Nozioni di base sui meccanismi alla base del trading elettronico
Il trading elettronico è facile: accedi al tuo account. Seleziona il titolo che desideri acquistare o vendere. Fare clic con il mouse o toccare lo schermo e la transazione avrà luogo. Dal punto di vista dell’investitore, è semplice e facile. Ma dietro le quinte, è un processo complesso supportato da una serie impressionante di tecnologie. Ciò che una volta era associato alle urla dei commercianti e ai gesti selvaggi delle mani è ora diventato più strettamente associato agli statistici e ai programmatori di computer.
Punti chiave
- Il trading elettronico implica la creazione di un account con una società di intermediazione a scelta, inclusa la fornitura di informazioni di contatto e finanziarie, per facilitare i trasferimenti elettronici tra la banca e la società di intermediazione.
- Quando effettui un ordine, la complessa tecnologia consente all’intermediazione di interagire con tutte le borse valori che cercano di eseguire operazioni, mentre quelle borse interagiscono simultaneamente con tutte le intermediazioni.
- Un motore di corrispondenza computerizzato esegue un volume elevato di scambi ogni minuto e tutto il lavoro è supportato e accessibile per essere rivisto da investitori, market maker e autorità di regolamentazione del governo.
- Tutte le informazioni sono protette e archiviate dalla Depository Trust Company, un registratore di tutte le transazioni finanziarie effettuate dagli azionisti statunitensi, garantendo quindi che nessuna informazione venga persa.
Primo passo: apri un account
Il primo passo è società di intermediazione può valutare se l’account che stai cercando è appropriato. Ad esempio, se non hai esperienza nel trading di azioni ma desideri aprire un conto che ti consenta di fare trading utilizzando denaro preso in prestito (un conto a margine ), la tua richiesta potrebbe essere rifiutata.
Il processo di apertura del conto consente inoltre di designare percorsi elettronici tra il conto bancario e il conto di intermediazione in modo che il denaro possa muoversi in entrambe le direzioni. Se desideri aggiungere più denaro al tuo pool investibile, puoi spostarlo dal tuo conto bancario al tuo conto di intermediazione semplicemente accedendo al tuo account. Allo stesso modo, se i tuoi investimenti hanno generato guadagni e hai bisogno di quei soldi per pagare le bollette, puoi passare dal tuo conto di intermediazione alla tua banca senza fare telefonate. Se non disponi di un conto bancario, puoi creare un conto del mercato monetario presso la società di intermediazione e utilizzarlo in modo simile a un conto bancario.
Queste comodità elettroniche richiedono apparecchiature informatiche, come i server, e la supervisione umana per assicurarsi che tutto sia impostato correttamente e funzioni come previsto. I requisiti tecnologici diventano ancora più complessi quando sei pronto per il commercio.
Il trading elettronico fornisce un mercato sicuro per gli investitori e sistemi a livello di settore per proteggere le informazioni, ma non è privo di rischi: anche un piccolo problema tecnico può avere enormi riverberi.
Ricerca prima del trading
Prima di effettuare un ordine, probabilmente vorrai conoscere la sicurezza che stai considerando per l’acquisto. La maggior parte dei siti web di intermediazione offre accesso a rapporti di ricerca che ti aiuteranno a prendere la tua decisione e quotazioni in tempo reale che indicano quanto viene scambiato il titolo in un dato momento. I rapporti di ricerca vengono aggiornati periodicamente e caricati sul sito quando si accede ad essi. Le quotazioni sono una questione molto più complessa, poiché la tecnologia deve tenere traccia di migliaia di punti dati relativi ai prezzi delle azioni e fornire tali dati immediatamente su richiesta.
Come funziona
Quando effettui un ordine, il livello di infrastruttura richiesto per supportare il processo aumenta. La programmazione e la tecnologia devono facilitare l’immissione degli ordini e la varietà di scelte che comporta.
Innanzitutto, hai la possibilità di selezionare la tua scelta di tipi di ordine. Gli ordini di mercato vengono eseguiti immediatamente. Gli ordini limite possono essere impostati per essere eseguiti solo a un determinato prezzo, entro un certo limite di tempo che va da immediatamente a qualsiasi momento entro un periodo di mesi. Queste scelte sono disponibili simultaneamente a tutti gli investitori che utilizzano il sistema e devono funzionare in tempo reale.
