Entità a interesse variabile (VIE)

Che cos’è un’entità a interesse variabile (VIE)?

Un’entità a interesse variabile (VIE) si riferisce a una struttura aziendale legale in cui un investitore ha una partecipazione di controllo nonostante non abbia la maggioranza dei diritti di voto. Le caratteristiche includono una struttura in cui gli investitori in azioni non dispongono di risorse sufficienti per supportare le esigenze operative in corso del business. Nella maggior parte dei casi, il VIE viene utilizzato per proteggere l’attività da creditori o azioni legali. Un’azienda che è il principale beneficiario di un VIE deve divulgare le partecipazioni di tale entità come parte del proprio bilancio consolidato.

Punti chiave

• Un’entità a interesse variabile (VIE) si riferisce a una struttura aziendale legale in cui un investitore ha una partecipazione di controllo nonostante non abbia la maggioranza dei diritti di voto.
• Gli investitori in VIE non partecipano a guadagni o perdite residui.
• Le entità a interesse variabile sono spesso costituite come società veicolo (SPV) per detenere passivamente attività finanziarie o per condurre attivamente attività di ricerca e sviluppo.
• In base alle leggi federali sui titoli, le società pubbliche devono divulgare le loro relazioni ai VIE quando presentano i moduli 10-K.

Come funziona un’entità a interesse variabile (VIE)

Gli enti di interesse variabile (VIES) sono spesso stabiliti come società veicolo (SPV) di attività finanziarie passivamente premuto o per condurre attivamente la ricerca e lo sviluppo. Ad esempio, un’azienda può stabilire un VIE per finanziare un progetto senza mettere a rischio l’intera impresa. Tuttavia, proprio come altri SPV sono stati utilizzati in modo improprio in passato, queste strutture sono spesso utilizzate per mantenere le attività cartolarizzate fuori dai bilanci aziendali.

I VIE sono costituiti con una struttura unica in cui gli investitori non hanno una quota di proprietà diretta nell’entità, ma piuttosto hanno contratti speciali, che specificano regole e una percentuale dei profitti. Pertanto, in un VIE, l’investitore non partecipa ai profitti o alle perdite residui che di solito derivano dalla proprietà. I contratti non prevedono nemmeno il diritto di voto.

Le riforme sulla scia della crisi finanziaria globale avevano lo scopo di eliminare alcune delle pratiche pre-crisi del settore della sicurezza garantito da attività. Ma grazie agli sforzi di lobbying da parte delle banche, che avevano avvertito delle conseguenze disastrose nel caso in cui dovessero riportare i titoli garantiti da mutui subprime nei loro libri contabili, il Financial Accounting Standards Board (FASB) ha allentato le regole per i VIE, consentendo alle banche di continuare ad accumulare prestiti. in entità fuori bilancio.

considerazioni speciali

In base alle leggi federali sui titoli, le società pubbliche devono divulgare le loro relazioni ai VIE quando presentano i loro moduli 10-K. FASB Interpretation Number 46, che è l’interpretazione del Financial Accounting Standards Board dell’Accounting Research Bulletin (ARB) 51, delinea le regole contabili che le società devono seguire rispetto ai VIE.

Se una società è il principale beneficiario di tale entità, vale a dire ha una partecipazione di maggioranza nella VIE, le partecipazioni di tale entità devono essere indicate nel bilancio consolidato della società. Ma se un’azienda non è il beneficiario principale, il consolidamento non è richiesto.

Tuttavia, le società sono tenute a divulgare le informazioni relative ai VIE in cui hanno un interesse significativo. Questa informativa include il modo in cui l’entità opera, l’ammontare e il tipo di supporto finanziario che riceve, gli impegni contrattuali e le potenziali perdite che VIE potrebbe subire.