Oscillatore del prezzo percentuale: un “indicatore elegante”
L’analisi tecnica – la pratica di concepire la conoscenza dai grafici azionari – è quasi illimitata nella sua complessità e potenziale di ulteriore complessità. Potresti benissimo chiederti perché le persone renderebbero così complicata la selezione dei titoli. Perché non fare affidamento solo sugli indicatori di base, ad esempio se il prezzo delle azioni è in rialzo o in ribasso? Ebbene, coloro che utilizzano l’analisi tecnica stanno fondamentalmente cercando di smentire quel linguaggio standard che si trova ovunque nelle dichiarazioni di non responsabilità: “Le prestazioni passate non sono indicative dei risultati futuri”.
Uno degli strumenti più sofisticati utilizzati nell’analisi tecnica è l’ oscillatore del prezzo percentuale, che misura lo slancio. Per capire cos’è un oscillatore di prezzo percentuale e perché ci interessa, dobbiamo iniziare con il concetto di media mobile esponenziale (EMA), che è fondamentale per molti aspetti dell’analisi tecnica.
Media mobile esponenziale
La media mobile esponenziale di un titolo non è altro che il suo prezzo medio di chiusura su un certo numero di giorni, con i giorni più recenti pesati più pesantemente – in modo esponenziale, infatti. Ciò è in contrasto con una semplice media mobile, in cui ogni giorno del periodo conta allo stesso modo.
Quando un aumento o un ribasso casuale del prezzo di un titolo diventa o fa presagire una tendenza? In altre parole, quanti giorni dovresti usare per calcolare una media mobile esponenziale? Più lungo è il periodo, più metodico e graduale sarà il viaggio della media mobile esponenziale. Più breve è il periodo, più il grafico della media mobile esponenziale assomiglierà al grafico del prezzo giornaliero non verniciato del titolo. Una media mobile esponenziale deve essere calcolata su un periodo di lunghezza appropriata per massimizzare i dati significativi riducendo al minimo il movimento casuale.
La tradizione e le convenzioni hanno ritenuto che i 26 giorni siano la linea di demarcazione tra il breve termine e il termine “minore intermedio” in borsa, con il termine “brevissimo” compreso tra i cinque ei 13 giorni. Forse è arbitrario, ma ci fornisce un punto di partenza e una logica sottostante per lavorare con medie mobili esponenziali di lunghezze variabili.
Calcolo dell’oscillatore del prezzo percentuale
L’oscillatore del prezzo percentuale è semplicemente la media mobile esponenziale di nove giorni, diminuita e quindi divisa per la media mobile esponenziale di 26 giorni.
Questo non è nemmeno inteso come mera manipolazione algebrica – sottrazione e divisione fine a se stesse. L’idea è di guardare la media a breve termine rispetto alla media a lungo termine, rimanendo al contempo impermeabili agli effetti dei movimenti recenti e improvvisi. In sostanza, stiamo considerando la media di nove giorni come una frazione della media di 26 giorni; quindi, oscillatore del prezzo percentuale.
Dai un’occhiata alla seguente tabella. Mostra l’oscillatore del prezzo percentuale per Berkshire Hathaway Inc. ( istogramma blu indica la differenza tra le linee rosse e nere.
Fonte: Stockcharts.com
In pratica, il risultato del calcolo sarà qualcosa come “+ 10%”, il che significherebbe che la media mobile esponenziale di nove giorni del titolo sottostante supera del 10% la sua controparte a 26 giorni. Un numero positivo indica una tendenza al rialzo e un segnale per l’acquisto.
A proposito, le medie mobili esponenziali di nove e 26 giorni non sono dettate dalla Scrittura. Alcuni analisti usano 12 e 26 giorni, alcuni usano 10 e 30 e altri usano altre combinazioni. Qualunque sia la durata scelta dagli analisti, non dovrebbero differire molto da 9 e 26 giorni, che sono le lunghezze generalmente accettate che definiscono il termine molto breve e il termine intermedio minore. Un oscillatore di prezzo percentuale calcolato con medie mobili esponenziali di 10 e 26 giorni avrà un valore vicino a quello calcolato con medie mobili esponenziali di nove e 30 giorni. Gli oscillatori certamente non differiranno abbastanza da trasformare una decisione di acquisto in una di vendita.
L’indicatore elegante
Un vantaggio dell’oscillatore del prezzo percentuale è che si tratta di una quantità adimensionale, un numero puro che non è fissato a un valore come il prezzo dell’azione sottostante o di un altro titolo. Inoltre, poiché l’oscillatore del prezzo percentuale confronta due medie mobili esponenziali, consente all’utente di confrontare i movimenti attraverso diversi intervalli di tempo. Il prezzo del titolo stesso diventa quasi di secondaria importanza. A differenza di molti altri strumenti analitici popolari, l’oscillatore del prezzo percentuale misura le differenze di prezzo relative, non quelle assolute.
Per gli analisti che scelgono di utilizzare l’oscillatore del prezzo percentuale, un valore al di fuori dell’intervallo compreso tra -10% e + 10% dovrebbe indicare rispettivamente un titolo ipervenduto o ipercomprato.
Il valore dell’oscillatore del prezzo percentuale è anche un indicatore della volatilità del titolo, con una percentuale più alta che indica una maggiore volatilità. La volatilità è una condizione desiderabile in alcuni casi e indesiderabile in altri, ma la teoria sostiene che l’oscillatore del prezzo percentuale è meglio utilizzato insieme a un segnale di acquisto o vendita. Un oscillatore di prezzo percentuale elevato (positivo) dovrebbe incoraggiare gli investitori a comprare solo se accoppiato con un segnale già esistente derivato tramite altri mezzi. Allo stesso modo, un oscillatore di prezzo percentuale basso (negativo) dovrebbe stimolare poca azione da solo, ma può rafforzare una decisione di vendita quando è già presente un segnale di vendita.
La linea di fondo
Il valore dell’oscillatore del prezzo percentuale è la sua capacità di fondere tendenze di lunghezze brevi e intermedie in un unico rapporto elegante. Di per sé, ha un valore limitato, ma se combinato con la conoscenza del mercato, l’apprezzamento dei fondamentali e la comprensione della differenza tra investimento e speculazione, un uso prudente dell’oscillatore del prezzo percentuale può pagare ricompense tangibili all’investitore brillante.