Il prezzo di acquisto e la quantità di azioni richiesta devono essere comunicati al mercato, che richiede che il sistema informatico della società di intermediazione in cui è stato effettuato l’ordine interagisca con i sistemi informatici della borsa valori dove le azioni verranno acquistate. I sistemi in borsa devono interagire istantaneamente e simultaneamente con i sistemi di tutte le società di intermediazione, offrendo azioni in vendita o cercando di acquistare azioni.
Per complicare ulteriormente le cose, l’interfaccia elettronica deve includere tutte le borse ( Nasdaq, NYSE, ecc.) Da cui un investitore può scegliere di acquistare un titolo. L’interazione tra i sistemi deve eseguire transazioni e fornire il miglior prezzo per lo scambio. Per dimostrare alle autorità di regolamentazione come la Securities and Exchange Commission (SEC) che l’operazione è stata eseguita in modo tempestivo ed economico, i sistemi devono mantenere una registrazione della transazione.
Il motore di corrispondenza computerizzato deve eseguire un volume elevato di transazioni ogni minuto in cui il mercato è aperto e farlo in modo istantaneo e impeccabile. I sistemi di backup sono necessari per assicurarsi che gli investitori abbiano accesso ai propri conti e possano fare trading ogni minuto in cui i mercati sono aperti. Anche le autorità di regolamentazione del settore della sicurezza, come la SEC, devono accedere alle informazioni contenute nei conti degli investitori.
Come vengono protette le informazioni
Questi dati sono conservati presso la Depository Trust Company, che è un registratore responsabile del mantenimento dei dettagli per tutti gli azionisti negli Stati Uniti. La DTCC è una holding composta da cinque società di compensazione e un depositario, il che la rende la più grande società di servizi finanziari del mondo che si occupa di transazioni post-negoziazione. Questo repository centrale funge da backstop, consentendo agli investitori di recuperare le informazioni sul conto nel caso in cui la società di intermediazione responsabile dell’agevolazione delle negoziazioni dell’investitore cessi di attività.
Una volta effettuato lo scambio, la transazione deve essere confermata sia con l’acquirente che con il venditore. I dati devono essere inviati nuovamente ai sistemi che raccolgono e visualizzano i prezzi ad altri partecipanti al mercato per facilitare il trading nel mercato più ampio.
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Registrazioni commerciali mantenute
È necessario archiviare un record della transazione, in modo che i dati siano disponibili per gli estratti conto dei clienti e per l’accesso in linea dei clienti quando accedono ai propri conti di intermediazione. Su base continuativa, il sistema deve dividendi e plusvalenze, non solo per mantenere il saldo del conto dell’investitore aggiornato e accurato, ma anche per facilitare la rendicontazione fiscale. Enormi volumi di dati devono essere continuamente monitorati, acquisiti e trasmessi.
Il sistema deve inoltre essere in grado di facilitare le transazioni ricorrenti sia periodiche che regolarmente pianificate. Deve essere supportato tutto, dai trasferimenti da e verso il conto bancario personale dell’investitore ai trasferimenti in corso tra conti per il finanziamento del conto, il pagamento delle bollette, la liquidazione dei beni e una varietà di altre transazioni.
Rischi
Il trading elettronico è parte integrante dei mercati finanziari. Tutto, dai problemi tecnologici alla frode vera e propria, può compromettere il funzionamento regolare ed efficiente di quei mercati, costando denaro alle società di intermediazione e mettendo in discussione la credibilità del sistema finanziario. Anche piccoli inconvenienti, come il ” flash crash ” del 6 maggio 2010, possono provocare il caos. Il flash crash è stato un breve problema tecnico commerciale che ha causato il crollo del Dow Jones Industrial Average di 998,5 punti in soli 20 minuti. Sono scomparsi più di mille miliardi di dollari di valore di mercato. Per correggere la situazione e rendere integri gli investitori, sono state annullate 21.000 operazioni, tutto a causa di un singolo problema tecnico, innescato da un ordine immesso nel mercato dei futures sul sistema informatico di una società di intermediazione, che ha causato la diffusione del panico sui mercati azionari.
La linea di fondo
Il trading elettronico è incredibilmente complesso e straordinariamente veloce. Offre accesso immediato a una vasta gamma di titoli e mercati. Il supporto dei dati include tutte le funzioni di reporting di cui un investitore ha bisogno e tutti i dati richiesti dalle autorità di regolamentazione. Include un ambiente sicuro per i dettagli dell’account personale e un repository a livello di settore progettato per garantire che i dati non vadano persi. Nonostante l’elevato volume di scambi, il sistema è incredibilmente affidabile. È una meraviglia tecnologica moderna ed è disponibile per l’uso per pochi dollari per scambio.