene a mani vuote.
I capitalisti avvoltoio ottengono affari a basso costo prendendo di mira le società a cui le istituzioni finanziarie (FI) non vogliono prestare denaro. Dopo aver fallito nell’ottenere credito o fondi da banche e / o altri investitori, l’azienda in difficoltà spesso non ha altra scelta che accettare qualsiasi aiuto sia offerto.
Una volta a bordo, il capitalista avvoltoio metterà insieme obiettivi finanziari aggressivi. Iniziano cercando di rilanciare l’attività, tagliando i costi ove possibile per aumentare i profitti. Se non riescono in questo obiettivo, i capitalisti avvoltoi ricorrono spesso alla vendita di beni come terreni, edifici e macchinari.
Indipendentemente dal risultato, i capitalisti avvoltoi trovano quasi sempre il modo per spremere denaro dai loro investimenti. Questo rimane il caso, anche se la società acquisita da un capitalista avvoltoio finisce per dichiarare bancarotta.
Vulture Capitalist vs Venture Capitalist (VC)
Il modo in cui i capitalisti avvoltoi e i venture capitalist (VC) operano e scelgono di investire i propri soldi varia notevolmente.
Piuttosto che depredare i deboli e identificare immediatamente modi per tagliare i costi, i VC sono più interessati a fornire capitale alle startup che mostrano un successo iniziale. Le VC forniscono anche finanziamenti alle società che non sono in grado di ottenere finanziamenti altrove; la differenza principale tra i capitalisti avvoltoi e le VC è che il successo degli investimenti di una VC dipende dal fatto che le aziende target eccellano e siano all’altezza del loro potenziale.
Le VC mirano a curare le aziende nascenti e metterle sulla strada per diventare un giorno società a grande capitalizzazione. Anche i capitalisti avvoltoio sperano che i loro investimenti voltino pagina, sebbene con un focus più a breve termine. Allo stesso tempo, i capitalisti avvoltoi esplorano modi per trarre profitto dalla scomparsa delle società in cui investono.
Critica dei capitalisti avvoltoio
Si parla regolarmente di capitalisti avvoltoi in modo negativo. I critici li attaccano per aver spogliato le aziende fino all’osso per riempirsi le tasche, per licenziare in modo aggressivo il personale e per prestare denaro a tassi di interesse molto alti alle aziende che dovrebbero invece cercare di aiutare.
Spesso, i capitalisti avvoltoi faranno di tutto per fare soldi con i loro investimenti, anche se ciò significa aumentare la disoccupazione e guidare un’azienda nel terreno.
Alcuni esperti si sono ribellati contro le critiche rivolte ai capitalisti avvoltoi, sostenendo che sono importanti per l’ economia. I capitalisti avvoltoi, dicono, riescono effettivamente a rilanciare molte aziende – e persino governi – che sembravano andare oltre il risparmio.
I capitalisti avvoltoio hanno costretto l’Argentina alla bancarotta, anche se alcuni hanno applaudito Paul Singer e il suo fondo speculativo per le loro dure sanzioni, sostenendo che ha costretto il paese a mettersi insieme.
Quando questo non è il caso, i sostenitori affermano che i capitalisti avvoltoi sono almeno strumentali nella riallocazione delle risorse nell’economia. Prendono persone e risorse dalle aziende in cui non vengono utilizzate correttamente, consentendo loro di essere utilizzate meglio altrove.
Senza capitalisti avvoltoi, alcuni esperti sostengono che più imprese dovrebbero essere salvate a spese dei contribuenti.
Esempio di un avvoltoio capitalista
Sebbene il capitalismo degli avvoltoi faccia parte della cultura americana da molto tempo, il termine è entrato sotto i riflettori durante le primarie repubblicane che hanno portato alle elezioni generali del 2012.
Durante le primarie, Mitt Romney ha detto di essere il miglior candidato per guidare il partito alla presidenza a causa del suo tempo alla Bain Capital, una società di private equity che ha contribuito a co-fondare nel 1984. Durante diversi dibattiti, ha affermato di aver aiutato a ricostruire le società che stavano lottando e, a loro volta, hanno contribuito a creare posti di lavoro. Ha promesso di fare la stessa cosa per gli Stati Uniti che ha detto di aver fatto per Bain Capital, citando il suo curriculum per la costruzione di imprese, la creazione di posti di lavoro e il rilancio dell’economia.
Sfortunatamente, i suoi avversari non la vedevano allo stesso modo. Sebbene Romney si definisse un venture capitalist che aiutava le aziende in difficoltà, dissero che non faceva altro che depredare le imprese e le persone che lavoravano per loro. Rick Perry, Newt Gingrich e Ron Paul hanno sparato a Romney, che ha affermato che Bain Capital ha messo le persone senza lavoro per aumentare i propri profitti.
Alla fine, Romney è riuscito a diventare il candidato repubblicano. Tuttavia, alla fine ha perso contro Barack Obama, che ha continuato a guidare il paese nel suo secondo mandato da presidente.