Nota non protetta
Che cos’è una nota non protetta?
Una nota non garantita è un prestito che non è garantito dalle attività dell’emittente. Le note non garantite sono simili alle obbligazioni ma offrono un tasso di rendimento più elevato. Le note non garantite forniscono meno sicurezza di un’obbligazione. Anche tali titoli sono spesso non assicurati e subordinati. La nota è strutturata per un periodo fisso.
Punti chiave
- Una nota non garantita è un debito aziendale che non ha garanzie collaterali ed è, quindi, una prospettiva più rischiosa per un investitore.
- È diverso dalle obbligazioni, debiti societari non garantiti che spesso hanno polizze assicurative da pagare in caso di insolvenza.
- Le aziende vendono le note non garantite tramite collocamenti privati per raccogliere fondi per acquisti, riacquisto di azioni e altri scopi aziendali.
- Poiché il debito non garantito non è assistito da garanzie reali ed è un rischio più elevato, i tassi di interesse offerti sono superiori al debito garantito garantito da garanzie reali.
Comprensione della nota non protetta
Le aziende vendono titoli non garantiti attraverso offerte private per generare denaro per iniziative aziendali come riacquisti e acquisizioni di azioni. Una nota non protetta non è supportata da alcuna garanzia e presenta quindi un rischio maggiore per i creditori. A causa del rischio più elevato, i tassi di interesse di queste banconote sono più alti rispetto a quelli garantiti.
Al contrario, una nota protetta è un prestito garantito dai beni del mutuatario, come un mutuo o un prestito automobilistico. Se il mutuatario è inadempiente, queste attività andranno verso il rimborso della nota. Per questo motivo, gli asset collaterali devono valere almeno quanto la nota. Ulteriori esempi di garanzie che possono essere costituite in pegno includono azioni, obbligazioni, gioielli e opere d’arte.
Nota non garantita e rating del credito
Le agenzie di rating del credito spesso valuteranno gli emittenti di debito. Ad esempio, nel caso di Fitch, questa agenzia offrirà un rating del credito basato su lettere che riflette le possibilità che l’emittente andrà in default, sulla base di fattori interni (cioè la stabilità dei flussi di cassa) ed esterni (basati sul mercato).
Grado d’investimento
- AAA: aziende di qualità eccezionalmente elevata (affidabili, con flussi di cassa costanti)
- AA: Ancora di alta qualità; rischio leggermente superiore rispetto a AAA
- A: Basso rischio di insolvenza; un po ‘più vulnerabile a fattori economici o aziendali
- BBB: bassa aspettativa di insolvenza; fattori economici o aziendali potrebbero influire negativamente sull’azienda
Grado non di investimento
- BB: Elevata vulnerabilità al rischio di insolvenza, più suscettibile a cambiamenti sfavorevoli nelle condizioni economiche o aziendali; ancora flessibilità finanziariamente
- B: situazione finanziaria degradante; altamente speculativo
- CCC: reale possibilità di insolvenza
- CC: L’ impostazione predefinita è probabilmente
- C: Il processo predefinito o simile a quello predefinito è iniziato
- RD: l’ emittente è inadempiente su un pagamento
- D: predefinito
I detentori di debiti non garantiti sono secondi ai detentori di debiti garantiti nel caso in cui debbano rivendicare attività a seguito della liquidazione di un’azienda.
considerazioni speciali
La liquidazione si verifica quando una società è insolvente e non può pagare i propri obblighi alla scadenza. Al termine delle attività della società, le sue attività rimanenti vengono destinate al pagamento dei creditori e degli azionisti che hanno acquistato partecipazioni e / o concesso prestiti con l’espansione dell’azienda. Ciascuna di queste parti ha la priorità nell’ordine dei reclami sui beni aziendali.
I crediti più anziani appartengono a creditori garantiti, seguiti da creditori non garantiti, compresi gli obbligazionisti, il governo (se la società deve le tasse) e i dipendenti (se la società deve loro salari non pagati o altri obblighi). Infine, gli azionisti ricevono tutte le attività rimanenti, a cominciare da quelli che detengono azioni privilegiate seguiti dai detentori di azioni ordinarie.