Statistiche sul rischio degli investitori del fondo indice Vanguard 500
Il Vanguard 500 Index Fund Investor Shares (VFINX) è stato il primo fondo indicizzato per investitori individuali, creato il 31 agosto 1976. Richiede un investimento minimo di $ 3.000 e addebita un basso rapporto di spesa netta annuale dello 0,14%, che è 85% inferiore al coefficiente di spesa medio dei fondi a vuoto a grande capitalizzazione. Quando si considerano i fondi comuni di investimento, gli investitori dovrebbero concentrarsi sugli obiettivi, sulle principali strategie di investimento e sulle statistiche sui rischi del fondo. Utilizzando le statistiche del rischio comune e della teoria del portafoglio moderno (MPT) come beta, alfa, rapporto di Treynor, volatilità, rapporto di Sharpe e rapporto di acquisizione di rialzi e ribassi, gli investitori possono prendere una decisione più informata sull’investimento in VFINX.
Panoramica del fondo
Il Vanguard 500 Index Fund Investor Shares è un fondo gestito passivamente che mira a fornire risultati di investimento corrispondenti all’indice S&P 500, il suo indice di riferimento. A ottobre 2018, il fondo deteneva 505 azioni e un patrimonio netto totale di $ 459,3 miliardi. Il fondo implementa una strategia di replica, investendo tutto o una parte consistente del suo patrimonio netto totale in azioni ordinarie incluse nell’Indice. Il fondo detiene ogni titolo con approssimativamente la stessa ponderazione dell’indice, che imita.
Rischio vs rendimento
Una delle statistiche MPT più utilizzate è la beta di un titolo. Beta misura il grado di volatilità di un titolo in relazione a un indice di mercato principale. Poiché il fondo dell’indice di riferimento del Vanguard 500 Index Fund è l’indice S&P 500, il principale tracker delle prestazioni delle azioni statunitensi, il beta del fondo viene calcolato rispetto al suo indice di riferimento. A partire da ottobre 2018, sulla base dei dati finali di tre anni, il fondo aveva un beta di 1, indicando che teoricamente ha lo stesso grado di volatilità dell’indice S&P 500. Il beta del fondo ha mantenuto questo valore per periodi di cinque, 10 e 15 anni.
Alpha, d’altra parte, indica la performance di un titolo rispetto a un indice di riferimento su base aggiustata per il rischio. Poiché il Vanguard 500 Index Fund è un fondo indicizzato a gestione passiva e che replica completamente, ha registrato alfa leggermente negativi. Nell’ottobre 2018, sulla base dei dati finali di cinque anni, aveva un alfa di -0,14.. Il suo alfa finale di 15 anni era lo stesso. In teoria, il fondo dovrebbe avere un alfa pari a 0. Tuttavia, le sue spese riducono la performance di un piccolo margine, il che causa l’alfa negativo per periodi prolungati.
Il rapporto Treynor è una statistica della teoria del portafoglio moderna che misura i rendimenti aggiustati per il rischio di un titolo. Il rapporto viene calcolato sottraendo il tasso di rendimento medio privo di rischio dal rendimento medio di un portafoglio e quindi dividendo il risultato per il beta del portafoglio in un periodo specificato. Al 29 febbraio 2016, sulla base dei dati finali di tre anni, il fondo aveva un rapporto Treynor di 16,23. Il suo rapporto Treynor negli ultimi 15 anni è stato di 8,22. Poiché un rapporto Treynor diventerà negativo se il rendimento non è favorevole rispetto a un investimento senza rischi, il rapporto positivo di VFINX ha prodotto più unità di rendimento in relazione alle unità di rischio, ed è quindi considerato favorevole al rischio.
Volatilità storica
La volatilità, o deviazione standard, è una statistica che misura la dispersione dei rendimenti di un titolo. Pertanto, maggiore è la volatilità di un titolo, maggiore è la deviazione dal rendimento medio. È vero il contrario per un titolo con bassa volatilità. A partire da ottobre 2018, sulla base dei dati finali di cinque anni, il Vanguard 500 Index Fund ha registrato una deviazione standard annuale media del 9,55%. Sulla base dei dati finali di 15 anni, che includevano i rendimenti in un contesto di elevata volatilità durante la crisi finanziaria del 2008, la deviazione standard annuale media del fondo è stata del 13,19%.
Rapporto di cattura positivo e negativo
Il rapporto di acquisizione di rialzi e ribassi indica la performance complessiva del portafoglio di una società durante i mercati al rialzo e al ribasso. Se un portafoglio ha un indice di acquisizione del mercato superiore al 100%, il rapporto indica che il portafoglio ha sovraperformato l’indice di riferimento durante i mercati rialzisti. Al contrario, se un portafoglio ha un indice di cattura del mercato inferiore al 100%, il rapporto indica che il portafoglio ha sovraperformato il benchmark durante i mercati al ribasso.
Il Vanguard 500 Index Fund ha un indice di acquisizione del mercato superiore e un rapporto di acquisizione del mercato inferiore vicino al 100% grazie alla sua strategia di replica completa. A ottobre 2018, sulla base dei dati finali di cinque anni, il fondo aveva un indice di acquisizione del mercato superiore di 99,47 e un indice di acquisizione del mercato inferiore di 100,45, entrambi misurati rispetto al suo indice di riferimento. Sulla base dei dati finali di 15 anni, aveva un rapporto di acquisizione al rialzo di 99,59 e un rapporto di acquisizione al ribasso di 100,23. La leggera sottoperformance nei mercati al rialzo e al ribasso può essere attribuita all’indice di spesa del fondo.
La linea di fondo
Vanguard 500 Index Fund Investor Shares è una solida scelta di investimento per coloro che cercano di bilanciare il proprio portafoglio con un fondo che segue un importante benchmark statunitense, l’S & P 500. Quando un investitore studia il rischio, è anche preoccupato per il rendimento e VFINX offre entrambi in quantità digeribili.