Investire in un fondo comune di investimento

Un fondo comune di investimento (UIT) è una società di investimento statunitense che acquista e detiene un portafoglio di azioni, obbligazioni o altri titoli. Gli UIT condividono alcune somiglianze con altri due tipi di società di investimento: fondi comuni di investimento aperti e fondi chiusi. Tutti e tre sono investimenti collettivi in ​​cui un ampio pool di investitori combina i propri asset e li affida a un gestore di portafoglio professionale. Le quote del trust vengono vendute agli investitori, o “detentori di quote”.

Caratteristiche di base

Come i fondi comuni di investimento aperti, gli UIT offrono una selezione professionale del portafoglio e un obiettivo di investimento definitivo. Vengono acquistati e venduti direttamente dalla società di investimento emittente, così come i fondi aperti possono essere acquistati e venduti direttamente tramite società di fondi. In alcuni casi, le UIT possono essere vendute anche sul mercato secondario.

Come i fondi chiusi, le UIT vengono emesse tramite un’offerta pubblica iniziale (IPO). Ma se i fondi comuni di investimento vengono acquistati all’IPO, non ci sono guadagni incorporati da trovare. Ogni investitore riceve una base di costo che riflette il valore patrimoniale netto (NAV)  alla data di acquisto e le considerazioni fiscali si basano sul NAV.

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Come i fondi comuni di investimento di tipo aperto, gli UIT hanno spesso requisiti di investimento minimi bassi.

I fondi aperti, d’altra parte, distribuiscono dividendi e plusvalenze ogni anno a tutti gli azionisti indipendentemente dalla data in cui l’azionista ha acquistato nel fondo. Ciò può comportare, ad esempio, un investitore che acquista in un fondo a novembre, ma deve l’imposta sulle plusvalenze sulle plusvalenze realizzate a marzo. Anche se l’investitore non possedeva il fondo a marzo, la responsabilità fiscale è condivisa tra tutti gli investitori su base annuale.

Data di cessazione

A differenza dei fondi comuni di investimento o dei fondi chiusi, un UIT ha una data stabilita per la risoluzione. Questa data è spesso basata sugli investimenti detenuti nel suo portafoglio. Ad esempio, un portafoglio che detiene obbligazioni può avere una scala obbligazionaria composta da obbligazioni di cinque, 10 e 20 anni. Il portafoglio dovrebbe terminare quando le obbligazioni a 20 anni raggiungeranno la scadenza. Alla risoluzione, gli investitori ricevono la loro quota proporzionale del patrimonio netto dell’UIT.

Sebbene il portafoglio sia costruito da gestori di investimenti professionisti, non viene negoziato attivamente. Quindi, dopo essere stato creato, rimane intatto fino a quando non viene sciolto e le attività vengono restituite agli investitori. I titoli vengono venduti o acquistati solo in risposta a un cambiamento negli investimenti sottostanti, come una fusione aziendale o un fallimento.

Punti chiave

• Un fondo comune di investimento investe per l’investitore, o detentore di quote, in modo molto simile ai fondi tradizionali.
• Le UIT hanno una data di scadenza predeterminata, che le fa funzionare come un’obbligazione o un titolo di debito simile.
• Gli investitori preferiscono gli UIT obbligazionari rispetto agli UIT azionari, semplicemente perché gli UIT obbligazionari sono più prevedibili e hanno meno probabilità di subire perdite. Le azioni vengono vendute nell’UIT alla scadenza, il che non consente all’investitore di recuperare eventuali perdite.

Tipi

Esistono due tipi di UIT: fondi comuni di investimento e fondi obbligazionari. I trust azionari conducono le IPO rendendo disponibili le azioni durante un periodo di tempo specifico noto come periodo di offerta. Il denaro degli investitori viene raccolto durante questo periodo e quindi vengono emesse le azioni. I trust azionari generalmente cercano di fornire apprezzamento del capitale, reddito da dividendi o entrambi.

I trust che cercano reddito possono fornire pagamenti mensili, trimestrali o semestrali. Alcuni UIT investono in azioni nazionali, alcuni investono in azioni internazionali e alcuni investono in entrambi.

Gli UIT obbligazionari sono stati storicamente più popolari degli UIT azionari. Gli investitori che cercano fonti di reddito costanti e prevedibili spesso acquistano UIT obbligazionari. I pagamenti continuano fino a quando le obbligazioni iniziano a maturare. Man mano che ogni obbligazione matura, le attività vengono pagate agli investitori. Gli UIT obbligazionari sono disponibili in un’ampia gamma di offerte, comprese quelle specializzate in obbligazioni societarie nazionali, obbligazioni societarie internazionali, titoli di stato nazionali (nazionali e statali), titoli di stato esteri o una combinazione di emissioni.

Rimborso anticipato / scambio

Sebbene gli UIT siano progettati per essere acquistati e detenuti fino a quando non raggiungono la risoluzione, gli investitori possono rivendere le loro partecipazioni alla società di investimento emittente in qualsiasi momento. Questi rimborsi anticipati saranno pagati in base al valore sottostante corrente delle partecipazioni.

Gli investitori in UIT obbligazionari dovrebbero tenerne conto in particolare perché significa che l’importo pagato all’investitore potrebbe essere inferiore all’importo che sarebbe ricevuto se l’UIT fosse detenuto fino alla scadenza, poiché i prezzi delle obbligazioni cambiano con le condizioni di mercato.

Alcuni UIT consentono agli investitori di scambiare le proprie partecipazioni con un UIT diverso a una commissione di vendita ridotta. Questa flessibilità può tornare utile se i tuoi obiettivi di investimento cambiano e l’UIT nel tuo portafoglio non soddisfa più le tue esigenze.

La linea di fondo

Gli UIT sono tenuti per legge a fornire un prospetto ai potenziali investitori. Il prospetto evidenzia le commissioni, gli obiettivi di investimento e altri dettagli importanti. Gli investitori generalmente pagano un carico quando acquistano UIT e i conti sono soggetti a commissioni annuali. Assicurati di leggere queste commissioni e spese prima di effettuare un acquisto.